W czwartek Citi potwierdził swoją rekomendację Kupuj dla akcji Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT (INTP:IJ) (OTC: PITPF), utrzymując cenę docelową na poziomie 10 000,00 IDR. Firma odnotowała znaczny wzrost wolumenu sprzedaży w maju, który wzrósł o 21%. Wzrost ten zaobserwowano zarówno w przypadku produktów masowych, jak i workowanych.
Wzrost sprzedaży jest częściowo przypisywany podwyżce cen wprowadzonej w drugiej połowie maja, co może doprowadzić do normalizacji wolumenu sprzedaży w czerwcu. Citi przewiduje jednak powrót do trwałej poprawy w drugiej połowie roku, zgodnie z historycznymi wynikami firmy.
Analiza Citi sugeruje, że imponujący wzrost sprzedaży nie powinien budzić obaw o rentowność. Firma spodziewa się, że marże w drugim kwartale 2024 r. pozostaną stabilne w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Perspektywa ta opiera się na kilku czynnikach: wskaźnik cementu luzem jest zgodny z prognozami, firma raczej nie rozszerzy swojej marki ekonomicznej, ponieważ konkurenci również podnieśli ceny w maju, oraz ciągłe wysiłki na rzecz poprawy efektywności kosztowej. Ponadto oczekuje się, że dystrybucja premii świątecznych w pierwszym kwartale pozytywnie wpłynie na kondycję finansową spółki.
Stanowisko instytucji finansowej jest dodatkowo wspierane przez obecne wyceny handlowe Indocement Tunggal Prakarsa, które są ustalone na poziomie 15,6-krotności prognozowanych zysków na rok fiskalny 2024 i 13,7-krotności na rok 2025.
Wskaźniki wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji) są również korzystne i wynoszą 7,2 w 2024 r. i 6,2 w 2025 r., a wartość przedsiębiorstwa na tonę obliczono na 50 USD w 2024 r. i 48 USD w 2025 r.
Poparcie Citi dla Indocement Tunggal Prakarsa odzwierciedla zaufanie do zdolności firmy do utrzymania trajektorii wzrostu i skutecznego zarządzania rentownością. Pomimo możliwości normalizacji sprzedaży w najbliższym czasie, szersze perspektywy na drugą połowę roku pozostają pozytywne, zgodnie z ustalonymi osiągnięciami firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.