W piątek Baird skorygował swoje prognozy dla akcji Restoration Hardware (NYSE: RH), obniżając cenę docelową do 275 USD z poprzednich 300 USD, jednocześnie utrzymując neutralne nastawienie do akcji. Korekta nastąpiła po tym, jak zyski spółki przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT) za pierwszy kwartał były niższe od konsensusu szacunkowego o około 7%. Niedobór ten został przypisany połączeniu nieco niższych marż brutto i wyższych kosztów sprzedaży, ogólnych i administracyjnych, pomimo przychodów spełniających oczekiwania.
Prezes Restoration Hardware, Gary Friedman, wyraził ostrożny ton w odniesieniu do otoczenia makroekonomicznego i mieszkaniowego. Zauważył jednak, że klienci pozytywnie reagują na znaczącą transformację produktów firmy. Popyt w pierwszym kwartale wykazał 3% wzrost, który, choć poniżej oczekiwań firmy dotyczących średnio jednocyfrowego wzrostu procentowego, ma wzrosnąć o 9-10% w drugim kwartale.
Pomimo prognozowanego wzrostu, prognozy na drugi kwartał nie spełniły oczekiwań analityków, co prowadzi do obaw o zdolność firmy do osiągnięcia znacznego wzrostu w drugiej połowie roku podatkowego. Restoration Hardware potwierdziło swoje prognozy na rok fiskalny 2024, co sugeruje, że w dalszej części roku spodziewany jest znaczny wzrost wyników.
Podsumowując, chociaż Baird dostrzega potencjalne korzyści płynące z transformacji produktów i platformy Restoration Hardware, a także cykliczną dźwignię, jaką może ona zaoferować, firma pozostaje neutralna. Stanowisko to wynika z utrzymującej się niepewności w sektorze makroekonomicznym i mieszkaniowym, która może mieć wpływ na wyniki spółki.
W innych niedawnych wiadomościach RH, sprzedawca luksusowych artykułów wyposażenia wnętrz, odnotował w pierwszym kwartale przychody w wysokości 727 mln USD za rok fiskalny 2024, pomimo wyzwań na rynku mieszkaniowym. Firma nakreśliła swoją strategię rozwoju, która obejmuje plany ekspansji i wprowadzenie nowych kolekcji. Oczekuje się, że wydarzenia te będą napędzać wzrost w całym roku podatkowym, przy czym RH przewiduje wzrost popytu o 12% do 14% i wzrost przychodów o 8% do 10%.
Firma przewiduje również, że zmieniająca się polityka pieniężna wpłynie na rynek mieszkaniowy w 2025 r., ale pozostaje optymistycznie nastawiona do trendów biznesowych. Kluczowe inicjatywy obejmują rozszerzenie marki Waterworks, otwarcie nowych galerii designu i rozpoczęcie działalności w zakresie niestandardowych doświadczeń, takich jak luksusowe hotele i prywatne odrzutowce.
Ponadto RH spodziewa się utrzymać stosunkowo stabilne marże brutto, z potencjalną zmiennością wynikającą z wprowadzenia nowych produktów. Pomimo opóźnień w rozwoju ekosystemu Aspen, firma jest przekonana o słuszności swoich inwestycji i spodziewa się, że świadomość marki przyniesie wymierne korzyści. Na horyzoncie jest również ekspansja na nowe rynki, takie jak Paryż i Londyn, co znacznie zwiększy świadomość marki i przyczyni się do przyszłego wzrostu.
InvestingPro Insights
Kondycja finansowa i wyniki rynkowe Restoration Hardware dają inwestorom mieszany obraz. Według InvestingPro Data, spółka działa z dużym zadłużeniem i jest obecnie notowana przy wysokiej wielokrotności zysku wynoszącej 43,21, która koryguje się do 35,47 za ostatnie dwanaście miesięcy od 4. kwartału 2024 roku. Pomimo wyzwań podkreślonych przez Bairda, InvestingPro Tips wskazuje, że kierownictwo aktywnie odkupuje akcje, wykazując poziom zaufania do wartości firmy. Ponadto RH była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z marżą zysku brutto na poziomie 45,86%, a analitycy przewidują, że spółka pozostanie rentowna w tym roku.
Akcje doświadczyły znacznej zmienności, z całkowitym zwrotem w wysokości 3,18% w ciągu ostatniego tygodnia, ale spadkiem o 4,95% od początku roku (stan na 2024 r.). Inwestorzy powinni pamiętać, że spółka nie wypłaca dywidendy, co może wpływać na decyzje inwestycyjne osób poszukujących dochodu. Aby uzyskać głębszą analizę i dodatkowe spostrzeżenia, w tym więcej wskazówek InvestingPro związanych z wynikami i perspektywami Restoration Hardware, odwiedź InvestingPro. Użyj kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+. W InvestingPro znajduje się 8 dodatkowych wskazówek, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.