We wtorek Citi podtrzymał rekomendację Kupuj dla akcji BT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT) z ceną docelową na poziomie 2,00 GBP. Firma prognozuje spadek EBITDA spółki w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025, podając jako czynniki niższe podwyżki cen i presję na średni przychód na użytkownika (ARPU). Oczekuje się, że trendy te, wraz z wyższą inflacją płac, doprowadzą do spadku EBITDA o około 4% rok do roku.
Raport przewiduje poprawę trendów EBITDA w drugiej połowie roku, gdy firma stanie w obliczu łatwiejszych porównań i zacznie czerpać korzyści z programu efektywności kosztowej.
Pomimo spodziewanej krótkoterminowej presji na przychody i EBITDA, Citi pozostaje pozytywnie nastawiony do długoterminowych perspektyw BT Group, zwłaszcza wartości jej działu Openreach.
Co więcej, analiza sugeruje umiarkowane pogorszenie strat linii Openreach z kwartału na kwartał ze względu na ograniczony wzrost rynku i zwiększoną konkurencję ze strony alternatywnych sieci dążących do zwiększenia penetracji. Perspektywa ta jest zgodna z własnymi prognozami zarządu omówionymi podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników za czwarty kwartał.
Stanowisko Citi odzwierciedla wiarę w długoterminową atrakcyjność BT Group, pomimo krótkoterminowych wyzwań, przed którymi firma może stanąć w nadchodzącym kwartale. Ocena firmy podkreśla potencjał strategicznych inicjatyw BT Group do zrównoważenia bezpośredniej presji na przychody i zyski przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i umorzeniem.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.