W poniedziałek RBC Capital skorygował swoje prognozy finansowe dla akcji Oiln (NYSE: OLN), obniżając cenę docelową do 52,00 USD z poprzednich 61,00 USD, utrzymując jednocześnie ocenę Outperform.
Korekta nastąpiła po tym, jak Oiln odnotował niewielką stratę w wynikach za drugi kwartał i spodziewa się wpływu Berylu w wysokości 100 mln USD w trzecim kwartale, a także niższej prognozy popytu na chloro-alkalia. Czynniki te osłabiły oczekiwania co do silnego ożywienia zysków w drugiej połowie roku.
Analityk z RBC Capital zauważył, że ożywienie w sektorze epoksydów wydaje się być bardziej odległe, w zależności od taryf, ale zasugerował, że obniżki stóp procentowych mogą potencjalnie pomóc w ożywieniu popytu na budynki i budownictwo (B&C) do 2025 roku. Oczekuje się, że Oiln, ze swoją znaczną dźwignią do ożywienia, skorzysta na tej poprawie popytu.
Ze względu na te zaktualizowane prognozy, RBC Capital skorygował w dół swoje szacunki EBITDA dla Oiln na trzeci kwartał 2024 r., cały rok 2024 i 2025. Nowe szacunki zostały ustalone na poziomie 170 mln USD za trzeci kwartał, 940 mln USD za cały rok 2024 i 1,20 mld USD za rok 2025. Wartości te zostały skorygowane w stosunku do poprzednich szacunków, które wynosiły odpowiednio 340 mln USD, 1,19 mld USD i 1,40 mld USD.
Cena docelowa została ustalona w oparciu o wyższą wielokrotność 7,0 razy, w porównaniu z 6,5 razy, odzwierciedlając najniższe poziomy zysków. Ta korekta wyceny odzwierciedla wyzwania stojące przed Oiln w najbliższym czasie, jednocześnie uznając potencjał ożywienia w perspektywie średnio- i długoterminowej.
Z innych niedawnych wiadomości, Olin Corporation boryka się z wyzwaniami operacyjnymi związanymi z wpływem huraganu Beryl na jej zakład we Freeport w Teksasie. Firma znajduje się obecnie pod działaniem siły wyższej w zakresie dostaw produktów chloro-alkalicznych i winylowych (CAP&V) oraz aromatów, wpływając głównie na monomer chlorku winylu (VCM) i aktywa acetonowo-fenolowe. Szacuje się, że sytuacja ta spowoduje uderzenie w EBITDA w wysokości około 100 milionów dolarów w trzecim kwartale 2024 roku.
W odpowiedzi na te wyzwania Citi skorygował swoją cenę docelową dla Olina z 54 USD do 51 USD, utrzymując rekomendację Kupuj. W międzyczasie JPMorgan podniósł wartość akcji Olina z neutralnej do przeważonej, koncentrując się na strategicznym zarządzaniu przez spółkę produkcją chloru i sody kaustycznej, co ma ustabilizować jej EBITDA na poziomie około 950 mln USD w 2024 roku.
Ponadto Komisja Europejska wszczęła dochodzenie antydumpingowe w sprawie importu żywicy epoksydowej z Chin, Korei, Tajwanu i Tajlandii w następstwie skargi złożonej przez Koalicję Ad Hoc Producentów Żywic Epoksydowych, do której należy Olin. Wreszcie, Olin powołał Deona Cartera na stanowisko wiceprezesa i prezesa działu Chlor Alkali Products & Vinyls, co ma wzmocnić model operacyjny firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.