W środę Evercore ISI zaktualizował swoje prognozy dla Texas Instruments (NASDAQ: TXN), podnosząc cenę docelową do 255 USD z poprzednich 225 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Outperform dla akcji. Zwiększone zaufanie firmy do Texas Instruments wynika z tego, co firma identyfikuje jako wczesne oznaki znacznego odbicia zysków spodziewanego w ciągu najbliższych dwóch do trzech kwartałów.
Analiza firmy sugeruje, że Texas Instruments wysyła obecnie 27% poniżej zużycia ze względu na wyczerpujące się zapasy w łańcuchu dostaw. Oczekuje się, że sytuacja ta ulegnie zmianie, a znaczny wzrost przychodów w Chinach o 20% kwartał do kwartału będzie postrzegany jako prekursor globalnych trendów po zakończeniu fazy korekty zapasów. Szacowany przez firmę zysk na akcję (EPS) na 2025 r. w wysokości 8,62 USD jest o 36% wyższy od konsensusu.
Evercore ISI podkreśla trzy wskaźniki dynamiki, które wspierają rekomendację kupna dla Texas Instruments. Po pierwsze, prognozuje przyspieszenie przychodów rok do roku z 16% spadku w drugim kwartale 2024 r. do wzrostów do 35% w kolejnych czterech kwartałach.
Po drugie, oczekuje się, że wskaźnik dni zapasów (DOI), który osiągnął szczyt w pierwszym kwartale 2024 r., będzie nadal spadał, poprawiając tym samym widoczność. Wreszcie, firma prognozuje, że wolne przepływy pieniężne na akcję (FCF/Shr), które osiągnęły najniższy poziom 1 USD w pierwszym kwartale 2024 r., podwoją się do 2 USD do końca 2024 r. i wzrosną do 14 USD w ciągu kolejnych czterech lat.
Firma zauważa również, że marże brutto Texas Instruments są strukturalnie wyższe, z 75-85% stopą spadku przed wyższymi kosztami amortyzacji, co stanowi poprawę w stosunku do poprzedniego modelu 70-75%. Wynika to z większego udziału wafli 300 mm i przeniesienia wafli z zewnętrznych odlewni do wewnętrznych zakładów produkcyjnych.
Ponadto Texas Instruments potwierdził wzrost udziału w sektorze motoryzacyjnym, szczególnie w zakresie radarów i rozwiązań łączności w samochodach. Jest to zgodne z własnymi badaniami kanałów przeprowadzonymi przez Evercore ISI w czerwcu.
Firma kończy zdecydowanym poparciem dla Texas Instruments jako najlepszego wyboru, podkreślając potencjał firmy w zakresie najlepszego wzrostu wolnych przepływów pieniężnych na akcję w branży półprzewodników.
W innych niedawnych wiadomościach, Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) (TI) poinformował o połączeniu wyzwań i wzrostu w swoim ostatnim wezwaniu do zapłaty. Firma ujawniła, że jej przychody w drugim kwartale wyniosły 3,8 mld USD, co oznacza wzrost o 4% w ujęciu sekwencyjnym, ale spadek o 16% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Pomimo spadków w segmentach Analog i Embedded Processing, TI prognozuje przychody w wysokości od 3,94 mld USD do 4,26 mld USD w nadchodzącym kwartale, a zysk na akcję szacowany jest na 1,24-1,48 USD.
Prognozy te są wspierane przez sekwencyjny wzrost w Chinach i dobre wyniki w sektorze elektroniki osobistej. Ponadto TI ogłosiło planowane inwestycje w moce produkcyjne, szczególnie na rynku przemysłowym i motoryzacyjnym. Pomimo spadków rok do roku na niektórych rynkach, firma odnotowuje wzrost w sektorach elektroniki osobistej i sprzętu komunikacyjnego.
Ostatnie wydarzenia wskazują na ostrożne, ale optymistyczne perspektywy dla Texas Instruments, z naciskiem na strategiczne inwestycje i wzrost na kluczowych rynkach.
Oczekiwania na przyszłość obejmują 7% ogólny wzrost przychodów w III kwartale, a także przewidywane dobre wyniki w III kwartale w sektorze elektroniki osobistej. Działalność firmy w Chinach, która w II kwartale wzrosła o około 20% w ujęciu sekwencyjnym, również wykazuje oznaki ożywienia.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.