W czwartek JPMorgan skorygował swoje stanowisko w sprawie akcji Charles River Laboratories International Inc. (NYSE: CRL), zmieniając rating z "przeważaj" na "neutralny" i obniżając cenę docelową do 205 USD z poprzednich 270 USD.
Obniżenie ratingu nastąpiło po ostatnim raporcie o wynikach spółki, który zawierał wyniki za drugi kwartał, ale także znaczną redukcję prognoz ze względu na słabszy popyt w segmencie Discovery and Safety Assessment (DSA).
Charles River Labs podał prognozę skorygowanego zysku na akcję (EPS) na 2024 r. w przedziale od 9,90 USD do 10,20 USD, co oznacza spadek w porównaniu z wcześniejszą prognozą od 10,90 USD do 11,40 USD. Korekta ta jest odpowiedzią na nieoczekiwane spowolnienie dużych zamówień farmaceutycznych i oczekiwanie dalszego spadku popytu w drugiej połowie 2024 roku. Firma prognozowała również spadek przychodów organicznych w przedziale od -5,0% do -3,0%, w przeciwieństwie do wcześniejszych prognoz wzrostu od +0,0 do +3,0%.
Kierownictwo firmy wskazało na znaczącą zmianę priorytetów dużych firm farmaceutycznych w kierunku aktywów klinicznych, a nie przedklinicznych, czego Charles River Labs nie przewidywał.
Cięcia wydatków na rozwój leków przez duże firmy farmaceutyczne są postrzegane jako ruch w kierunku aktywów klinicznych w porównaniu z przedklinicznymi, przy czym nie jest jasne, kiedy ten trend może się odwrócić. Ponadto firma spodziewa się, że ten słabnący trend popytu w dużych firmach farmaceutycznych i stłumione oczekiwania dotyczące ożywienia w branży biotechnologicznej utrzymają się do 2025 roku.
W odpowiedzi na te wyzwania Charles River Labs zainicjował działania restrukturyzacyjne w celu dostosowania swojej bazy kosztowej i ochrony wyników finansowych. Pomimo stabilnych oczekiwań dotyczących segmentów RMS i Manufacturing, przewiduje się, że segment DSA spadnie w wysokim jednocyfrowym tempie w ciągu roku, z 10% spadkiem oczekiwanym w drugiej połowie 2024 r. W porównaniu z poprzednimi prognozami zakładającymi średnio jednocyfrowy wzrost.
Skorygowana cena docelowa JPMorgan odzwierciedla obniżoną prognozę finansową i zaktualizowane założenia dotyczące zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Po aktualizacji, która spowodowała spadek akcji Charles River Labs o 13% w porównaniu z 1% spadkiem w funduszu Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV), stosunek ryzyka do zysku dla akcji spółki jest obecnie postrzegany jako dość zrównoważony. JPMorgan wyraził również preferencje dla ICON plc (NASDAQ: ICLR) po stronie klinicznej, biorąc pod uwagę obecną zmianę popytu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.