W piątek Cantor Fitzgerald skorygował swoje prognozy dla Intel Corporation (NASDAQ: NASDAQ:INTC), obniżając cenę docelową akcji z 40,00 USD do 27,00 USD, utrzymując jednocześnie ocenę neutralną. Korekta nastąpiła po doniesieniach o trudnościach Intela z czerwcowymi wynikami i wrześniowymi prognozami, które nie spełniły oczekiwań w prawie wszystkich kategoriach. Przychody firmy i marże brutto w obu okresach nie osiągnęły konsensusu szacunkowego, przy czym segment Data Center Group (DCAI) w czerwcowym kwartale wykazał najsłabsze wyniki.
Przejście przez Intela procesorów Meteor Lake na proces produkcyjny Intel 4/3 w Irlandii z Oregonu zostało zidentyfikowane jako główny czynnik wpływający na marże brutto, ze względu na wyższe koszty wafli na wczesnym etapie przejścia. Oczekuje się jednak, że z czasem przyniesie to oszczędności w wysokości 1 miliarda dolarów.
Kierownictwo wymieniło również wyzwania związane z asortymentem produktów i bardziej konkurencyjnymi cenami niż przewidywano. Pomimo tych niepowodzeń Intel spodziewa się, że wewnętrzne wskaźniki wykorzystania poprawią się w drugiej połowie 2025 r., gdy procesory Panther Lake zaczną rosnąć w węźle procesowym 18A.
Oczekuje się, że segment kliencki firmy będzie płaski lub niższy kwartał do kwartału we wrześniu, co stanowi odchylenie od typowej sezonowej siły, na którą wpływają takie czynniki, jak anulowanie licencji Huawei i miękkość rynku w Chinach.
W obszarze centrów danych, segment DCAI Intela ma odnotować umiarkowany wzrost w ujęciu sekwencyjnym, ale pozostaje poniżej normalnej sezonowości ze względu na konkurencję ze strony firm specjalizujących się w akceleratorach, takich jak NVIDIA i AMD.
Perspektywy Intela obejmują prognozę niewielkiej utraty udziału w rynku procesorów na rzecz AMD w 2024 r., ale przewidują zyski w stosunku do ARM. Przewiduje się, że ożywienie w segmentach cyklicznych, takich jak Altera i Mobileye, będzie mniej wyraźne niż oczekiwano.
Aby sprostać tym wyzwaniom, Intel ogłosił znaczący plan restrukturyzacji, który obejmuje redukcję zatrudnienia o 15%, co odpowiada około 19 000 pracowników. Posunięcie to ma na celu osiągnięcie 1 miliarda dolarów oszczędności w kosztach sprzedanych towarów do 2025 roku, a koszty operacyjne mają obecnie wynieść 17,5 miliarda dolarów, czyli mniej niż konsensus szacowany na 20,7 miliarda dolarów.
Restrukturyzacja wiąże się również z zawieszeniem dywidendy Intela i 20% redukcją planowanych nakładów inwestycyjnych brutto, które są obecnie ustalone na poziomie 25-27 mld USD w 2024 r. i 20-23 mld USD w 2025 r. Wysiłki firmy są ukierunkowane na poprawę dźwigni operacyjnej i powrót do dodatnich wolnych przepływów pieniężnych po restrukturyzacji. Jednak zdolność Intela do realizacji planu produktowego i strategii odlewniczej pozostaje kluczowym czynnikiem dla inwestorów, ponieważ obawy o generowanie wolnych przepływów pieniężnych utrzymują się bez wyraźnych oznak sukcesu.
W innych ostatnich wiadomościach Intel Corporation odnotował serię obniżek ocen analityków po rozczarowujących wynikach zysków i przychodów. Cantor Fitzgerald, Roth/MKM, HSBC i Raymond James skorygowały swoje prognozy dla Intela, powołując się przede wszystkim na obawy dotyczące wyzwań związanych z marżą brutto firmy. Wynika to z niedawnego raportu o zyskach Intela, który nie spełnił oczekiwań rynku, oraz z prognoz firmy na trzeci kwartał 2024 r., przewidujących przychody i marże brutto znacznie poniżej oczekiwań rynku.
Co więcej, Intel ogłosił znaczący plan restrukturyzacji, w tym 15% redukcję zatrudnienia i zawieszenie dywidendy, w ramach wysiłków zmierzających do usprawnienia działalności produkcyjnej. Pomimo tych działań, zdolność Intela do realizacji planu produktowego i strategii odlewniczej pozostaje kluczowym czynnikiem dla inwestorów.
Pozytywnym aspektem jest fakt, że Intel realizuje swoje plany zgodnie z harmonogramem, a agresywne działania w zakresie redukcji kosztów mają pomóc w ograniczeniu spalania gotówki. Firma ujawniła również rozwój optycznego interkonektu obliczeniowego (OCI), mającego na celu zwiększenie szybkości przetwarzania danych w infrastrukturze sztucznej inteligencji, a jej spółka zależna, Mobileye, rozszerza partnerstwo technologiczne z Zeekr. Oto ostatnie wydarzenia dotyczące Intel Corporation.
InvestingPro Insights
Podczas gdy Intel Corporation (NASDAQ: INTC) przechodzi przez fazę restrukturyzacji, analiza InvestingPro zapewnia głębsze spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową firmy. Intel jest obecnie notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, ze wskaźnikiem P/E na poziomie 30,21 i skorygowanym wskaźnikiem P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od 1 kwartału 2024 r. na poziomie 29,48. Pomimo niedawnej presji rynkowej Intel wyróżnia się jako czołowy gracz w branży półprzewodników i sprzętu półprzewodnikowego i wykazał zaangażowanie na rzecz akcjonariuszy, utrzymując wypłaty dywidend przez 33 kolejne lata.
Akcje spółki znacznie straciły na wartości w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, z 6-miesięcznym całkowitym zwrotem z ceny wynoszącym -31,33%, i są notowane w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co może sygnalizować potencjalną okazję do zakupu dla inwestorów wartościowych. Co więcej, analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, wspierana przez solidną marżę zysku brutto w wysokości 41,49% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1. kwartału 2024 r. Inwestorom poszukującym bardziej kompleksowej analizy InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, w tym 5 dodatkowych wskazówek InvestingPro, które mogą pomóc w ocenie potencjału akcji Intela, dostępnych pod adresem: https://www.investing.com/pro/INTC.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.