Od kilku miesięcy na rynku kryptowalut panuje negatywny sentyment. Niedźwiedzie zdominowały akcję cenową Bitcoina przynajmniej od krachu z 19 maja. Jednak od tamtego czasu cena BTC konsoliduje się, a osłabiająca się zmienność dostarczyła niebieskiego sygnału swojego dołka.
Niedawna wizyta wskaźnika Puell Multiple w wyprzedanym obszarze w połączeniu z negatywnymi stopami finansowania na rynkach futures oraz ujemnym premium na GBTC dostarcza interesujących danych do interpretacji. Indykatory te wskazują nadchodzący duży ruch w wycenie Bitcoina. Pozostaje pytanie: czy będzie to wzrost, czy spadek?
Negatywne stopy finansowania i premium Od monumentalnego krachu z dnia 19 maja 2021 roku, gdy cena Bitcoina odnotowała dołek na 30 000 USD, stopy finansowania (funding rates) na większości giełd kryptowalutowych stały się negatywne. Oznacza to, że gracze na rynkach futures muszą dopłacać za utrzymywanie swoich krótkich pozycji przez cały trwający okres konsolidacji BTC w okresie maj-lipiec 2021 r (czerwony prostokąt).
BTC Funding Rates / Źródło: bybt.com Sytuacja taka oznacza, że większość graczy spodziewa się spadków, a sentyment na rynku jest niedźwiedzi. Z drugiej strony jest to też ukryty byczy sygnał, gdyż bardziej korzystne okazuje się przyjęcie długiej pozycji oraz daje giełdom i dużym graczom możliwość zastawienia niedźwiedziej pułapki.
Podobną sytuację dostrzegamy na wskaźniku premium dla funduszu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Premium to różnica w wycenie aktywa w danym funduszu a ceną rynkową.
Od początku istnienie GBTC premium pozostawało dodatnie, a inwestorzy byli gotowi zapłacić więcej za aktywo zakupione za pośrednictwem funduszu, gdyż wierzyli, że z czasem wzrośnie.
Jednak od początku marca 2021 roku dostrzegamy odwrotną sytuację. Premium spadło poniżej linii 0% (czarna) i od 5 miesięcy pozostaje negatywne (czerwony prostokąt).
Grayscale BTC Premium / Źródło: bybt.com Bycze sygnały? Jednak pomimo negatywnych stóp finansowania i premium na GBTC niektórzy analitycy dostrzegają tu bycze sygnały. W opublikowanym dziś tweecie długoterminowy inwestor i analityk @CryptoCapo_ stwierdził, że utrzymanie ujemnych wartości tych wskaźników w trakcie obowiązującego zakresu cenowego Bitcoina jest kolejnym powodem dla byczych oczekiwań:
$BTC funding & premiumAnother reason I'm bullish is because funding and premium have remained negative throughout this range.The Puell Multiple indicator showed a buy signal some days ago. pic.twitter.com/tigu40eK7M— il Capo Of $NOIA (@CryptoCapo_) July 19, 2021
Co więcej, analityk powiązał te wskaźniki z byczym pozytywnym dostarczonym przez Puell Multiple. Jak niedawno donosiło BeInCrypto wskaźnik ten dotknął ostatnio obszaru wyprzedania (zielony), w którym przebywał tylko kilka razy w trakcie całej historii cen Bitcoina.
Wskaźnik Puell Multiple / Źródło: studio.glassnode.com Zmienność BTC świeci na niebiesko Klasa aktywów kryptowalutowych cechuje się – ze swej natury i młodego wieku – wysokim współczynnikiem zmienności. Niemniej jednak również na tym rynku co jakiś czas odnotowujemy okresy bardzo niewielkiej zmienności, która skutkuje względną stabilizacją ceny.
Jednym z najlepszych indykatorów zmienności Bitcoina jest BBWP (Bollinger Band Width Percentile), który mierzy procent oddalenia wstęg Bollingera. Ostatni raz, gdy ten wskaźnik zaświecił się na niebiesko i zasygnalizował minimalną zmienność, Bitcoin przez ponad miesiąc znajdował się w zakresie 8800 – 9800 USD, w czerwcu-lipcu 2020 roku (zielony prostokąt).
Wykres BTC dzięki Tradingview Dziś, gdy cena BTC znajduje się w zakresie 30 000 – 34 000 USD, zmienność znów sięga dna. Potencjalnie sugeruje to, że zbliża się gwałtowny ruch największej kryptowaluty. Jednak kierunek tego ruchu nie jest określony przez sam wskaźnik zmienności.
Podsumowanie Negatywne stopy finansowania i premium wskazują na ogólnie niedźwiedzi sentyment na rynku kryptowalut. Jednak historyczne dane pokazują, że były to najlepsze okazje do zakupu Bitcoina po obniżonej cenie. Sentyment może zmienić się z dnia na dzień.
Niedawna wizyta w wyprzedanym obszarze wskaźnika Puell Multiple oraz zbliżający się duży ruch w zmienności BTC mogą być sygnałami osiągniętego lub zbliżającego się długoterminowego dna na rynku krypto.
BeInCrypto Polska - Zmienność Bitcoina (BTC) osiąga roczny dołek w kontekście negatywnych stóp finansowania i premium