🟢 Nie przegap rynkowej szansy! Ceny wciąż rosną? 120-tysięczna społeczność Investing.com wie, jak to wykorzystać.
Dołącz do nas!
Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

DM BOŚ obniża rekomendację i cenę docelową dla Polic, podwyższa ceny Grupy Azoty i Puław

Opublikowano 26.10.2017, 08:31
DM BOŚ obniża rekomendację i cenę docelową dla Polic, podwyższa ceny Grupy Azoty i Puław
CIEP
-
ZAPP
-

(PAP) DM BOŚ w raporcie z 18 października podwyższył ceny docelowe dla Grupy Azoty i Puław (WA:ZAPP), utrzymując zalecenie "kupuj" dla tych spółek. Obniżył natomiast cenę docelową i rekomendację dla Polic (do "trzymaj").

POLICE

W przypadku Polic DM BOŚ obniżył rekomendację do "trzymaj" z "kupuj", tnąc jednocześnie cenę docelową do 21 zł z 24 zł. W dniu wydania raportu papiery kosztowały 20,85 zł.

Analitycy wskazują, że wyniki finansowe Polic w 2017 roku powinny być całkiem dobre, mimo stosunkowo niskich marż generowanych na nawozach NPK.

"Niemniej w oparciu o nową dwunastomiesięczną wycenę docelową obniżoną do 21 zł na akcję obniżamy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną do 'trzymaj' (poprzednio 'kupuj'), a krótkoterminową relatywną do 'neutralnie' (poprzednio 'przeważaj')" - napisano w raporcie.

Obawy analityków budzą oczekiwane wysokie nakłady na inwestycje.

"W bieżących prognozach nie uwzględniamy na razie planowanej inwestycji PDH, co implikuje, że zarówno wydatki inwestycyjne i dług netto w nadchodzących latach mogą okazać się znacząco wyższe od naszych obecnych prognoz (...)" - napisano w raporcie.

Analitycy zaznaczają jednocześnie, że ewentualne wzrosty EBITDA z tytułu planowanej inwestycji mogą być widoczne dopiero za 4-5 lat.

"Obawiamy się, że to zbyt duża inwestycja dla Polic, mimo prawdopodobnego wsparcia od Azotów" - napisali analitycy.

Z większą ostrożnością analitycy podchodzą też do nawozów NPK niż azotowych, tym bardziej, że ostatnio rośnie import.

Uważają, że w przypadku bieli tytanowej obecny poziom marż będzie trudny do utrzymania w dłuższym okresie. Dobre wyniki segmentu w 2017 mogą okazać się stosunkowo wysoką bazą dla wyników w 2018 roku.

GRUPA AZOTY

Cena docelowa dla Grupy Azoty została podniesiona do 85 zł z 80 zł poprzednio. W dniu wydania rekomendacji papiery firmy kosztowały 73 zł.

"Azoty pozostają w gronie preferowanych przez nas spółek chemicznych. Odmiennie niż w przypadku Ciechu (WA:CIEP) czy Synthosu oczekujemy dobrej dynamiki zysków w następnych 4 kwartałach" - napisano w raporcie.

Według analityków, wyniki w III kw. 2017 r. mogą okazać się "nadspodziewanie dobre jak na tę porę roku".

"Prognozujemy 275 mln zł skorygowanej EBITDA, co wydaje się najlepszym wynikiem wygenerowanym przez Azoty w III kwartale (niemniej należy zauważyć, że byłby to do pewnego stopnia efekt mniejszej niż wcześniej skali prac remontowych – brak przestojów w Tarnowie, przesunięcie prac w ZAK i Puławach na II kwartał)" - napisano w raporcie.

Także w czwartym kwartale, i w pierwszych trzech miesiącach 2018 roku oczekują stosunkowo dobrych wyników na tle historycznie niskiej bazy oraz z powodu oczekiwań uruchomienia dotacji UE dla rolników.

PUŁAWY

Z kolei cena docelowa Puław została podwyższona do 215 zł z 213 zł poprzednio. Kurs w dniu wydania raportu wyniósł 184 zł.

Podobnie jak w przypadku Azotów, DM BOŚ oczekuje dobrej dynamiki zysków w następnych kwartałach. Wskazuje na efekt niskiej i pozytywne efekty oczekiwanego uruchomienia dotacji UE dla rolników. (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.