We wtorek UBS zainicjował analizę akcji AAK AB (AAK:SS), kluczowego gracza w sektorze tłuszczów i olejów dla przemysłu spożywczego i czekoladowego, z rekomendacją Kupuj i ceną docelową 350,00 SEK.
Firma podkreśla potencjał firmy do zrównoważonego wzrostu wolumenu i przewiduje, że zysk AAK przed odsetkami i podatkami (EBIT) przekroczy konsensus szacunków na lata 2024 i 2025.
AAK niedawno podwoił swój EBIT w ciągu ostatnich dwóch lat, ale rynek pozostaje sceptyczny co do trwałości obecnej rentowności i przyszłego wzrostu zysków.
Sceptycyzm ten znajduje odzwierciedlenie w notowaniach akcji AAK z niewielkim dyskontem, przy 12-miesięcznym wskaźniku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) na poziomie 13,9x, czyli 2% poniżej średniej z pięciu lat wynoszącej 14,1x. UBS prognozuje jednak średni wzrost EBIT o 9% rocznie w latach 2024-2028, napędzany silną dźwignią operacyjną związaną ze wzrostem wolumenu i lepszym asortymentem produktów.
Firma zauważa również potencjał AAK do zapewnienia większych zwrotów dla akcjonariuszy i zaangażowania się w fuzje i przejęcia (M&A). Możliwości te oferują dodatkową opcjonalność wykraczającą poza to, co zakłada się w podstawowym scenariuszu UBS dla firmy.
Pozytywna prognoza UBS opiera się na przekonaniu, że AAK osiągnie wyższe niż konsensus szacunki EBIT i że doprowadzi to do ponownej wyceny akcji spółki. Firma postrzega racjonalizację SKU i oszczędności kosztów AAK jako kluczowe czynniki, które udowodnią, że obecne obawy rynku są nieuzasadnione.
Podsumowując, rozpoczęcie przez UBS rekomendacji dla AAK AB wiąże się z pewnymi perspektywami dotyczącymi wyników finansowych spółki i potencjału wzrostu w ciągu najbliższych kilku lat, co sugeruje, że obecna wycena rynkowa nie odzwierciedla w pełni poprawy rentowności AAK i perspektyw wzrostu zysków.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.