W poniedziałek Deutsche Bank skorygował swoją cenę docelową dla akcji ABN Amro, podnosząc ją do 16,00 euro z poprzednich 15,00 euro, jednocześnie potwierdzając rekomendację Trzymaj dla akcji. Korekta odzwierciedla potencjalny wpływ strategii przejęć ABN Amro i perspektyw zwrotu kapitału.
Analityk Deutsche Bank zauważył, że ABN Amro, od czasu wejścia na giełdę w 2015 r., w dużej mierze nie odnotowało wzrostu, ale wysoki potencjał zwrotu kapitału często rekompensował tę stagnację. Jednak ostatnie wydarzenia zmieniły krajobraz finansowy banku.
W ciągu ostatnich pięciu lat nastąpiła znaczna inflacja wagi ryzyka, a nadwyżka kapitału banku została znacznie zmniejszona, szczególnie po przejęciu niemieckiego prywatnego banku Hauck Aufhäuser Lampe (HAL).
Ze względu na te zmiany Deutsche Bank zrewidował swoje prognozy dotyczące wykupu akcji ABN Amro, zmniejszając oczekiwaną wielkość. Pomimo obniżenia prognoz wykupu, oczekuje się, że bank utrzyma roczny wykup akcji w wysokości 500 mln euro.
Ten poziom zwrotu z kapitału jest nieznacznie powyżej średniej w sektorze, przy całkowitym zwrocie z kapitału na poziomie 10,7%, 7,4-krotności zysku na akcję (EPS) i 0,55-krotności materialnej wartości księgowej. Oczekiwany zwrot z materialnego kapitału własnego (ROTE) wynosi 7,6%.
Skorygowana cena docelowa do 16 euro odzwierciedla oczekiwane korzyści z transakcji HAL, ponieważ oczekuje się, że przejęcie przyczyni się do poprawy wskaźników finansowych ABN Amro i ogólnej wyceny.
Rating Trzymaj wskazuje, że Deutsche Bank uważa obecną wycenę za odpowiednią, biorąc pod uwagę perspektywy finansowe banku i warunki rynkowe.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.