W piątek UBS podwyższył cenę docelową akcji Crest Nicholson (CRST:LN) do 2,55 GBP z 2,25 GBP, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj. UBS wymienił kilka powodów pozytywnych perspektyw, w tym rozwiązanie starszych kwestii i potencjał poprawy wyników.
Po przeglądzie przeprowadzonym przez zewnętrznych konsultantów, spółka zaksięgowała ostatnio dodatkowe 31 mln GBP rezerw na starsze obiekty, które początkowo miały wynieść 15 mln GBP. Rezerwy te dotyczą obiektów wybudowanych przed rokiem podatkowym 2019. UBS uważa, że to posunięcie może rozwiązać znane kwestie związane z dziedzictwem, umożliwiając Crest Nicholson poprawę wyników w przyszłości.
Optymizm UBS co do Crest Nicholson opiera się na trzech głównych punktach. Po pierwsze, firma przewiduje strukturalną zmianę w marżach firmy, ponieważ w latach 2024-2026 odchodzi ona od starszych obiektów i przechodzi na grunty o wyższej marży.
Po drugie, wycena jest postrzegana jako atrakcyjna na poziomie 0,7-krotności ceny do wartości aktywów netto (P/TNAV), czyli poniżej długoterminowej średniej wynoszącej 1,29-krotność P/TNAV. Wycena ta sugeruje atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów poszukujących ekspozycji na ożywienie na brytyjskim rynku mieszkaniowym.
Wreszcie, Crest Nicholson niedawno powitał nowy zespół zarządzający, z nowym dyrektorem finansowym dołączającym w listopadzie 2023 r. i nowym dyrektorem generalnym rozpoczynającym pracę 3 czerwca. Oczekuje się, że nowe kierownictwo pozytywnie wpłynie na trajektorię spółki.
Korekta w górę ceny docelowej odzwierciedla zaufanie UBS do strategicznego kierunku Crest Nicholson i jego potencjału do poprawy wyników finansowych w nadchodzących latach.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.