W czwartek Piper Sandler powtórzył swoją rekomendację Niedoważaj dla The Macerich Company (NYSE: NYSE:MAC) ze stałą ceną docelową 11,00 USD. Stanowisko firmy pozostaje niezmienione po szczegółowej dyskusji z nowym dyrektorem generalnym Macerich, Jackiem Hsieh, na temat bieżących wyzwań firmy i strategicznych planów poprawy.
Niedawna rozmowa z dyrektorem generalnym Jackiem Hsieh podkreśliła, że firma dostrzega problemy, które Piper Sandler zidentyfikował wcześniej z perspektywy zewnętrznej. Według doniesień, Hsieh koncentruje się na poprawie działalności operacyjnej, zarządzaniu aktywami i kulturze korporacyjnej jako wstępnych krokach przed zajęciem się kapitałem własnym potrzebnym do dostosowania dźwigni finansowej Macerich do dźwigni finansowej jej branżowego odpowiednika, Simon Property Group (SPG).
Firma zwróciła szczególną uwagę na brak komitetu inwestycyjnego w Macerich, choć istnieje on na poziomie zarządu. To spostrzeżenie, wraz z uznaniem historycznie silnego odgórnego stylu zarządzania, było jednym z kluczowych wniosków ze spotkania.
Kolejną istotną zmianą w strategii Macerich jest przejście do oceny portfela 44 centrów handlowych w oparciu o całkowitą rentowność, a nie wyłącznie sprzedaż. Oczekuje się, że takie podejście przyczyni się do realizacji planu firmy polegającego na zmniejszeniu liczby posiadanych nieruchomości do 30 centrów handlowych.
Potwierdzenie rekomendacji Niedoważaj następuje pomimo potwierdzenia przez prezesa, że strategia naprawcza ogłoszona w wynikach za pierwszy kwartał 2024 r. pozostaje w mocy. Niedawna dyskusja pozwoliła na bardziej dogłębne zbadanie kompleksowych działań remontowych firmy.
W innych niedawnych wiadomościach The Macerich Company była przedmiotem kilku raportów analitycznych, ujawniających koncentrację na zmniejszeniu zadłużenia i zwiększeniu przyszłego wzrostu.
Mizuho Securities utrzymał rekomendację "poniżej oczekiwań" dla Macerich z ceną docelową na poziomie 14 USD, wyrażając zaniepokojenie wysokim poziomem ryzyka związanego z realizacją długoterminowych celów spółki. Firma skorygowała również swoje prognozy na lata 2024-2025, biorąc pod uwagę wyższy wolumen sprzedaży aktywów i emisji akcji niż wcześniej przewidywano.
W telekonferencji dotyczącej wyników finansowych za pierwszy kwartał 2024 r. Macerich przedstawił plan strategiczny koncentrujący się na uproszczeniu działalności, poprawie wyników i zmniejszeniu dźwigni finansowej. Pomimo trudnego kwartału naznaczonego nieprzewidzianymi kosztami i upadłością głównego najemcy, firma pozostaje optymistycznie nastawiona do swojej działalności leasingowej i długoterminowej strategii wzrostu. Macerich wycofał jednak swoją prognozę FFO na akcję na 2024 r. ze względu na panującą niepewność.
InvestingPro Insights
W świetle oceny Piper Sandler, warto rozważyć kilka dodatkowych spostrzeżeń InvestingPro, które mogą dodatkowo poinformować inwestorów o kondycji finansowej i pozycji rynkowej The Macerich Company. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 3,46 mld USD, co odzwierciedla uznanie inwestorów dla jej skali w branży nieruchomości. Jednak wskaźnik P/E, zarówno bieżący, jak i skorygowany za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., wskazuje, że spółka jest notowana przy ujemnych mnożnikach zysku, co sugeruje sceptycyzm inwestorów co do jej rentowności w najbliższym czasie.
Wskaźnik wzrostu przychodów wykazuje niewielki wzrost rok do roku o 0,89%, który, choć pozytywny, może nie być wystarczający, aby wzbudzić zaufanie, biorąc pod uwagę szersze wyzwania stojące przed spółką. Dodatkowo, marża zysku brutto na poziomie 52,35% jest świadectwem zdolności Macerich do utrzymania wysokiej marży na swoich usługach, co ma kluczowe znaczenie dla jej strategii naprawczej.
InvestingPro Tips zwraca uwagę na kilka krytycznych punktów dla potencjalnych inwestorów. Po pierwsze, cena akcji spółki doświadczyła znacznej zmienności, co może być czynnikiem dla osób o niższej tolerancji ryzyka. Po drugie, co ważne dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, Macerich utrzymuje wypłaty dywidend przez 31 kolejnych lat, szczycąc się obecną stopą dywidendy na poziomie 4,47%. Ten konsekwentny zwrot dla akcjonariuszy może być atrakcyjny dla tych, którzy szukają stałych strumieni dochodów, pomimo krótkoterminowych obaw o rentowność spółki.
Dla inwestorów zainteresowanych bardziej kompleksową analizą dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, do których można uzyskać dostęp po wykupieniu subskrypcji. Skorzystaj z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, oferującą głębsze spojrzenie na finanse i potencjał rynkowy The Macerich Company.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.