W piątek Deutsche Bank skorygował swoją cenę docelową dla akcji Crest Nicholson (CRST:LN), brytyjskiego dewelopera mieszkaniowego, obniżając ją z 2,64 GBP do 2,55 GBP, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj.
Zrewidowana cena docelowa jest odpowiedzią na śródroczne wyniki spółki, które ujawniły zwiększoną presję na marże i wyjątkowe koszty związane z historycznymi i starszymi projektami.
Nowe prognozy spółki wskazują na przewidywany spadek skorygowanego zysku przed opodatkowaniem (PBT) o 36% rok do roku, co skłoniło Deutsche Bank do obniżenia prognoz PBT na lata obrotowe 2024, 2025 i 2026 odpowiednio o 42%, 27% i 2%.
Pomimo trudnych warunków rynkowych i oporu związanego z niską marżą starszych zakładów, bank przewiduje, że czynniki te staną się mniej znaczące w roku podatkowym 2025 i później.
Skorygowana cena docelowa Deutsche Bank na poziomie 255 pensów opiera się na spójnej metodologii, uwzględniającej niższe aktywa materialne netto na akcję (NTAps) i zwrot z kapitału własnego (ROTE).
Firma zauważa, że chociaż Crest Nicholson boryka się z poważniejszymi problemami i przynosi niższe zyski w porównaniu do swoich konkurentów, jego obecne 30% dyskonto do aktywów materialnych netto jest uważane za znaczące, zwłaszcza w porównaniu ze średnią premią w sektorze wynoszącą 20%.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.