W czwartek Piper Sandler utrzymał neutralną rekomendację dla Bank of Marin Bancorp (NASDAQ: BMRC), ze stałą ceną docelową akcji na poziomie 15,00 USD. Stanowisko firmy pojawia się po ogłoszeniu przez Bank of Marin znaczącej sprzedaży papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży (AFS).
Bank sprzedał papiery wartościowe AFS o wartości 293 mln USD, co stanowiło 56% całości, przy średniej rentowności 1,94%. Oczekuje się, że zostaną one ponownie zainwestowane w pożyczki o wyższej rentowności lub papiery wartościowe o krótkim terminie zapadalności przy średniej ważonej stopie procentowej (WAR) wynoszącej 5,75%.
Oczekuje się, że transakcja zwiększy marżę odsetkową netto banku (NIM) o około 30 punktów bazowych począwszy od trzeciego kwartału. Oczekuje się również, że zwiększy zysk na akcję (EPS) o 0,46 USD w ciągu czterech kwartałów następujących po drugim kwartale.
Oznacza to wzrost o 35% w stosunku do konsensusu EPS na 2025 r. na poziomie 1,33 USD, co sugeruje szacowany EPS na 2025 r. na poziomie 1,79 USD. Analiza Piper Sandler szacuje, że strata po opodatkowaniu w wysokości 23 mln USD ze sprzedaży powinna zostać odzyskana w ciągu 2,8 roku, co jest zgodne z trzyletnim przewodnikiem zarządu.
Strategiczne posunięcie nie jest nieoczekiwane, ponieważ Bank of Marin nadal pozbywa się papierów wartościowych o niższej rentowności, aby wzmocnić swoją mniej niż optymalną rentowność. Jest to zgodne z solidnymi poziomami kapitału banku, w tym współczynnikiem kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) wynoszącym 16,0%. Firma pochwala decyzję banku o podjęciu znaczącej transakcji stratnej, która prawdopodobnie spowoduje, że akcje Bank of Marin osiągną lepsze wyniki na rynku w piątek.
W innych ostatnich wiadomościach wyniki Bank of Marin Bancorp za pierwszy kwartał skłoniły kilku analityków do zrewidowania swoich prognoz dotyczących spółki. Keefe, Bruyette & Woods obniżył cenę docelową do 21 USD z 25 USD, powołując się na spadek wyniku odsetkowego netto (NII) jako kluczowy czynnik.
Pomimo spadku kredytów, bank spodziewa się stabilizacji marży odsetkowej netto (NIM) i wyraził optymizm co do swojej linii kredytowej. Ostatnie wydarzenia doprowadziły również do zmiany szacunków zysków na lata 2024 i 2025, które obecnie wynoszą odpowiednio 0,86 USD i 1,30 USD.
Stephens obniżył również swoją cenę docelową dla Bank of Marin Bancorp do 16,00 USD z 19,00 USD w następstwie zysku operacyjnego na akcję (EPS) w wysokości 0,18 USD, który okazał się niższy od szacunków. Przychody netto banku przed rezerwami (PPNR) w wysokości 4.5 mln USD były o około 17% niższe od prognoz i około 30% niższe od konsensusu. Zarząd banku zasugerował jednak potencjalnie pozytywne perspektywy dla trajektorii NIM i NII.
DA Davidson skorygował cenę docelową akcji Bank of Marin Bancorp do 15 USD z 17 USD, utrzymując neutralną rekomendację. Firma wymieniła połączenie obniżonej perspektywy dochodu odsetkowego netto (NII) i zwiększonych założeń dotyczących kosztów jako przyczyny obniżki. Bank, znany z historycznie dobrych wyników w zakresie strat kredytowych, stoi obecnie w obliczu okresu, w którym trendy migracji kredytów wymagają ścisłej obserwacji.
W raporcie o wynikach banku za pierwszy kwartał podkreślono koncentrację na wzroście kredytów, jakości kredytów i wydajności operacyjnej. Bank odnotował stabilny poziom depozytów i wysoką płynność, a zysk netto za kwartał wyniósł 2,9 mln USD. Pomimo wyzwań, Bank of Marin Bancorp pozostaje zaangażowany w realizację swoich podstawowych celów i oczekuje wykorzystania nowych możliwości biznesowych.
InvestingPro Insights
Niedawna strategiczna sprzedaż papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży przez Bank of Marin Bancorp (NASDAQ: BMRC) jest posunięciem, które należy uważnie obserwować, zwłaszcza że rynek analizuje potencjalny wpływ na przyszłe zyski i rentowność banku.
Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa BMRC wynosi obecnie 236,04 mln USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 17,63, co odzwierciedla rynkową ocenę potencjału zysków. Pomimo trudnego tempa wzrostu przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, w których odnotowano spadek o 29,13%, bank utrzymał znaczną stopę dywidendy na poziomie 6,8%, co świadczy o jego zaangażowaniu w zwroty dla akcjonariuszy.
InvestingPro Tips podkreśla, że BMRC podnosił dywidendę przez 18 kolejnych lat, podkreślając konsekwentne podejście do nagradzania akcjonariuszy. Co więcej, bank był notowany w pobliżu 52-tygodniowego minimum i doświadczył znacznego spadku ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Chociaż analitycy zrewidowali w dół swoje oczekiwania dotyczące zysków w nadchodzącym okresie, nadal przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku.
Biorąc pod uwagę niedawne spadki akcji banku, inwestorzy mogą uznać obecną wycenę za interesujący punkt wejścia, zwłaszcza biorąc pod uwagę historię wypłacania dywidendy przez bank i przewidywaną poprawę marży odsetkowej netto.
Inwestorom poszukującym głębszej analizy i dodatkowych informacji na temat Bank of Marin Bancorp, InvestingPro oferuje szereg wskazówek, które mogą okazać się nieocenione w podejmowaniu świadomych decyzji. Dostępnych jest 9 dodatkowych wskazówek InvestingPro, do których można uzyskać dostęp, odwiedzając stronę https://www.investing.com/pro/BMRC. Aby zwiększyć swoje doświadczenie w zakresie badań inwestycyjnych, użyj kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.