Inwestorzy przygotowują się na to, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe w przyszłym miesiącu, na co wskazuje niedawne oświadczenie przewodniczącego Jerome'a Powella sugerujące, że "nadszedł czas" na obniżenie stóp. To gołębie stanowisko, wyrażone na dorocznej konferencji banku centralnego w Jackson Hole w stanie Wyoming, przewiduje obniżkę o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed w sprawie polityki pieniężnej zaplanowanym na 17-18 września.
Potencjalne obniżki stóp procentowych mają miejsce w kontekście 18% wzrostu indeksu S&P 500 w tym roku, a uczestnicy rynku uważnie monitorują dane ekonomiczne, aby ustalić, czy gospodarka amerykańska może osiągnąć "miękkie lądowanie" - scenariusz, w którym wzrost jest trwały, a inflacja spada.
Dane historyczne przedstawione przez strategów Evercore ISI pokazują, że indeks S&P 500 radził sobie lepiej po obniżkach stóp procentowych w okresach dynamicznego wzrostu, a nie recesji. Od 1970 r. indeks wzrósł średnio o 18% rok po pierwszej obniżce w czasach nierecesyjnych, w porównaniu do zaledwie 2% wzrostu w czasie recesji.
Przemówienie Powella podkreśliło również niechęć Fed do dalszego ochłodzenia na rynku pracy, co zostanie przetestowane wraz z publikacją raportu o zatrudnieniu w USA 6 września, po słabszych niż oczekiwano danych o zatrudnieniu w sierpniu.
Inne kluczowe wskaźniki ekonomiczne obejmują indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą, który ma zostać opublikowany 30 sierpnia, oraz indeks cen konsumpcyjnych, oczekiwany 11 września.
Oczekiwanie na słabość gospodarczą może prowadzić do zmienności rynku i zmiany oczekiwań w kierunku bardziej agresywnego cięcia o 50 punktów bazowych, a dane futures pokazują zmianę nastrojów po przemówieniu Powella.
Główny strateg globalny w LPL Financial (NASDAQ: LPLA) zwrócił uwagę, że reakcja rynku na obniżki stóp będzie zależeć od tego, czy zostaną one wdrożone z powodu umiarkowanej inflacji, czy też słabnącego rynku pracy.
Ponieważ wrzesień jest historycznie trudnym miesiącem dla akcji, a wskaźnik ceny terminowej do zysków S&P 500 jest obecnie na poziomie 21, inwestorzy mogą być mniej skłonni do utrzymywania pozycji kapitałowych, jeśli wystąpią negatywne zmiany. Co więcej, napięty wyścig prezydencki między wiceprezydent Kamalą Harris a byłym prezydentem Donaldem Trumpem zwiększa niepewność przed wyborami 5 listopada.
InvestingPro Insights
Inwestorzy rozważający implikacje przewidywanych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną mogą uznać ostatnie dane dotyczące wyników rynkowych za wnikliwe. S&P 500, barometr kondycji amerykańskiego rynku i nastrojów inwestorów, wykazał się odpornością i wzrostem w różnych przedziałach czasowych. W szczególności indeks odnotował 1-tygodniowy całkowity zwrot z ceny w wysokości 0,41% i bardziej znaczący 1-miesięczny całkowity zwrot z ceny w wysokości 3,15%. Te krótkoterminowe zyski są uzupełniane przez solidny 6-miesięczny całkowity zwrot z ceny w wysokości 11,08%, co podkreśla pozytywną dynamikę rynku w średnim okresie.
Od początku roku indeks S&P 500 osiągnął imponujący łączny zwrot w wysokości 18,06%, co jest zgodne z szerszym trendem obserwowanym w ciągu ostatniego roku, którego kulminacją był łączny zwrot w wysokości 27,82%. Wskaźniki te, zwłaszcza wyniki od początku roku, podkreślają silny wzrost rynku pomimo obaw o wzrost gospodarczy i inflację.
Wskazówki InvestingPro sugerują, że inwestorzy powinni mieć oko na poprzednią cenę zamknięcia S&P 500, która wynosi 5634,61 USD, jako punkt odniesienia dla przyszłych ruchów rynkowych. Historyczne wyniki S&P 500 po obniżkach stóp procentowych, jak wspomniano w artykule, mogą być istotnym wskaźnikiem kierunku rynku po ogłoszeniach Fed.
Dla tych, którzy szukają bardziej dogłębnej analizy i dodatkowych strategii, InvestingPro oferuje liczne Porady InvestingPro dotyczące tego, jak poruszać się po rynku podczas zmian stóp procentowych. Obecnie na InvestingPro dostępnych jest ponad 25 dodatkowych wskazówek, co stanowi kompleksowe źródło informacji dla inwestorów, którzy chcą podejmować świadome decyzje w tym dynamicznym krajobrazie gospodarczym.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.