W czwartek UBS skorygował swoje prognozy finansowe dla Albemarle Corporation (NYSE: ALB), specjalistycznej firmy chemicznej. Analityk firmy ustalił nową cenę docelową na 124 USD, w dół z 132 USD, zachowując jednocześnie neutralne nastawienie do akcji.
Korekta wynika z oczekiwań, że Albemarle zużyje około 1,9 miliarda dolarów w 2024 roku i około 0,8 miliarda dolarów w 2025 roku, co obejmuje szacunkową roczną dywidendę w wysokości około 0,2 miliarda dolarów. Według analityka, przewidywane zapotrzebowanie na finansowanie w 2025 r. może zostać zaspokojone za pośrednictwem tradycyjnych kanałów rynku długu, zamiast uciekać się do dodatkowych emisji zamiennych lub kapitałowych.
Prognoza firmy opiera się na scenariuszu, w którym Albemarle osiąga konwersję wolnych przepływów pieniężnych (FCF) przy wyższej EBITDA, utrzymując wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA na poziomie około 2 razy. Taka sytuacja finansowa jest uważana za możliwą do utrzymania w obecnych warunkach rynkowych.
Analiza przewiduje również powrót do wyższych zrealizowanych cen produktów Albemarle, szacując przedział cenowy 22-23 USD za kilogram, w porównaniu do 19 USD za kilogram oczekiwanych w 2024 roku. Wraz z tym wzrostem Albemarle prawdopodobnie zwiększy wydatki kapitałowe (capex) w 2026 i 2027 r., aby wesprzeć wzrost przy jednoczesnym utrzymaniu umiarkowanego wykorzystania gotówki.
Oczekuje się, że przyszłe wydatki kapitałowe będą koncentrować się na ulepszaniu łańcuchów dostaw w Stanach Zjednoczonych i regionach zachodnich, co może wiązać się z wyższymi kosztami niż obecnie modelowane. Firma szacuje, że poziom cen wynoszący około 21 USD za kilogram pozwoliłby Albemarle niemal osiągnąć próg rentowności wolnych przepływów pieniężnych w 2026 r. przy niższych wydatkach inwestycyjnych.
W innych niedawnych wiadomościach Albemarle Corporation, firma zajmująca się produkcją litu, odnotowała znaczny spadek skorygowanego dochodu netto w pierwszym kwartale 2024 r., do 2,4 mln USD z 1,24 mld USD w poprzednim roku. Zostało to przypisane 89% spadkowi cen litu w segmencie magazynowania energii rok do roku. Pomimo niższych zysków, Albemarle podtrzymało swoje prognozy finansowe przedstawione pierwotnie na koniec czwartego kwartału 2023 roku.
Analitycy Argus i Piper Sandler utrzymali odpowiednio oceny Kupuj i Niedoważaj dla Albemarle, podczas gdy Scotiabank obniżył ocenę spółki z "Sector Outperform" do "Sector Perform". RBC Capital również utrzymał ocenę Outperform dla Albemarle, podkreślając strategie poprawy produktywności firmy.
W ramach współpracy Albemarle osiągnęła porozumienie z Chilijską Agencją Rozwoju Gospodarczego (CORFO), które może potencjalnie zwiększyć kwotę produkcji litu o około 50%. Tymczasem chilijska państwowa spółka wydobywcza ENAMI planuje swój pierwszy projekt litowy do 2027 lub 2028 r. we współpracy z Codelco. Protokół ustaleń (MOU) Albemarle z Patriot Battery Metals Inc. został zakończony, ale obie firmy zamierzają utrzymać konstruktywne relacje.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.