W piątek Citi skorygował swoją perspektywę dla akcji Atlassian Corporation (NASDAQ: TEAM), obniżając cenę docelową do 245 USD z poprzednich 265 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla akcji. Wyniki firmy programistycznej za czwarty kwartał wykazały spadek przychodów w chmurze i liniowe wyniki w przychodach z centrów danych (DC), co doprowadziło do niewielkiego ogólnego wzrostu przychodów. Firma zauważyła jednak, że marża operacyjna (OPM) i wolne przepływy pieniężne (FCF) Atlassian pozostały silne pomimo tych wyzwań.
Analiza Citi podkreśliła trwały wzrost Atlassian, przy czym przychody z chmury i DC nadal rosły odpowiednio o ponad 30% i 40% rok do roku. Ponadto firma podkreśliła imponującą marżę wolnych przepływów pieniężnych (FCFM) wynoszącą ponad 35%. Wycena Atlassian wydaje się atrakcyjna dla Citi, ponieważ akcje są notowane na poziomie poniżej 10-krotności wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży (EV/S) i poniżej 30-krotności wartości przedsiębiorstwa do wolnych przepływów pieniężnych (EV/FCF).
Raport odniósł się również do konserwatywnego wskaźnika przychodów w chmurze poniżej konsensusu i rozpoczęcia szacunków przychodów na rok fiskalny 2025 na poziomie 16% rok do roku, co kontrastuje z celem spółki, jakim jest ponad 20% złożony roczny wskaźnik wzrostu przychodów (CAGR). Oczekuje się, że to konserwatywne stanowisko, wraz z nieoczekiwaną zmianą lidera sprzedaży, wywrze presję na akcje, ponieważ inwestorzy mogą być sceptyczni co do potencjału ponownego przyspieszenia wzrostu.
Pomimo tych krótkoterminowych przeciwności i niedawnego ruchu akcji w bok, Citi pozostaje optymistą. Firma potwierdziła pozycję Atlassian na swojej Liście Fokusowej, powołując się na stabilną rentowność spółki, korekty z tytułu niekorzystnych warunków w roku podatkowym 2024 oraz to, co Citi postrzega jako zwiększoną ostrożność Atlassian w prognozowaniu w świetle czynników makroekonomicznych i wyzwań związanych z wejściem na rynek (GTM). Citi uważa, że czynniki te przyczyniają się do wyraźniejszej ścieżki pozytywnych korekt szacunków w perspektywie krótko- i średnioterminowej.
W innych niedawnych wiadomościach Atlassian Corporation odnotowała szereg korekt analitycznych, przy czym Citi obniżył cenę docelową do 245 USD, zachowując ocenę Kupuj, odnotowując niedobór przychodów z chmury, ale wysoką marżę operacyjną i wolne przepływy pieniężne.
Goldman Sachs podwyższył ocenę Atlassian do Kupuj, ustalając nową cenę docelową na 230 USD, podkreślając zakończenie trudnej fazy transformacji chmury. Jednak Baird obniżył ocenę Atlassian do neutralnej z powodu obaw o prognozy przychodów i niepewności co do funkcji wejścia na rynek korporacyjny.
Morgan Stanley utrzymał rekomendację Overweight dla Atlassian, wyrażając zaufanie do oferty Atlassian Cloud i jej potencjału do trwałego wzrostu, pomimo obniżenia ceny docelowej do 225 USD. Mizuho utrzymało ocenę Outperform dla Atlassian, aczkolwiek z nieznacznie obniżoną ceną docelową, odzwierciedlając złagodzone oczekiwania dotyczące czwartego kwartału fiskalnego spółki. Piper Sandler podwyższył ocenę akcji Atlassian do Overweight, powołując się na korzystny stosunek ryzyka do zysku i solidne fundamentalne wyniki spółki.
Są to ostatnie wydarzenia, odzwierciedlające mieszankę optymizmu i ostrożności wśród analityków w odniesieniu do przyszłości Atlassian. Silny wzrost firmy w chmurze, strategiczne kamienie milowe i potencjał migracji do chmury, szczególnie wśród klientów korporacyjnych, są postrzegane jako pozytywne wskaźniki. Te spostrzeżenia zapewniają zniuansowany pogląd na obecną sytuację Atlassian i perspektywy na przyszłość.
Spostrzeżenia InvestingPro
W miarę jak Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM) nawiguje po swoich ostatnich wynikach finansowych i wyzwaniach rynkowych, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają głębszy wgląd w wyniki i wycenę spółki. Obecna kapitalizacja rynkowa wynosi 45,09 mld USD, co odzwierciedla skalę przedsiębiorstwa.
Pomimo braku rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, Atlassian może pochwalić się imponującą marżą zysku brutto na poziomie 81,86%, co podkreśla jego zdolność do utrzymywania wysokiej rentowności swoich produktów i usług. Jest to zgodne z pozytywnymi prognozami Citi dotyczącymi trwałego wzrostu firmy i wysokiej marży wolnych przepływów pieniężnych.
InvestingPro Tips wskazuje, że analitycy przewidują, że Atlassian będzie rentowny w tym roku, co może uspokoić inwestorów zaniepokojonych krótkoterminowym potencjałem wzrostu spółki. Co więcej, spółka działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co może być czynnikiem stabilizującym w niepewnych ekonomicznie czasach. Dla tych, którzy są zainteresowani szerszym kontekstem kondycji finansowej Atlassian i perspektyw na przyszłość, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki, w sumie 9 wskazówek dostępnych do dalszej eksploracji.
Jeśli chodzi o wycenę, Atlassian notowany jest przy wysokim wskaźniku Cena / Księgowość wynoszącym 39,76, co sugeruje, że inwestorzy są skłonni zapłacić premię za wartość księgową spółki, prawdopodobnie ze względu na przewidywany przyszły wzrost. Szacunkowa wartość godziwa InvestingPro wynosi 164,72 USD, oferując ugruntowaną perspektywę wewnętrznej wartości spółki w porównaniu z ostatnimi cenami rynkowymi. Zrewidowana cena docelowa Citi na poziomie 245 USD sugeruje, że pomimo ostatnich korekt nadal istnieje duże zaufanie do wyników rynkowych Atlassian.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.