W czwartek Stifel utrzymał rekomendację Trzymaj dla akcji Stericycle (NASDAQ: SRCL) ze stałą ceną docelową 62,00 USD. Potwierdzenie to następuje po ogłoszeniu przez Waste Management (NYSE: WM) 3 czerwca 2024 r. zakupu akcji Stericycle po tej samej cenie 62 USD za sztukę.
Oczekuje się, że przejęcie, które nie powinno napotkać problemów związanych z poprawkami antymonopolowymi Hart-Scott-Rodino (HSR), zostanie sfinalizowane do czwartego kwartału 2024 roku. Waste Management ma jednak możliwość przedłużenia terminu zamknięcia do 3 czerwca 2026 r., jeśli jedynym pozostałym warunkiem będzie zatwierdzenie przez organy regulacyjne.
Szczegóły transakcji ujawniają, że przy zastosowaniu stopy dyskontowej kapitału własnego Stericycle na poziomie 10%, cena transakcji 62 USD odpowiada 30-letniej stopie wzrostu wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na poziomie 8,0%, w oparciu o krótkoterminowy konsensus szacunków FCF.
Stosując stopę dyskontową kapitału własnego Waste Management na poziomie 8,0%, implikowany CAGR wynosi 5,8%, co jest niższe w porównaniu z własnym CAGR FCF Waste Management na poziomie 8,7%, zgodnie z obecną ceną akcji.
Analityk Stifel usunął również Stericycle z listy Stifel Select List w świetle umowy przejęcia. Lista ta zazwyczaj zawiera akcje, które firma rekomenduje do zakupu, a usunięcie Stericycle odzwierciedla nowy status quo, ponieważ firma jest przejmowana.
Inwestorzy i obserwatorzy rynku będą bacznie obserwować postępy tej transakcji, ponieważ stanowi ona znaczącą konsolidację w branży gospodarki odpadami. Pomyślne zakończenie przejęcia spowodowałoby integrację Stericycle z działalnością Waste Management, potencjalnie wpływając na dynamikę rynku i przyszłe prognozy finansowe dla obu firm.
W innych niedawnych wiadomościach Stericycle odnotował wzrost skorygowanego zysku na akcję i skorygowanej EBITDA w I kwartale 2024 r., pomimo spadku przychodów. Firma uruchomiła usługę Shred-it ProtectPLUS, mającą na celu zwiększenie retencji klientów i przepływów pieniężnych.
Z drugiej strony, Stifel podtrzymał swoją rekomendację Kupuj dla Stericycle, w związku z potencjalnymi rozmowami o przejęciu z Waste Management, Inc. Proponowane przejęcie, wyceniane na około 7 miliardów dolarów, oznaczałoby wzrost o 18,4% w stosunku do ostatniej ceny zamknięcia akcji Stericycle.
Szacunkowa wartość transakcji sugeruje cenę za akcję zbliżoną do 61 USD, biorąc pod uwagę zadłużenie netto Stericycle w wysokości około 1,4 mld USD. Mnożnik przejęcia oparty na transakcji stanowi około 14,8-krotność prognozowanego zysku przed synergią przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) za rok obrotowy 2024. Są to ostatnie wydarzenia, które inwestorzy uważnie monitorują.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.