We wtorek Craig-Hallum obniżył ocenę akcji PROS Holdings (NYSE: PRO), zmieniając ją z Kupuj na Trzymaj i obniżając cenę docelową do 32 USD z poprzednich 40 USD. Analityk firmy wymienił kilka wyzwań stojących przed spółką, w tym makroekonomiczne przeciwności i ostrożną bazę klientów, które wpłynęły na trajektorię przychodów i rachunków.
PROS Holdings, który w pierwszym kwartale 2024 r. odnotował wynik zgodny z oczekiwaniami po korekcie z tytułu niewielkiego wzrostu przychodów, przedstawił wytyczne, które są zgodne z oczekiwaniami na pozostałą część roku.
Jednak przejście firmy na strategię lądowania i ekspansji zaowocowało większą liczbą transakcji, ale przy niższych średnich cenach sprzedaży (ASP). Oczekiwany wzrost przychodów z późniejszej sprzedaży nie został jeszcze zmaterializowany, aby znacząco zmienić trendy przychodów i rachunków.
Wiodące wskaźniki firmy, takie jak rozliczenia i pozostałe zobowiązania do wykonania (RPO), sugerują, że PROS Holdings nadal boryka się z trudnościami na swoich rynkach końcowych. Nowe kierownictwo GTM wdraża istotne zmiany, które z czasem mogą przyczynić się do wzrostu przychodów. Zmiany te wiążą się jednak również z pewnym ryzykiem w perspektywie krótko- i średnioterminowej.
Inwestorzy szczególnie koncentrują się na docelowym modelu firmy na rok 2026, który został wprowadzony w 2023 roku. Model ten wymaga znacznej zmiany w stosunku do obecnych wyników firmy, aby osiągnąć status Reguły 40 do 2026 r., w tym 18,5% wzrostu przychodów rok do roku i 21% marży wolnych przepływów pieniężnych (FCF).
Craig-Hallum wyraził sceptycyzm co do zdolności firmy do osiągnięcia tych celów bez obserwowalnych wskaźników wzrostu przychodów, sugerując, że konieczne może być agresywne ograniczenie kosztów.
Analityk stwierdził, że chociaż PROS Holdings może pochwalić się silnym zespołem i produktami, są one obecnie przyćmione przez trudne środowisko makroekonomiczne i długoterminowe wyzwania operacyjne.
Ponadto potencjał firmy w zakresie ekspansji rynkowej i powtarzalności działalności jest nieco ograniczony na rynkach o mniej kompleksowych zestawach danych do analizy elastyczności. W rezultacie firma przyjęła rekomendację Trzymaj i cenę docelową opartą na 51-krotności wartości przedsiębiorstwa do szacowanej EBITDA na 2025 r. i 76-krotności szacowanych zysków na 2025 r.
W innych niedawnych wiadomościach PROS Holdings odnotował dobre wyniki finansowe w pierwszym kwartale 2024 r., Przekraczając swoje prognozy przy znacznym wzroście przychodów z subskrypcji, całkowitych przychodów i skorygowanej EBITDA. Firma przypisuje swój sukces innowacjom w zakresie sztucznej inteligencji i strategicznym partnerstwom, w szczególności uruchomieniu wtyczki PROS Copilot for Sales we współpracy z Microsoft.
PROS Holdings ogłosił również pozyskanie nowych klientów i ekspansję, nadając pozytywny ton przyszłym wydarzeniom. Firma podniosła swoje całoroczne prognozy, przewidując znaczny wzrost przychodów z usług w drugiej połowie 2024 roku. Przewiduje, że skorygowana EBITDA w drugim kwartale wyniesie od 17,0 mln USD do 20 mln USD, co oznacza poprawę rok do roku.
Pomimo pozytywnych perspektyw, PROS Holdings pozostaje ostrożny, koncentrując się na utrzymaniu spójnych cykli sprzedaży i poprawie wskaźników wygranych. Firma dostrzega ożywienie w branży turystycznej, a sprzedaż B2B pozostaje głównym motorem wzrostu. Oczekuje się, że integracja Microsoft Copilot usprawni procesy sprzedaży i zwiększy widoczność w ekosystemie Microsoft.
InvestingPro Insights
W obliczu obniżenia ratingu przez analityków i wyzwań rynkowych stojących przed PROS Holdings, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają głębszą perspektywę finansową na obecną sytuację spółki. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 1,26 mld USD, wskaźniki wyceny spółki odzwierciedlają jej wyzwania związane ze wzrostem i rentownością. Wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi -25,45, co wskazuje, że spółka nie jest obecnie rentowna. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro, że PROS Holdings nie był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co podkreśla obawy wyrażone przez Craiga-Halluma.
Co więcej, akcje spółki notowane są w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co może stanowić okazję dla inwestorów, którzy wierzą w długoterminową strategię spółki i są gotowi znieść krótkoterminową zmienność. Jest to szczególnie istotne, ponieważ analitycy przewidują, że firma osiągnie rentowność w tym roku, zgodnie z inną wskazówką InvestingPro. Należy jednak zauważyć, że PROS Holdings nie wypłaca dywidendy, co może być brane pod uwagę przez inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Osoby zainteresowane kompleksową analizą PROS Holdings, w tym dodatkowymi poradami InvestingPro, mogą odwiedzić stronę https://www.investing.com/pro/PRO. Należy pamiętać, że na InvestingPro dostępnych jest znacznie więcej porad, a korzystając z kodu kuponu PRONEWS24, czytelnicy mogą uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.