W środę firma Stephens rozpoczęła analizę spółki Kar Auction Services Inc. (NYSE: KAR), przyznając jej rekomendację "równoważ" oraz cenę docelową 20 USD. Decyzja opiera się na mnożniku 10-krotności prognozowanego przez firmę EBITDA na rok 2025. Akcje, obecnie notowane po 20,56 USD, znajdują się blisko 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 20,85 USD i przyniosły imponujący zwrot 41,79% w ciągu ostatniego roku.
Według analizy InvestingPro, spółka jest obecnie notowana nieco powyżej swojej obliczonej wartości godziwej. Stephens zauważa, że Kar Auction, która posiada dominujący udział w rynku aukcji poleasingowych na poziomie 70-75%, może doświadczyć cyklicznych wyzwań w całym 2025 roku i potencjalnie stanąć przed bardziej znaczącymi problemami strukturalnymi po tym okresie.
Według Stephens, oczekuje się, że zwroty z leasingu Kar Auction spadną w 2025 roku, z prognozowaną stabilizacją pod koniec roku. Firma zwraca jednak uwagę, że Kar Auction wydaje się nie posiadać poziomu innowacyjności obserwowanego u konkurentów takich jak ACVA, szczególnie w segmencie dealer-to-dealer.
Kar Auction z powodzeniem rozwinęła jednak swój biznes finansowania zapasów, Automotive Finance Corporation (AFC), który odpowiada za ponad połowę EBITDA firmy. Stephens uznaje AFC za dobrze skonstruowany biznes z obronną pozycją, mimo oferowania w zasadzie produktu typu commodity.
Firma przypisuje to konieczności posiadania lokalnej i fizycznej obecności, w połączeniu z krótkoterminowym charakterem cyklu biznesowego i złożonym charakterem bazy klientów.
Mimo mocnych stron zaobserwowanych w AFC, Stephens wyraża obawy dotyczące klientów finansowych Kar Auction, którzy są generalnie mniejsi i obsługują konsumentów o niższych dochodach. Ci klienci obecnie stoją w obliczu znaczących presji konkurencyjnych i makroekonomicznych.
Ponadto firma sugeruje, że inwestorzy zazwyczaj przypisują niższą wartość biznesom finansowym w porównaniu do tradycyjnych strumieni operacyjnych przepływów pieniężnych, co może wpłynąć na wycenę Kar Auction.
W innych niedawnych wiadomościach, OPENLANE, Inc. ogłosiła nadchodzące odejście swojego CFO, Brada S. Lakhii, ze skutkiem od 1 marca 2025 roku. Firma nie wyznaczyła jeszcze następcy, ale osiągnięto porozumienie z panem Lakhią o zrzeczeniu się obowiązku spłaty jego premii za podpisanie umowy w wysokości 500 000 USD, pod warunkiem kontynuowania przez niego pracy do daty odejścia.
OPENLANE niedawno przedstawiła silne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku. CEO Peter Kelly i CFO Brad Lakhia podkreślili udaną realizację strategicznych inicjatyw podczas rozmowy o wynikach. Miary finansowe GAAP i non-GAAP firmy, dostępne na stronie internetowej Relacji Inwestorskich OPENLANE, zostały przedstawione, aby zaoferować inwestorom szczegółowy wgląd w wyniki firmy.
W innych wydarzeniach, Innoviz Technologies Ltd., firma produkująca części i akcesoria do pojazdów silnikowych, ujawniła, że jej Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbędzie się 17 grudnia 2024 roku. Szczegóły spotkania zostały potwierdzone przez CFO Eldara Ceglę. Te ostatnie wydarzenia dostarczają inwestorom cennych informacji na temat działalności i kondycji finansowej zarówno OPENLANE, jak i Innoviz Technologies.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.