W środę Scotiabank zaktualizował swoje prognozy dla Altus Group (AIF:CN) (OTC: ASGTF), podnosząc cenę docelową do 59,00 USD z poprzednich 53,00 USD. Firma utrzymała rekomendację Sector Perform dla akcji spółki. Korekta nastąpiła po ogłoszeniu przez Altus Group zamiaru sprzedaży swojej działalności w zakresie podatku od nieruchomości na rzecz Ryan, LLC za kwotę netto około 600 mln USD.
Sprzedaż działu Property Tax jest postrzegana jako strategiczne posunięcie dla Altus Group, pozwalające jej skoncentrować się na swojej podstawowej działalności jako czystej platformie oprogramowania, danych i analiz dla nieruchomości komercyjnych (CRE). Firma przewiduje, że ta koncentracja doprowadzi do dwucyfrowego wzrostu przychodów i około 35% skorygowanej marży EBITDA w segmencie Altus Analytics do roku kalendarzowego 2026.
Zaktualizowana cena docelowa Scotiabank opiera się na skorygowanej wielokrotności wyceny wynoszącej około 5,5-krotność szacowanej sprzedaży w roku kalendarzowym 2025 dla działu Analytics, w porównaniu z poprzednią wielokrotnością 5,0-krotności. Zmiana ta odzwierciedla wzmocnioną pozycję finansową Grupy Altus po zbyciu. Docelowa wielokrotność implikuje obecnie około 16,0-krotność prognozowanej EBITDA na rok fiskalny 2025, co stanowi wzrost w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 12,0-krotności.
Sprzedaż poprawia również elastyczność finansową i operacyjną Grupy Altus, przekształcając firmę w pozycję gotówkową netto. Oczekuje się, że ta lepsza sytuacja finansowa przyniesie korzyści akcjonariuszom, o czym świadczy rozszerzenie programu wykupu akcji własnych do 250 mln USD.
Rating Scotiabank Sector Perform pozostaje niezmieniony, ponieważ firma oczekuje bardziej konkretnych wskaźników ożywienia na rynku nieruchomości komercyjnych, zanim zmieni swoje stanowisko wobec akcji Altus Group.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.