We wtorek Citi potwierdził swoją rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 2,00 GBP dla akcji BT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT), po wiadomości o porozumieniu Bharti Global w sprawie nabycia 24,5% udziałów w spółce od Altice UK Patricka Drahi. Transakcja będzie kontynuowana poprzez natychmiastowy zakup 10% udziałów, podczas gdy pozostały pakiet czeka na zatwierdzenie przez organy regulacyjne.
Analityk Citi zwrócił uwagę na brytyjską ustawę o bezpieczeństwie narodowym i inwestycjach z 2021 r., która pozwala rządowi badać i ewentualnie interweniować w przejęcia, które mogą mieć wpływ na bezpieczeństwo narodowe. Jednak wcześniejsze zatwierdzenie wzrostu udziałów Altice z 12% do 18% w BT sugeruje, że bariery regulacyjne są prawdopodobnie minimalne dla tej transakcji.
Bharti Global wyjaśniło, że nie zamierza dążyć do przejęcia całej firmy BT. Oświadczenie to stanowi uspokojenie dla rynku, który mógł spekulować na temat intencji Bharti po ogłoszeniu zakupu udziałów.
Analiza Citi sugeruje, że przejęcie przez Bharti Global powinno być postrzegane jako pozytywne wydarzenie dla akcji BT Group. Inwestycja renomowanej firmy prawdopodobnie złagodzi niektóre z bezpośrednich obaw rynkowych związanych ze strukturą własnościową spółki.
W komentarzu analityka podkreślono, że nabycie udziałów może usunąć "krótkoterminowe obawy dotyczące nawisu" związane z BT Group. Oczekuje się, że wydarzenie to pozytywnie wpłynie na wyniki akcji spółki w dającej się przewidzieć przyszłości.
W innych niedawnych wiadomościach Citi utrzymał rating "Kupuj" dla akcji BT Group, pomimo spodziewanego krótkoterminowego spadku EBITDA. Firma wymienia czynniki, takie jak niższe podwyżki cen, presja na średni przychód na użytkownika (ARPU) i wyższa inflacja płac, jako czynniki przyczyniające się do oczekiwanego spadku EBITDA o 4% rok do roku w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025.
Citi przewiduje jednak również poprawę trendów EBITDA w drugiej połowie roku, ponieważ BT Group zaczyna czerpać korzyści z programu efektywności kosztowej i staje w obliczu łatwiejszych porównań.
Analiza sugeruje również niewielkie pogorszenie strat linii Openreach z kwartału na kwartał ze względu na ograniczony wzrost rynku i zwiększoną konkurencję. Pomimo tych krótkoterminowych presji, Citi pozostaje pozytywnie nastawiony do długoterminowych perspektyw BT Group, zwłaszcza wartości jej działu Openreach.
Te ostatnie wydarzenia podkreślają potencjał strategicznych inicjatyw BT Group do zrównoważenia bezpośredniej presji na przychody i zyski przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i umorzeniem.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.