W poniedziałek Deutsche Bank skorygował swoją perspektywę dla akcji Celanese Corporation (NYSE: CE), globalnej firmy zajmującej się chemikaliami i materiałami specjalistycznymi, obniżając cenę docelową do 135 USD z poprzednich 160 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Trzymaj.
Korekta nastąpiła po opublikowaniu przez spółkę wyników za drugi kwartał, które wykazały spadek zysku na akcję (EPS) o 13% i obniżenie o 9% połowy prognozy EPS na 2024 rok. Co więcej, prognoza EPS na trzeci kwartał została ustalona 10% poniżej konsensusu, a prognoza wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na 2024 r. została obniżona o około 15%.
Pomimo wyzwań w segmencie łańcucha acetylowego (AC), w którym zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) spadł o 15% i odnotował spadek o 17% rok do roku, dział materiałów inżynieryjnych (EM) nadal osiągał dobre wyniki. EM osiągnął rekordowo wysoki EBIT, 6% powyżej konsensusu, korzystając z poprawy asortymentu, synergii fuzji i przejęć (M&A), wzrostu wolumenu w największych rodzinach polimerów oraz niższych kosztów surowców.
Firma doświadczyła trudnego kwartału w segmencie AC, zaostrzonego przez siłę wyższą w odniesieniu do wszystkich monomerów kwasu octowego i octanu winylu (VAM) na półkuli zachodniej, ogłoszoną na początku lipca z powodu problemów z dostawcami surowców. Sytuacja ta, w połączeniu ze słabym popytem, zwłaszcza w Europie, oraz zwiększonymi mocami produkcyjnymi w Chinach, prowadzącymi do niższych cen regionalnych, wpłynęła na wyniki kwartału.
Patrząc w przyszłość, wraz ze zniesieniem siły wyższej na początku sierpnia i spodziewanymi dodatkowymi synergiami wynikającymi z fuzji i przejęć, a także umiarkowanym sekwencyjnym wzrostem wolumenu w EM i dalszym wzrostem ekspansji kwasu octowego Clear Lake, oczekuje się, że zyski Celanese poprawią się sekwencyjnie w trzecim kwartale zarówno w segmencie EM, jak i AC. Dzieje się tak pomimo utrzymującego się niskiego popytu na kluczowych rynkach końcowych AC, takich jak budownictwo, farby, powłoki i Europa.
W 2025 r. Deutsche Bank widzi potencjalną ścieżkę do EPS na poziomie około 13 USD na akcję, biorąc pod uwagę drugą połowę 2024 r., dodatkowe synergie wynikające z fuzji i przejęć, pełną produktywność z ekspansji Clear Lake i niższe koszty odsetkowe.
Firma podtrzymuje jednak rekomendację Trzymaj dla akcji Celanese, powołując się na słabe fundamenty łańcucha acetylowego, lewarowany bilans z prognozowanym 4,4-krotnym wskaźnikiem długu netto do EBITDA na koniec 2024 r. oraz wycenę, która wynosi 9,7-krotność szacowanego EPS na 2025 r. i 9,3-krotność szacowanego EBITDA na 2025 r.
InvestingPro Insights
Najnowsze dane z InvestingPro pokazują, że Celanese Corporation (NYSE: CE) ma kapitalizację rynkową w wysokości 13,82 mld USD, przy atrakcyjnym wskaźniku P / E wynoszącym 7,16, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Co więcej, spółka może pochwalić się dobrymi wynikami w zakresie zwrotu dla akcjonariuszy, podnosząc dywidendę przez 14 kolejnych lat i utrzymując wypłaty dywidendy przez 20 kolejnych lat. To zaangażowanie w zwrot dla akcjonariuszy jest godne uwagi dla inwestorów poszukujących stabilnych strumieni dochodów.
InvestingPro Tips wskazuje, że Celanese jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków i ma wycenę, która implikuje wysoką rentowność wolnych przepływów pieniężnych. Czynniki te mogą być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących okazji na obecnym rynku. Co więcej, akcje spółki charakteryzują się niską zmiennością cen, co może być czynnikiem uspokajającym dla inwestorów unikających ryzyka. Dla tych, którzy rozważają głębszą analizę, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Celanese, zapewniając bardziej kompleksową perspektywę inwestycyjną.
Należy również zauważyć, że chociaż analitycy skorygowali w dół swoje zyski za nadchodzący okres, spółka była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a analitycy przewidują, że będzie rentowna również w tym roku. Przy stopie dywidendy wynoszącej 2,21% od ostatniej daty dywidendy 30 lipca 2024 r., Celanese prezentuje zrównoważony profil generowania dochodu i potencjału wzrostu wartości kapitału.
Szukasz więcej informacji? Inwestorzy mogą znaleźć łącznie 9 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Celanese Corporation w InvestingPro, oferujących bardziej szczegółową analizę, która może pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.