We wtorek UBS dokonał znaczącej korekty swojego stanowiska w sprawie akcji Werner Enterprises (NASDAQ: WERN), zmieniając rating z Kupuj na Neutralny i ustalając nową cenę docelową na 39,00 USD. Korekta wynika z obaw o potencjalne opóźnienie w inflacji cen ciężarówek i jej wpływ na prognozy zysków spółki na nadchodzące lata.
Analiza przeprowadzona przez UBS wskazuje na możliwość obniżenia szacunków zysku na akcję (EPS) Wernera na lata 2025 i 2026. Przypisuje się to opóźnionemu odbiciu cen w cyklu podaży i popytu na transport ciężarowy.
Ponadto analityk zwrócił uwagę, że wzrost importu w 2024 r. może stanowić przeciwwagę dla krajowej działalności przewozowej w 2025 r. Scenariusz ten może ograniczyć roczny popyt na usługi transportowe. Scenariusz ten może ograniczyć roczny wzrost podstawowego przychodu Wernera na milę do około 2%.
Patrząc dalej w przyszłość, UBS przewiduje, że silniejszy wzrost importu, szacowany na 4%, w połączeniu z dalszą redukcją ładowności ciężarówek (TL), może zacieśnić rynek ładunków ciężarówek.
Oczekuje się, że to zaostrzenie będzie wspierać 6%-7% wzrost podstawowego przychodu Wernera na milę w 2026 roku. Jednak nawet biorąc pod uwagę te czynniki, UBS prognozuje EPS na 2025 r. w wysokości 1,45 USD i EPS na 2026 r. w wysokości 2,45 USD dla Werner, czyli odpowiednio 32% i 18% poniżej konsensusu szacunków.
Pomimo niższych szacunków EPS od UBS w porównaniu do konsensusu, istnieje przekonanie, że oczekiwania inwestorów dotyczące znormalizowanych zysków mogą ulec poprawie.
Obecna cena akcji, przy 16-krotnym wskaźniku ceny do zysku (P/E), sugeruje, że uwzględnia już 2,18 USD znormalizowanego zysku, co jest o 10% poniżej szacunków UBS.
W świetle tych prognoz i ograniczonego wzrostu zysków w stosunku do tego, co obecnie odzwierciedla cena akcji Wernera, UBS zdecydował się obniżyć ocenę akcji z Kupuj do Neutralnie. Zmiana ta odzwierciedla ostrożne prognozy dotyczące wyników finansowych spółki w perspektywie krótko- i średnioterminowej.
W innych niedawnych wiadomościach Werner Enterprises stanął w obliczu kilku wyzwań związanych z wynikami finansowymi. Firma odnotowała 8% spadek przychodów w pierwszym kwartale 2024 r., a skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,14 USD. Pomimo tych niepowodzeń, Werner Enterprises zdołał utrzymać stabilność swojej oferty dedykowanej i stabilne wolumeny ładunków w jedną stronę.
Firmy analityczne JPMorgan i Wells Fargo wyraziły ostrożność co do perspektyw spółki, obniżając ocenę akcji Werner Enterprises do niedoważaj. JPMorgan wskazał na utrzymującą się presję na rynku przewozów towarowych i zwiększoną konkurencję w sektorze transportu ciężarowego, podczas gdy Wells Fargo podkreślił wyzwania związane z niskimi stawkami, dużą ekspozycją na rynek spot i nasilającą się konkurencją.
Pomimo trudnego krajobrazu, Werner Enterprises zademonstrował swoje zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy poprzez ostatnie inicjatywy. Firma ogłosiła nowy program odkupu akcji, upoważniający do odkupu do 5 milionów akcji zwykłych, przewyższając poprzednie upoważnienie, w ramach którego do odkupu pozostało około 1,6 miliona akcji.
Ponadto Werner Enterprises kontynuuje tradycję kwartalnych dywidend gotówkowych, ogłaszając wypłatę w wysokości 0,14 USD na akcję. Są to ostatnie wydarzenia w firmie, która porusza się po dynamice rynku przewozów towarowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.