W piątek Piper Sandler skorygował swoją cenę docelową dla akcji HF Sinclair (NYSE: DINO), spółki zajmującej się rafinacją ropy naftowej, obniżając ją do 58,00 USD z poprzednich 65,00 USD. Pomimo obniżki, firma utrzymała rekomendację "przeważaj" dla akcji.
Korekta wynika z ponownej oceny prognoz finansowych spółki, przy czym Piper Sandler odnotował znaczny oczekiwany spadek zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA).
Firma obniżyła swoje szacunki EBITDA dla HF Sinclair na drugi kwartał i cały rok 2024 odpowiednio o 25% i 12%. Korekta ta wskazuje na potencjalny spadek w stosunku do konsensusu szacunków na Wall Street, z przewidywanym niedoborem 20% i 6% w każdym okresie.
Co więcej, oczekuje się, że zysk na akcję (EPS) również spadnie poniżej szacunków Street, z przewidywanym średnim spadkiem o 42% w drugim kwartale i 22% w całym roku obrotowym 2024.
Zrewidowana cena docelowa Piper Sandler opiera się na wycenie sumy części (SOTP) na lata 2024 i 2025. Wycena zakłada różne mnożniki zysków terminowych stosowane do różnych segmentów działalności HF Sinclair.
Obejmują one 4,50-krotność wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) dla rafinacji, 7,5-krotność dla środków smarnych typu rack-forward, 4,3-krotność dla środków smarnych typu rack-back oraz korporacyjną mieszaną wielokrotność 4,77-krotności.
Sektor odnawialnych źródeł energii w działalności HF Sinclair jest wyceniany przy użyciu 9-krotności EV/EBITDA w oparciu o prognozowaną EBITDA na lata 2024 i 2025, co stanowi 25% dyskonta do DGD (Diamond Green Diesel) za galon EBITDA.
Wycena uwzględnia również koszty kapitałowe, które nie zostały jeszcze poniesione. Ponadto udziały firmy w bazowej spółce komandytowej (MLP) są wyceniane po bieżących cenach rynkowych, skorygowanych o dług netto bez regresu.
W porównaniu z innymi spółkami, HF Sinclair jest postrzegany jako spółka o wyższym ryzyku pogorszenia wyników w drugim kwartale. Piper Sandler zidentyfikował w szczególności Valero Energy (VLO) jako znajdującą się w stosunkowo lepszej sytuacji, z przewidywanym spadkiem tylko o 20%, podczas gdy inni konkurenci, tacy jak PBF Energy i Par Pacific Holdings obok HF Sinclair, powinni stawić czoła poważniejszym wyzwaniom.
W innych ostatnich wiadomościach HF Sinclair Corporation poinformowała o dobrych wynikach za pierwszy kwartał, podkreślonych przez dochód netto w wysokości 315 mln USD i skorygowany dochód netto w wysokości 142 mln USD. Firma energetyczna ogłosiła również nowe upoważnienie do odkupu akcji o wartości 1 mld USD i utrzymała regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0,50 USD na akcję.
Wydarzenia te nastąpiły po odejściu wiceprezesa, kontrolera i głównego księgowego Indiry Agarwal, a dyrektor finansowy Atanas H. Atanasov przejął jej obowiązki do czasu znalezienia stałego zastępstwa.
Dodatkowo, Piper Sandler obniżył swoją cenę docelową dla HF Sinclair z 70,00 USD do 65,00 USD ze względu na malejące różnice cenowe Western Canadian Select (WCS). Pomimo korekty, firma analityczna utrzymała rekomendację Overweight dla akcji spółki. Oczekuje się, że zawężenie dyferencjału WCS wpłynie na wskaźniki przechwytywania w drugim kwartale dla rafinerii przetwarzających ropę WCS, w tym tych obsługiwanych przez HF Sinclair.
Te ostatnie wydarzenia zapewniają cenny wgląd w kondycję finansową firmy i jej strategiczny kierunek. W miarę jak HF Sinclair radzi sobie z tymi zmianami, nadal koncentruje się na wydajności operacyjnej i wartości dla akcjonariuszy, przewidując korzystne otoczenie rynkowe oraz wysokie zyski i przepływy pieniężne w nadchodzącym letnim sezonie jazdy.
InvestingPro Insights
Ponieważ HF Sinclair (NYSE: DINO) porusza się w trudnym środowisku gospodarczym, dane w czasie rzeczywistym i spostrzeżenia z InvestingPro zapewniają głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy. Zgodnie z najnowszymi wskaźnikami, HF Sinclair może pochwalić się kapitalizacją rynkową w wysokości 10,09 mld USD i wskaźnikiem Cena/Zysk (P/E) na poziomie 6,63, co odzwierciedla rynek, który obecnie dość atrakcyjnie wycenia zyski spółki. Ponadto wskaźnik cena/księga spółki z ostatnich dwunastu miesięcy kończących się w pierwszym kwartale 2024 r. wynosi 0,99, co sugeruje, że akcje mogą być rozsądnie wyceniane pod względem aktywów.
InvestingPro Tips podkreśla, że kierownictwo HF Sinclair aktywnie angażuje się w wykup akcji, co jest oznaką zaufania do wyceny i przyszłości spółki. Co więcej, spółka ma solidne doświadczenie w utrzymywaniu wypłat dywidend przez 37 kolejnych lat, z godną uwagi stopą dywidendy na poziomie 3,81% według najnowszych danych. Może to przemawiać do inwestorów skoncentrowanych na dochodach, zwłaszcza na obecnym rynku, na którym wysoko cenione są stałe strumienie dochodów.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki na temat HF Sinclair, w tym wgląd w rewizje zysków analityków, zmienność akcji i marże zysku brutto. Dzięki łącznie 10 wskazówkom InvestingPro dostępnym dla HF Sinclair, inwestorzy mogą uzyskać wieloaspektowy obraz perspektyw spółki. Odblokuj te cenne informacje i skorzystaj z dodatkowych 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+ z kodem kuponu PRONEWS24.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.