W poniedziałek JPMorgan skorygował swoją cenę docelową na Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN), obniżając ją do 2,030 INR z 2,070 INR. (KMB:IN), obniżając ją do INR2,030 z INR2,070, jednocześnie utrzymując rating akcji na poziomie Overweight.
Korekta nastąpiła po wynikach Kotak Mahindra Bank za pierwszy kwartał, które wykazały skorygowany dochód netto w wysokości 35,2 mld rupii, co oznacza wzrost o 2% rok do roku przy zwrocie z kapitału własnego (ROE) na poziomie 13,9%. Wyniki nie spełniły jednak oczekiwań JPMorgan o 10%, głównie ze względu na bardziej znaczący spadek marży odsetkowej netto (NIM) niż przewidywano.
Raportowana marża odsetkowa NIM na poziomie 5,02% spadła o 26 punktów bazowych kwartał do kwartału. Spadek ten wynikał z wyższego kosztu funduszy wynikającego z przeszacowania depozytów, niekorzystnej struktury zobowiązań i spadku rentowności zaliczek. Spowolnienie wzrostu portfela niezabezpieczonego i wzrost portfela korporacyjnego były również czynnikami.
Kotak Mahindra Bank zauważył, że zakaz Banku Rezerw Indii (RBI) dotyczący dodawania klientów za pośrednictwem kanałów bankowości internetowej i mobilnej oraz wydawania nowych kart kredytowych ograniczył wzrost w segmencie niezabezpieczonym, który odnotował kwartalny spadek udziału w całkowitym portfelu kredytowym o 20 punktów bazowych.
Pomimo tych wyzwań, Kotak Mahindra Bank odnotował pozytywny trend w zakresie średniego wzrostu aktywów, który wyniósł 21% rok do roku i 7% kwartał do kwartału. Wzrost depozytów detalicznych banku, zgodnie ze wskaźnikiem pokrycia płynności (LCR), utrzymał się na solidnym poziomie 17% rok do roku i 3% kwartał do kwartału. JPMorgan podkreślił, że średni wzrost aktywów banku jest kluczowym pozytywnym czynnikiem w przyszłości.
JPMorgan podkreślił również zdolność banku do zwiększania swojego bilansu przy złożonej rocznej stopie wzrostu (CAGR) na poziomie 18-20% w perspektywie średnioterminowej. Nawet przy normalizacji w dół zwrotu z aktywów (ROA), zyski banku mogą nadal rosnąć w tempie około 15% CAGR w ciągu najbliższych trzech lat, z potencjalnym wzrostem wynikającym z lepszej kontroli kosztów operacyjnych.
Wskaźnik kredytów do depozytów (LDR) i LCR banku wynoszą odpowiednio 87% i 139%, co wskazuje na komfortowe poziomy. Ponadto sprzedaż ubezpieczeń ogólnych i przeszacowanie inwestycji dodatkowo wzmocniły wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) banku do 21,3%. W oparciu o te oceny JPMorgan utrzymuje stanowisko "przeważaj".
InvestingPro Insights
Wśród analizy finansowej Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) przeprowadzonej przez JPMorgan. (KMB:IN) przez JPMorgan, pewne wskaźniki i trendy z InvestingPro zapewniają inwestorom dodatkowy kontekst. Według InvestingPro Tips, Kotak Mahindra Bank ma historię zwiększania dywidendy, czyniąc to przez ostatnie cztery lata z rzędu. Świadczy to o zaangażowaniu w zwracanie wartości akcjonariuszom, co może spodobać się inwestorom skoncentrowanym na dochodach. Ponadto, pomimo napotkanych wyzwań, analitycy przewidują, że spółka pozostanie rentowna w tym roku, podkreślając potencjalnie odporną pozycję finansową w obliczu presji gospodarczej.
InvestingPro Data ujawnia ponadto, że Kotak Mahindra Bank jest notowany przy niskim wskaźniku P / E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co może wskazywać, że akcje są niedowartościowane w oparciu o ich potencjał zysków. Co więcej, bank jest znaczącym graczem w branży bankowej, co może zapewnić stabilne podstawy dla jego działalności i przyszłego wzrostu. Warto jednak zauważyć, że analitycy przewidują spadek sprzedaży w bieżącym roku, co może wpłynąć na strumienie przychodów i rentowność banku.
Dla tych, którzy rozważają inwestycję w Kotak Mahindra Bank, korzystne może być zapoznanie się z dodatkowymi 9 dostępnymi poradami InvestingPro, które mogą zaoferować głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową banku. Zainteresowani inwestorzy mogą skorzystać z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, uzyskując dostęp do kompleksowego zestawu narzędzi inwestycyjnych i analitycznych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.