W czwartek CFRA obniżyła rating Tenaris S.A. (TEN:IM) (NYSE: TS) z Kupuj do Trzymaj i obniżyła cenę docelową do 15 euro z 21 euro. Korekta jest odpowiedzią na trudne otoczenie rynkowe, szczególnie w obu Amerykach, gdzie firma boryka się ze słabymi cenami Oil Country Tubular Goods (OCTG).
Skorygowana cena docelowa firmy opiera się na 5-krotności wartości przedsiębiorstwa / zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EV / EBITDA) w 2025 r., Która jest zgodna ze średnią dla rówieśników Tenaris z branży. Wraz z obniżeniem ratingu, CFRA obniżyła również swoje prognozy zysku na akcję (EPS) dla Tenaris na lata 2024 i 2025 odpowiednio do 1,85 USD (z 2,10 USD) i 1,80 USD (z 2,20 USD).
Na obniżenie prognozy wpłynął skorygowany zysk EBITDA Tenaris za drugi kwartał w wysokości 821 mln USD, co stanowiło spadek o 42% rok do roku i spadek o 17% kwartał do kwartału. Chociaż dane te były zgodne z konsensusem szacunków, nie spełniły oczekiwań CFRA. Niższe wyniki przypisano słabym cenom OCTG w Stanach Zjednoczonych, wynikającym ze zwiększonego importu, wysokiego poziomu zapasów i powolnej działalności wiertniczej. Wpłynęło to na sprzedaż w segmencie Tenaris Americas.
Z drugiej strony, Tenaris odnotował 32% wzrost sprzedaży rok do roku w Azji oraz na Bliskim Wschodzie i w Afryce (MEA), napędzany przez projekty międzynarodowe i offshore. Jednak patrząc w przyszłość do trzeciego kwartału 2024 r., Tenaris przewiduje tendencję spadkową w sprzedaży i marżach ze względu na dalsze spadki cen OCTG w obu Amerykach. Firma zauważyła również, że w tym okresie zaplanowano konserwację kilku walcowni.
Raport CFRA zakończył się stwierdzeniem, że obniżenie ratingu odzwierciedla obecne warunki rynkowe i ograniczoną widoczność znacznego ożywienia cen OCTG w obu Amerykach w drugiej połowie 2024 roku. Na to nakłada się niepewność gospodarcza na kluczowych rynkach, takich jak Argentyna i Meksyk, co dodatkowo zaciemnia perspektywy Tenaris.
W innych ostatnich wiadomościach Tenaris S.A. był przedmiotem kilku raportów analitycznych. CFRA obniżyła rating spółki z Kupuj do Trzymaj i obniżyła cenę docelową do 15 euro z 21 euro, powołując się na trudne otoczenie rynkowe, szczególnie w obu Amerykach. Firma obniżyła również swoje prognozy zysku na akcję na lata 2024 i 2025. Decyzja ta została podjęta po tym, jak skorygowana EBITDA Tenaris w drugim kwartale wyniosła 821 mln USD, co stanowi 42% spadek rok do roku, i nie spełniła oczekiwań CFRA ze względu na słabe ceny Oil Country Tubular Goods (OCTG).
Jednocześnie Piper Sandler utrzymał swoją przeważającą rekomendację dla Tenaris, ale obniżył cenę docelową do 43,00 USD z 49,00 USD. Zrewidowana prognoza opiera się na szacunkowej EBITDA w wysokości 3 716 mln USD w 2025 r. i długu netto w wysokości 1 054 mln USD zgłoszonym w pierwszym kwartale 2024 r. Firma zwróciła uwagę na ryzyka, takie jak wahania na rynku ropy naftowej, potencjalne ograniczenia kapitałowe ze strony firm poszukiwawczo-wydobywczych, poziomy zapasów OCTG i potencjalną inflację kosztów materiałów.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnego obniżenia ratingu Tenaris S.A. przez CFRA, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst dla inwestorów rozważających obecną wycenę i wyniki spółki. Skorygowana kapitalizacja rynkowa Tenaris wynosi 16,03 mld USD, przy wyjątkowo niskim wskaźniku ceny do zysków (P / E) wynoszącym 6,06, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Jest to dodatkowo poparte jeszcze niższym wskaźnikiem forward P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., wynoszącym 4,54. Ponadto spółka może pochwalić się solidnym zwrotem z aktywów na poziomie 17,81% w tym samym okresie, co wskazuje na efektywne zarządzanie aktywami w celu generowania zysków.
InvestingPro Tips zwraca uwagę na wskaźnik PEG wynoszący 0,43 na I kwartał 2024 r., który może spodobać się inwestorom zorientowanym na wzrost, ponieważ sugeruje, że akcje są potencjalnie niedowartościowane w oparciu o oczekiwane stopy wzrostu. Co więcej, stopa dywidendy Tenaris na połowę lutego 2024 r. wynosi atrakcyjne 5,03%, w połączeniu ze znacznym wzrostem dywidendy o 135,29% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od I kwartału 2024 r., co może przyciągnąć uwagę inwestorów zorientowanych na dochód.
Dla tych, którzy szukają głębszej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Tenaris i innych firm z branży. Obecnie dostępnych jest 15 dodatkowych porad InvestingPro, które mogą zapewnić inwestorom bardziej kompleksowe zrozumienie profilu inwestycyjnego Tenaris.
Chociaż obniżenie ratingu odzwierciedla krótkoterminowe trudności, wskaźniki te sugerują, że Tenaris może mieć mocne strony, które mogą być interesujące dla niektórych inwestorów, szczególnie tych poszukujących wartości lub możliwości uzyskania dochodu w obecnym otoczeniu rynkowym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.