W środę akcje Vale S.A. (NYSE: VALE) zostały obniżone przez Wolfe Research z Outperform do Peer Perform. Jako powody obniżenia oceny firma podała zwiększoną ostrożność w odniesieniu do chińskiego popytu na rudę żelaza i potencjalną ingerencję rządu podczas pozostałej kadencji prezydenta Brazylii Luli. Ponadto obawy wzbudziły niedawne odejścia z zarządu Vale.
Firma badawcza skorygowała swój zakres wartości godziwej dla Vale do 10-12 USD, stosując mnożnik 4x do szacowanych zysków spółki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EV/EBITDA) w 2024/2025 r., co stanowi spadek w porównaniu z poprzednim mnożnikiem 4,5/5x.
Nowa wycena odzwierciedla wyzwania stojące przed Vale, w tym ciągłą niepewność związaną z kosztami rozliczenia zawalenia się tamy Mariana/Samarco w 2015 roku. Wolfe Research sugeruje, że koszty te mogą przekroczyć poprzednie szacunki o co najmniej 2 mld USD.
Obecna wycena Vale, która stanowi około 3,5-krotność prognozowanego EV/EBITDA na 2025 r., uwzględnia już ryzyko regulacyjne i specyficzne dla danego kraju, nieodłącznie związane z jego działalnością.
Dla porównania, inwestorzy są skłonni zapłacić wyższe mnożniki za konkurentów Vale, takich jak Rio Tinto i BHP, ze względu na ich postrzegane niższe ryzyko polityczne i ekspozycję na rudę żelaza, z mnożnikami odpowiednio 4,5x i 5,6x.
Obniżenie ratingu odzwierciedla bardziej ostrożne podejście do Vale w obliczu zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych czynników, które mogą mieć wpływ na wyniki spółki. Utrzymujące się prawne i finansowe reperkusje zawalenia się tamy Mariana/Samarco nadal stanowią istotny czynnik w ocenie perspektyw Vale.
Ocena Wolfe Research wskazuje na bardziej konserwatywne perspektywy dla Vale w złożonym kontekście czynników rynkowych i politycznych, co sugeruje, że inwestorzy mogą szukać alternatyw o mniejszym ryzyku.
"W innych ostatnich wiadomościach Vale S.A., globalna spółka wydobywcza, odnotowała znaczące zmiany w swoich ratingach giełdowych. UBS podniósł wartość akcji Vale z neutralnej do kupuj i podniósł cenę docelową do 15 USD, powołując się na dobre wyniki operacyjne i potencjał 10% zwrotu z wolnych przepływów pieniężnych. Firma zauważyła również, że obawy Vale dotyczące środowiska, społeczeństwa i zarządzania, które miały wpływ na akcje, powinny zostać złagodzone.
Z drugiej strony BMO Capital Markets utrzymało rekomendację Outperform i cenę docelową akcji Vale na poziomie 16,00 USD. BMO podkreśliło solidne wyniki produkcyjne Vale w pierwszym kwartale, pomimo spadku produkcji pelletu.
Firma zrewidowała również kwartalny zysk Vale przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i amortyzacją do około 3,2 mld USD, odzwierciedlając 4% niedobór sprzedaży w pierwszym kwartale 2024 roku.
Są to ostatnie wydarzenia, które miały miejsce w firmie. Warto zauważyć, że zarówno UBS, jak i BMO Capital Markets wyraziły przekonanie, że Vale jest w stanie zaoferować akcjonariuszom znaczące zwroty, a prognozowane zyski w latach 2024 i 2025 mają przekroczyć 7%. Inwestorzy czekają teraz na szczegółowy raport finansowy Vale, który zostanie opublikowany jeszcze w tym miesiącu, aby uzyskać jaśniejszy obraz kondycji finansowej i wydajności operacyjnej spółki".
InvestingPro Insights
W świetle niedawnego obniżenia ratingu przez Wolfe Research, bliższe przyjrzenie się Vale S.A. (NYSE: VALE) przez pryzmat danych i wskazówek InvestingPro może zapewnić inwestorom szerszą perspektywę. Według wskaźników w czasie rzeczywistym Vale może pochwalić się wysoką kapitalizacją rynkową w wysokości 49,17 mld USD i atrakcyjnym wskaźnikiem ceny do zysku (P / E) na poziomie 6,92, który jest jeszcze bardziej atrakcyjny, gdy jest skorygowany o ostatnie dwanaście miesięcy od 1 kwartału 2023 r., Na poziomie 6,55. Co więcej, marża zysku brutto spółki wynosi 41,35% w tym samym okresie.
Dwie godne uwagi wskazówki InvestingPro dla Vale obejmują agresywną strategię odkupu akcji spółki i imponujące marże zysku brutto, które sygnalizują proaktywne podejście do zarządzania i efektywność operacyjną. Ponadto Vale jest uznawane za utrzymywanie wypłat dywidend przez 24 kolejne lata, z obecną stopą dywidendy na poziomie 5,75%, co podkreśla jego zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy.
Dla inwestorów poszukujących kompleksowej analizy dostępnych jest 13 dodatkowych porad InvestingPro, w tym wgląd w wycenę, dywidendę i rentowność Vale. Aby zapoznać się z nimi dogłębnie, odwiedź stronę https://www.investing.com/pro/VALE i rozważ użycie kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+.
Podczas gdy ostrożne stanowisko Wolfe Research opiera się na obawach makroekonomicznych i politycznych, dane InvestingPro sugerują, że fundamenty Vale pozostają silne. Ten dodatkowy kontekst może pomóc inwestorom rozważyć ryzyko związane z kondycją finansową i pozycją rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.