W czwartek firma świadcząca usługi finansowe Stephens podniosła cenę docelową dla akcji Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) do 675 USD z 615 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację "Overweight" dla tych akcji. Rewizja nastąpiła po wynikach spółki za trzeci kwartał, na które znaczący wpływ miały poważne zakłócenia pogodowe.
Martin Marietta odnotowała spadek wolumenu kruszyw o 3,9% rok do roku, z prawdopodobnym dwucyfrowym spadkiem organicznym. Mimo tych wyzwań, średnia cena sprzedaży (ASP) kruszyw wzrosła o 7,7% rok do roku, około 9% po uwzględnieniu zmian w strukturze sprzedaży, choć było to poniżej oczekiwań.
Niższy niż oczekiwano wzrost ASP był w dużej mierze przypisywany niekorzystnym warunkom pogodowym, które dotknęły głównie rynki o wyższych ASP, a także mniejszej liczbie podwyżek cen w połowie roku w porównaniu z rokiem poprzednim. Niemniej jednak, rentowność jednostkowa kruszyw poprawiła się o 3% rok do roku, nawet w obliczu tych przeciwności. W odpowiedzi na ostatnie wydarzenia firma skorygowała swoje prognozy na rok kalendarzowy 2024.
Patrząc w przyszłość, Martin Marietta przewiduje odbicie w czwartym kwartale 2023 roku, z oczekiwanym wzrostem wolumenu o średnie jednocyfrowe wartości. Wstępne prognozy na rok 2025 sugerują, że firma dąży do wzrostu ASP kruszyw o średnie do wysokich jednocyfrowych wartości (MSD do HSD), z naciskiem na wyższy koniec tego zakresu, oraz niskiego jednocyfrowego (LSD) wzrostu wolumenu.
Chociaż przewiduje się, że wyzwania związane z zapasami będą nadal wpływać na marże kruszyw do 2025 roku, inne koszty prawdopodobnie będą bardziej korzystne. To, w połączeniu z przewidywanym pozytywnym wzrostem wolumenu i silnym wzrostem cen, powinno dodatkowo poprawić wskaźniki rentowności.
Firma potwierdziła swoją rekomendację "Overweight" dla Martin Marietta Materials i podniosła cenę docelową, aby odzwierciedlić te perspektywy.
W innych ostatnich wiadomościach, Martin Marietta wykazała się odpornością w wynikach finansowych za trzeci kwartał 2024 roku, pokonując znaczące zakłócenia pogodowe, aby osiągnąć godne uwagi wyniki finansowe.
Pomimo opóźnień projektów spowodowanych burzą tropikalną Debby oraz huraganami Beryl i Helene, firma osiągnęła rekordowy kwartalny zysk brutto na tonę kruszyw w wysokości 8,16 USD oraz 32% wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, które wyniosły łącznie 601 milionów USD. Jednakże te zakłócenia pogodowe doprowadziły do skorygowania prognozy skorygowanej EBITDA na cały rok do 2,07 miliarda USD.
Przychody w segmencie materiałów budowlanych spadły o 6% do 1,8 miliarda USD, głównie z powodu dezinwestycji i spadku dostaw. Patrząc w przyszłość, Martin Marietta pozostaje optymistyczna na rok 2025, przewidując niski jednocyfrowy wzrost dostaw kruszyw i średni do wysokiego jednocyfrowego wzrostu cen.
Firma poinformowała również o zainwestowaniu ponad 2,5 miliarda USD w aktywa związane z kruszywami oraz zwrocie 591 milionów USD akcjonariuszom w formie dywidend i wykupu akcji.
Oczekuje się, że niedawne przejęcia w południowej Florydzie i Kalifornii zwiększą rezerwy kruszyw i marże, z nowymi cenami obowiązującymi od 1 stycznia 2025 roku. Ponadto Martin Marietta jest przygotowana do wsparcia wysiłków odbudowy Karoliny Północnej po huraganie Helene, z przewidywanymi kosztami odbudowy w wysokości 5-6 miliardów USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Martin Marietta Materials i perspektywy na przyszłość są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Pomimo wyzwań związanych z pogodą wspomnianych w artykule, kondycja finansowa firmy pozostaje solidna. Dane InvestingPro pokazują, że kapitalizacja rynkowa Martin Marietta wynosi 36,97 miliarda USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży.
Wskaźnik P/E spółki wynoszący 18,13 sugeruje rozsądną wycenę w stosunku do jej zysków, co jest szczególnie godne uwagi w kontekście niedawnego podniesienia ceny docelowej przez Stephens. Potwierdza to również wskazówka InvestingPro, że MLM jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co może sygnalizować atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów.
Inna wskazówka InvestingPro podkreśla, że Martin Marietta utrzymuje wypłaty dywidend przez 31 kolejnych lat, demonstrując silne zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie istotne w świetle zdolności firmy do poprawy rentowności jednostkowej pomimo niedawnych przeciwności, o czym wspomniano w artykule.
Odporność firmy jest dodatkowo potwierdzona imponującym całkowitym zwrotem z ceny w ciągu 1 roku wynoszącym 48,75%, jak podaje InvestingPro. Wynik ten jest zgodny z optymistycznymi perspektywami analityków i podwyższoną ceną docelową.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Martin Marietta Materials, zapewniając głębsze zrozumienie sytuacji finansowej firmy i dynamiki rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.