NOWY JORK - Najnowsze dane o cenach konsumenckich w USA sugerujące spowolnienie inflacji wywołały optymizm wśród inwestorów, prowadząc do zwiększonych zakładów na potencjalne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i napędzając S&P 500 do nowych szczytów.
Rynek akcji, w szczególności sektory, które nie uczestniczyły w rajdzie technologicznym, pozytywnie zareagował na wiadomości i późniejsze uwagi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który utrzymał zachęcające perspektywy dla gospodarki, pozostawiając stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
Na indeks S&P 500, który w tym roku wzrósł o około 14%, duży wpływ miały wyniki sześciu głównych spółek technologicznych - NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) i Amazon.com (NASDAQ:AMZN). Spółki te odpowiadają za około 60% zwrotów z indeksu, zgodnie z danymi S&P Dow Jones Indices.
Inwestorzy wyceniają obecnie ponad 70% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych do września, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z wcześniejszymi prognozami. Ta zmiana oczekiwań jest zgodna z wzorcem segmentów rynku wrażliwych na stopy procentowe, które zyskują na perspektywie złagodzenia polityki pieniężnej.
Historycznie rzecz biorąc, sektory takie jak spółki o małej kapitalizacji i spółki finansowe skorzystały na niższych stopach procentowych. Russell 2000, indeks skupiający się na spółkach o małej kapitalizacji, zyskał 13,6% w ostatnim kwartale 2023 r., przewyższając wzrost S&P 500 o 11,2%. Trend ten był ponownie widoczny w środę, a Russell 2000 wzrósł o około 2,2%, w porównaniu do 1,1% wzrostu w S&P 500.
Inne sektory, które wykazały oznaki ożywienia, obejmowały indeks banków S&P 500, który wzrósł o 0,6%, Dow Jones Transportation Average, który wzrósł o 0,9%, oraz sektor nieruchomości S&P 500, który wzrósł o 1,1%. Pomimo tych wzrostów, sektory te nadal pozostają na minusie w tym roku. Indeks S&P 500 o równej wadze, reprezentujący przeciętne akcje w indeksie, również wzrósł o 0,7%, ale w tym roku odnotował jedynie skromny wzrost o 4,5%.
Podczas gdy sektor technologiczny nadal jest faworytem wśród inwestorów, a Nasdaq 100 znacznie przewyższał Russell 2000 w ciągu ostatniego roku, istnieje ostrożne podejście do zmniejszania ekspozycji na technologie na rzecz innych obszarów rynkowych.
Nasdaq 100 przewyższył Russell 2000 o około 24 punkty procentowe w ciągu ostatniego roku, a nawet bardziej w dłuższych okresach, z 50% różnicą w wynikach w ciągu dwóch lat i 53% w ciągu pięciu lat, w oparciu o dane LSEG.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.