W poniedziałek JPMorgan skorygował swoją cenę docelową dla akcji Logitech International (NASDAQ: LOGI), zwiększając ją do 98 USD z poprzednich 85 USD, jednocześnie utrzymując neutralne stanowisko wobec akcji. Prognozy firmy dla Logitech sugerują, że przyszłe wyniki finansowe będą w większym stopniu napędzane marżami niż wzrostem przychodów.
Dzieje się tak pomimo strategicznych wysiłków Logitech zmierzających do zwiększenia udziału w rynku w słabo spenetrowanych regionach, takich jak Chiny, poprzez działania promocyjne.
Według firmy, chociaż Logitech aktywnie stara się zdobyć udział w rynku, ogólny popyt konsumentów na produkty firmy pozostaje słaby. Dotyczy to zwłaszcza kluczowych rynków, w tym Chin.
Oczekuje się, że w najbliższym czasie wyniki Logitech będą korzystne dla ostatnich działań związanych z wypełnianiem kanałów, szczególnie w przypadku akcesoriów do iPada po znaczącej aktualizacji iPada na początku tego roku. Firma przewiduje jednak, że te ponadsezonowe wyniki przychodów prawdopodobnie nie będą trwałe, a prognozy dotyczące przychodów w drugim kwartale mogą być niższe od oczekiwań.
Firma zauważyła również, że wyniki Logitecha w pierwszym kwartale prawdopodobnie przekroczą typowe wzorce sezonowe, głównie ze względu na lepsze niż oczekiwano marże. Kontrastuje to z początkowym wzrostem akcji po ostatnim raporcie o zyskach, który był napędzany oczekiwaniami na wzrost z cyklu aktualizacji komputerów PC.
Ostatnio jednak akcje Logitecha spadły, ponieważ prognozy dotyczące ożywienia wolumenu komputerów PC w 2024 r. zostały złagodzone, a odrodzenie jest obecnie przewidywane w drugiej połowie roku ze względu na takie czynniki, jak przyjęcie sztucznej inteligencji w komputerach PC i aktualizacje dla przedsiębiorstw przed końcem okresu eksploatacji systemu Windows 10.
Pomimo słabszych wyników od początku roku, akcje Logitech są obecnie notowane na poziomie 21-krotności zysków, co jest zbliżone do ich długoterminowej średniej. Wycena ta sugeruje ograniczony potencjał do znaczącej zmiany ratingu akcji, o ile nie pojawią się widoczne oznaki cyklicznego ożywienia.
Wyznaczona przez JPMorgan na grudzień 2025 r. cena docelowa dla Logitech opiera się na skromnym jednocyfrowym wzroście przychodów i niewielkiej poprawie marży, przy zyskach wycenianych przy wskaźniku ceny do zysków na poziomie 20, co jest zgodne z historycznymi trendami.
W innych niedawnych wiadomościach Logitech International ogłosił wzrost rok do roku zarówno w zakresie wzrostu przychodów, jak i marż w wynikach finansowych za rok fiskalny 2024. Firma odnotowała marżę brutto non-GAAP w wysokości 43,6% za kwartał i 41,8% za rok, zwracając akcjonariuszom prawie 700 milionów dolarów.
Dyrektor generalna Logitech, Hanneke Faber, nakreśliła strategie mające na celu przyspieszenie rentownego wzrostu poprzez projektowanie i sprzęt z obsługą oprogramowania, z naciskiem na kategorie pracy i zabawy.
W ramach zmiany przywództwa Logitech planuje nominować trzech nowych członków zarządu, w tym obecną CEO Hanneke Faber. Proponowani członkowie zarządu to Donald Allan, obecny dyrektor generalny Stanley Black & Decker, oraz Owen Mahoney, były dyrektor generalny Nexon Co. Wendy Becker, przewodnicząca rady nadzorczej Logitech, nie będzie ubiegać się o reelekcję na WZA 2025.
W międzyczasie JPMorgan obniżył ocenę akcji Logitech z Overweight do Neutral, powołując się na trudne otoczenie makroekonomiczne i potrzebę agresywnych promocji. Firma prognozuje skromny wzrost przychodów Logitech o 1% w roku obrotowym 25, przy płaskich marżach brutto i zyskach operacyjnych.
InvestingPro Insights
Gdy inwestorzy rozważają zaktualizowane stanowisko JPMorgan w sprawie Logitech International (NASDAQ: LOGI), dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają zniuansowaną perspektywę kondycji finansowej firmy i wyników akcji. Kapitalizacja rynkowa Logitech wynosi 13,66 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność na rynku urządzeń peryferyjnych. Wskaźnik P/E spółki, wynoszący obecnie 22,9, jest nieco powyżej skorygowanego wskaźnika P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od IV kwartału 2023 r., który wynosi 21,65, co wskazuje na stosunkowo stabilną wycenę w oczach inwestorów.
Dwie godne uwagi porady InvestingPro podkreślają strategie finansowe firmy i odporność rynku. Po pierwsze, Logitech wykazuje zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy, o czym świadczy konsekwentny wzrost dywidendy, podnosząc ją przez 11 kolejnych lat. Ponadto silna pozycja gotówkowa firmy, posiadająca w bilansie więcej gotówki niż długu, zapewnia jej elastyczność finansową i solidne podstawy do przyszłego wzrostu lub przetrwania spowolnienia gospodarczego.
Dla tych, którzy chcą zagłębić się w profil inwestycyjny Logitech, pełny zestaw porad InvestingPro obejmuje takie informacje, jak działania spółki w zakresie odkupu akcji, korekty zysków i wskaźniki wyceny. Dzięki tym dodatkowym 14 wskazówkom dostępnym w InvestingPro, inwestorzy mogą uzyskać kompleksowe zrozumienie strategicznej pozycji Logitech. Aby uzyskać dostęp do tych i innych wskazówek, zainteresowani czytelnicy mogą skorzystać z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.