W poniedziałek Deutsche Bank skorygował swoją perspektywę dla akcji Commerzbank AG (ETR:CBKG) (CBK:GR) (OTC: CRZBY), obniżając cenę docelową z 19,00 EUR do 18,00 EUR, jednocześnie potwierdzając rekomendację Kupuj dla akcji.
Korekta odzwierciedla ostrożne podejście do działalności banku ze względu na znaczące przeciwności w Polsce i podwyższone ryzyko w Rosji. Pomimo tych wyzwań analityk oczekuje, że Commerzbank utrzyma solidne trendy bazowe do drugiego kwartału 2024 roku.
Analityk przewiduje, że Commerzbank będzie nadal czerpał korzyści z wysokiego wyniku odsetkowego netto i szybszego tempa wzrostu przychodów z opłat. Dodatkowo, kontrolowana inflacja kosztowa i stabilna jakość aktywów prawdopodobnie będą wspierać wyniki banku. Jednak wpływ rynków polskiego i rosyjskiego doprowadził do obniżenia szacunków na lata 2024 i 2025, co skutkuje niższą ceną docelową.
Podczas gdy krótkoterminowe perspektywy wymagały korekty w dół, Deutsche Bank podniósł swoje prognozy dla Commerzbanku na lata 2026 i 2027. Zrewidowane prognozy opierają się na oczekiwaniach wyższych całkowitych wypłat, z większym naciskiem na wykup akcji i zwiększone przychody z opłat.
Obecna wycena Commerzbanku, notowana na poziomie 5,6-krotności szacowanego zysku na akcję i 0,53-krotności materialnej wartości księgowej przy oczekiwanym zwrocie z materialnego kapitału własnego na poziomie 10% w 2025 r., w połączeniu z prognozowanym rocznym zwrotem z kapitału w przedziale od niskich do średnich dziesiątek, stanowi podstawę dla Deutsche Bank do dalszego rekomendowania akcji jako kupna i najlepszego wyboru.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.