W poniedziałek UBS skorygował swoją cenę docelową akcji AtriCure Inc. (NASDAQ: ATRC), firmy produkującej urządzenia medyczne, do 35,00 USD z poprzednich 58,00 USD. Pomimo tej obniżki, firma utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji spółki.
Akcje AtriCure odnotowały znaczący spadek, spadając o około 35% od początku roku i spadając o ponad 60% od 52-tygodniowego maksimum. Spadek ten przypisuje się obawom o potencjalne spowolnienie lub spadek wzrostu w ramach działalności AtriClip, która stanowiła około 40% sprzedaży firmy w 2023 roku.
Działalność AtriClip miała znaczący wpływ na sprzedaż AtriCure, dodając nieco ponad 3 punkty procentowe do złożonej rocznej stopy wzrostu sprzedaży (CAGR) w latach 2018-2023, w ramach całkowitego CAGR na poziomie 14,6%.
Analityk UBS uznaje obecne wyzwania rynkowe, przed którymi stoi AtriCure, w tym trwające próby konkurencyjne i znaczną niepewność rynkową, które powinny zapobiec znaczącemu przeszacowaniu akcji AtriCure w perspektywie krótko- i średnioterminowej.
Zrewidowane podejście UBS do wyceny uwzględnia szerszą dewaluację w segmencie rynku małych i średnich spółek (SMID-cap), na którą wpłynęła presja konkurencyjna i zakłócenia na rynku. Przeprowadzona przez firmę analiza odwróconych zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), oparta na bieżącej cenie akcji AtriCure, sugeruje 8% wzrost przychodów w okresie 10 lat, co jest poniżej szacowanego przez UBS 11% 10-letniego CAGR dla spółki.
Pomimo obniżenia ceny docelowej, UBS potwierdza swoją rekomendację Kupuj dla AtriCure, powołując się na zrównoważony potencjał wzrostu sprzedaży wspierany przez kontrole kluczowych liderów opinii (KOL) i zaufanie do zdolności firmy do poprawy dźwigni finansowej w przyszłości. Stanowisko firmy pozostaje pozytywne w odniesieniu do perspektyw AtriCure, nawet jeśli dostosowuje swoje oczekiwania w świetle ostatnich warunków rynkowych.
W innych niedawnych wiadomościach AtriCure Inc. odnotowała dobre wyniki za I kwartał 2024 r., a przychody osiągnęły 108,9 mln USD, co oznacza wzrost o 16,5% rok do roku. Liczba ta przekroczyła zarówno oczekiwania Canaccord Genuity, jak i Street.
Pomimo nieznacznego spadku skorygowanej EBITDA, która wyniosła 2,8 mln USD, AtriCure potwierdziło swoje całoroczne prognozy na 2024 r., przewidując przychody w przedziale od 459 mln USD do 466 mln USD, wraz ze skorygowaną EBITDA w przedziale od 26 mln USD do 29 mln USD.
Pomimo dobrych wyników, docelowa cena akcji AtriCure została obniżona przez Canaccord Genuity, Needham i BTIG, utrzymując rekomendację Kupuj. Działalność AtriCure w zakresie minimalnie inwazyjnej ablacji, w szczególności linia produktów EPi-Sense, została wyróżniona za dobre wyniki. Jednak segment Appendage Management osiągnął słabsze wyniki, zwłaszcza na rynku amerykańskim.
Są to ostatnie wydarzenia, a reakcja rynku na dynamikę konkurencji i wyniki segmentu doprowadziła Canaccord Genuity do przekonania, że stworzyło to okazję do zakupu akcji AtriCure. Decyzja firmy o obniżeniu ceny docelowej opiera się na obniżeniu mnożników porównywalnych grup, a nie na zmianie fundamentalnych perspektyw spółki.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnej korekty ceny docelowej AtriCure Inc. przez UBS, warto rozważyć dodatkowe spostrzeżenia dostarczone przez InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,08 mld USD, co odzwierciedla wycenę inwestorów.
Pomimo wskazanych wyzwań, AtriCure wykazał silny wzrost przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od pierwszego kwartału 2024 r., przy wzroście o 18,7%, a nawet wyższym kwartalnym tempie wzrostu wynoszącym 16,43%. Podkreśla to zdolność spółki do zwiększania sprzedaży w warunkach niepewności rynkowej.
Jeśli chodzi o rentowność, analitycy InvestingPro zasygnalizowali obawy, zauważając, że AtriCure nie będzie rentowny w tym roku i nie był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Jest to zgodne z ostrożnym stanowiskiem UBS w sprawie przeszacowania akcji AtriCure w perspektywie krótko- i średnioterminowej.
Co więcej, wskaźnik P/E spółki wynosi -27,95, co odzwierciedla sceptycyzm rynku co do jej potencjału zysków w najbliższej przyszłości. Z drugiej strony, płynne aktywa AtriCure przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, co może zapewnić pewną elastyczność finansową w radzeniu sobie z obecnymi wyzwaniami rynkowymi.
Dla tych, którzy są zainteresowani głębszą analizą i dodatkowymi wskazówkami InvestingPro, takimi jak umiarkowany poziom zadłużenia spółki i brak wypłat dywidend dla akcjonariuszy, profil AtriCure na InvestingPro oferuje dalsze szczegóły. Subskrybenci mogą użyć kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+. Dostępnych jest 6 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla AtriCure, zapewniających kompleksową perspektywę dla świadomych decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.