Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku zaprezentował w czwartek nowe narzędzie, które wskazuje, że bank centralny może kontynuować redukcję swojego bilansu bez natychmiastowych obaw o płynność. To narzędzie, nazwane Elastycznością Popytu na Rezerwy (Reserve Demand Elasticity, RDE), zostało zaprojektowane do monitorowania płynności rezerw bankowych, które są kluczowe dla sektora finansowego.
RDE służy jako wskaźnik, kiedy rezerwy mogą stać się deficytowe, pomagając urzędnikom Rezerwy Federalnej w procesie zacieśniania ilościowego (quantitative tightening, QT), który polega na zmniejszaniu ilości obligacji posiadanych przez Fed. Nowojorski Fed stwierdził, że narzędzie to będzie pomocne w identyfikacji przejścia od obfitej płynności do docelowych "wystarczających" poziomów rezerw, do których dążą decydenci.
Według najnowszych danych z 11.10.2023, RDE sugeruje, że rezerwy są nadal obfite. Obecne szacunki pokazują odczyty RDE bliskie zeru, co wskazuje, że stopa funduszy federalnych nie jest znacząco dotknięta zmianami w podaży rezerw. Ujemne odczyty RDE sygnalizowałyby bardziej napięte warunki płynności.
Inicjatywa QT, która trwa od ponad dwóch lat, spowodowała, że Fed zmniejszył swoje aktywa z maksymalnego poziomu 9 bilionów USD do obecnych 7,1 biliona USD. Ta redukcja jest częścią strategii Fed mającej na celu usunięcie nadmiernej płynności z systemu, co stanowi krok w kierunku normalizacji polityki pieniężnej po interwencjach wywołanych pandemią koronawirusa.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.