NOWY JORK - Amerykański rynek akcji wykazuje oznaki stabilizacji po okresie znacznej zmienności, a indeks zmienności Cboe (VIX) cofa się od czteroletniego szczytu osiągniętego w zeszłym tygodniu. Indeks S&P 500 odreagował, odnotowując wzrost o 3% w stosunku do poprzednich minimów, a VIX ustabilizował się na poziomie około 20, co stanowi znaczący spadek w stosunku do najwyższego poziomu z 5 sierpnia wynoszącego 38,57.
Uczestnicy rynku odnotowali szybki spadek zmienności, przypisując niedawną wyprzedaż rynku raczej likwidacji znacznych pozycji lewarowanych, takich jak transakcje carry trade finansowane jenem, niż głębszym obawom o globalny wzrost gospodarczy. Analiza wskazuje, że VIX potrzebował średnio 170 sesji handlowych, aby powrócić do swojej długoterminowej mediany 17,6 po zamknięciu powyżej poziomu 35.
JJ Kinahan, dyrektor generalny IG North America i prezes Tastytrade, skomentował potencjał bardziej ostrożnego środowiska rynkowego, mówiąc: "Kiedy (VIX) ustabilizuje się w pewnym zakresie, ludzie znów staną się nieco bardziej pasywni. Ale przez sześć do dziewięciu miesięcy zwykle wstrząsa to ludźmi".
Niedawne zawirowania rynkowe w Stanach Zjednoczonych nastąpiły po okresie względnego spokoju i stałych wzrostów, a indeks S&P 500 osiągnął rekordowy poziom na początku lipca, wzrastając aż o 19% w ciągu roku.
Sytuacja nasiliła się na przełomie lipca i sierpnia, kiedy Bank Japonii nieoczekiwanie podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Ruch ten wpłynął na transakcje carry trade, które korzystały z niskich stóp procentowych jena japońskiego.
Jednocześnie seria niepokojących wskaźników ekonomicznych skłoniła inwestorów do ponownej oceny potencjału spowolnienia gospodarczego w USA. Indeks S&P 500 spadł o prawie 8,5% w stosunku do lipcowych maksimów, ledwo unikając 10% straty, która zazwyczaj definiuje korektę rynkową.
Mandy Xu, szefowa działu analiz rynku instrumentów pochodnych w Cboe Global Markets (NYSE: CBOE), zwróciła uwagę, że szybki spadek rynku i późniejsze odbicie wskazywały na wycofywanie się z ryzyka, które było przede wszystkim odizolowane od rynków akcji i walutowych.
Inwestorzy przygotowują się na większą potencjalną zmienność w nadchodzących miesiącach, a publikacje danych gospodarczych w USA, takie jak raport o cenach konsumpcyjnych w środę 14 sierpnia, oraz zbliżające się wybory w USA w listopadzie zwiększają niepewność. Napięcia polityczne na Bliskim Wschodzie również przyczyniają się do ostrożności inwestorów.
Nicholas Colas z DataTrek Research monitoruje zdolność VIX do utrzymywania się poniżej długoterminowej średniej 19,5 jako wskaźnika tego, czy stabilność rynku rzeczywiście powraca. "Dopóki (VIX) nie spadnie poniżej 19,5 przynajmniej na kilka dni, musimy szanować niepewność rynku i zachować pokorę, próbując wybrać dna na rynkach lub pojedynczych akcjach" - poradził.
Ostatnie zetknięcie się rynku z obszarem korekty jest również powodem do niepokoju. Dane historyczne pokazują, że w większości przypadków, gdy S&P 500 był bliski potwierdzenia korekty, robił to w ciągu średnio 26 sesji giełdowych. W przypadkach, gdy korekta nie została potwierdzona, indeks potrzebował średnio 61 sesji, aby osiągnąć nowe maksima.
Oczekuje się, że nadchodzące raporty o zyskach Walmart (NYSE: WMT) i innych detalistów, wraz z danymi o indeksie cen konsumpcyjnych w tym tygodniu, będą istotnymi czynnikami kształtującymi nastroje inwestorów.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.