(PAP) Inflacja bazowa w grudniu spadła do 0,6 proc. rdr z 0,7 proc. w listopadzie - szacują ekonomiści po wstępnych danych GUS o inflacji. Ich zdaniem, dynamika cen w 2019 r. nie przekroczy celu NBP, zaś RPP utrzyma podejście "wait-and-see" i nie zmieni stóp procentowych w tym roku.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2018 r. wzrosły o 1,1 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem nie zmieniły - podał Główny Urząd Statystyczny w szacunku flash. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes szacowali, że ceny towarów i usług w grudniu wzrosły rdr o 1,2 proc., zaś mdm nie zmieniły się.
W listopadzie wskaźnik CPI wyniósł odpowiednio: 1,3 proc. rdr i 0,0 proc. mdm.
"Dynamika inflacji CPI obniżyła się w grudniu z 1,3 proc. rdr do 1,1 proc. Był to głównie efekt niższej dynamiki cen paliw (spadek z 10,6 proc. do 7,7 proc. rdr), który obniżył główny wskaźnik o ok. 0,15 pkt. proc. Rozczarowała również inflacja bazowa – na podstawie dostępnych danych szacujemy, że nastąpił spadek z 0,7 proc. do 0,6 proc. (a oczekiwaliśmy odbicia)" - napisali ekonomiści ING Banku Śląskiego (WA:INGP).
Spadek inflacji bazowej szacują także ekonomiści PKO BP (WA:PKO).
"Inflacja bazowa prawdopodobnie spadła do 0,6 proc. rdr (z 0,7 proc.). Nie ma znaków narastającej presji inflacyjnej, co sugeruje, że RPP będzie utrzymywać podejście +wait-and-see+ przez cały rok" - napisano na twitterowym koncie Departamentu Analiz Ekonomicznych PKO BP.
Zdaniem Banku Pekao (WA:PEO), inflacja w 2019 r. pozostanie niska.
"Biorąc pod uwagę działania legislacyjne nakierowane na stabilizację cen energii elektrycznej na poziomie z połowy 2018 r., w 2019 r. inflacja CPI może nadal pozostawać poniżej celu NBP przez niemal cały rok. Nasz scenariusz bazowy zakłada, że w 2019 r. stopy procentowe pozostaną bez zmian, a do pierwszej podwyżki dojdzie w I kwartale 2020 r." - napisano w raporcie Banku Pekao.
ING szacuje, że w styczniu 2019 r. inflacja pozostanie na zbliżonym poziomie do notowanego w grudniu (ok. 1-1,1 proc. rdr), chociaż będzie to efekt wprowadzenia dodatkowej opłaty środowiskowej dla cen paliw.
"Oczekujemy odbicia w kolejnych miesiącach (luty, marzec) i ponownego powrotu w granice dolnego ograniczenia celu NBP (powyżej 1,5 proc. rdr) na koniec I kwartału. Słabsze dane o inflacji w strefie euro i związany z nim import niskiej inflacji do Polski, oraz przedwyborcza polityka energetyczna (użycie dochodów z praw do emisji do skompensowania wzrostu cen energii zamiast wspierania odnawialnych źródeł) sugerują ryzyko po niższej stronie dla naszych prognoz średniego CPI w 2019 roku" - napisano w komentarzu ING.
"Dotychczas szacowaliśmy, że dynamika CPI w 2019 będzie zbliżona do 2 proc. rdr. Uważamy jednak, że ryzyko przekroczenia poziomu 2,5 proc. rdr (cel NBP) w miesiącach maj-lipiec istotnie maleje – nasz dotychczasowy bazowy scenariusz zakłada maksymalny poziom 2,3 proc. rdr" - dodano.
Poniżej wybrane składniki wskaźnika inflacji za grudzień i listopad:
| grudzień | grudzień | listopad | listopad | |
| rdr | mdm | rdr | mdm | |
| INFLACJA OGÓŁEM | 1,1 | 0,0 | 1,3 | 0,0 |
| Żywność i napoje bezalkoholowe | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,0 |
| Nośniki energii | 1,1 | 0,0 | 1,2 | 0,2 |
| Paliwa do prywatnych środków transportu | 7,7 | -3,2 | 10,6 | 0,8 |
(PAP Biznes)