W piątek Morgan Stanley zmieniło swoje stanowisko wobec akcji SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), obniżając rekomendację z "równoważ" do "niedoważaj". Wraz z obniżką rekomendacji, firma znacząco zredukowała cenę docelową do 9,00 USD z poprzednich 23,00 USD. Nowy cel sugeruje potencjalny spadek o około 30% od obecnego poziomu ceny akcji.
Obniżka rekomendacji została spowodowana kombinacją czynników wpływających na pozycję rynkową i kondycję finansową SolarEdge. Morgan Stanley przewiduje trudną drogę dla firmy do odzyskania rentowności, wskazując na osłabiony popyt w Europie i silną konkurencję ze strony tanich producentów chińskich.
Ci konkurenci wchodzą na rynek z przystępnymi cenowo produktami, co może utrudnić SolarEdge utrzymanie wysokich marż i generowanie zrównoważonych przepływów pieniężnych.
Dodatkowo Morgan Stanley zwrócił uwagę na zbliżający się termin zapadalności długu SolarEdge we wrześniu 2025 roku. Firma ostrzegła, że jakiekolwiek potknięcia w rozwiązaniu tego zobowiązania finansowego mogą doprowadzić do znaczącego kryzysu płynności dla firmy.
Ostrzeżenie pojawia się w momencie, gdy perspektywy popytu i zysków dla SolarEdge nadal się pogarszają, przy niewielkiej widoczności przyszłego popytu na kluczowych rynkach - czynniki te zwiększają ryzyko dla prognoz przepływów pieniężnych firmy.
Morgan Stanley zrewidował również swoją prognozę EBITDA na 2026 rok dla SolarEdge w dół o aż 70%, odzwierciedlając przedłużony okres osłabionego popytu w Europie i dłuższą drogę do rentowności. Nowa cena docelowa 9,00 USD, oparta na zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF), bazuje na 0,4-krotności szacowanych przychodów na 2026 rok lub 39,2-krotności szacowanego EBITDA na 2026 rok. Jest to zmiana w stosunku do poprzednich wskaźników ceny docelowej wynoszących 0,7-krotność przychodów i 28,5-krotność EBITDA.
W innych ostatnich wiadomościach, SolarEdge Technologies przedstawiło wyniki za trzeci kwartał, a zespół zarządzający wyraził pewność co do perspektyw na przyszłość, szczególnie w segmencie oprogramowania. Firma ogłosiła również umowę o współpracy z Novartis w zakresie badań i rozszerzonego wykorzystania oprogramowania.
Goldman Sachs zaktualizował swoją perspektywę inwestycyjną dla SolarEdge, podnosząc cenę docelową do 28 USD przy utrzymaniu neutralnego stanowiska. Jednak Truist Securities skorygował swoją prognozę dla SolarEdge, obniżając cenę docelową do 15 USD, powołując się na prognozy firmy na czwarty kwartał, które nie spełniły oczekiwań rynku.
Strategiczne posunięcia SolarEdge na przyszłość obejmują stabilizację przepływów pieniężnych, odzyskanie udziału w rynku i skoncentrowanie się na podstawowej działalności w zakresie energii słonecznej i magazynowania. Firma czyni również postępy w rozszerzaniu swojej oferty Software-as-a-Service (SaaS), w tym inicjatywę predykcyjnej toksykologii we współpracy z Fundacją Billa i Melindy Gatesów.
W zakresie własnego rozwoju, SolarEdge przewiduje wstępne dane z fazy 1 w roku fiskalnym 2025 dla wielu kandydatów na leki ukierunkowanych na różne nowotwory i guzy lite. Zarząd wskazał również na możliwość wprowadzenia dodatkowego składnika aktywów do badań klinicznych w 2025 roku. Są to jedne z ostatnich wydarzeń w działalności firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro są zgodne z ostrożnym spojrzeniem Morgan Stanley na SolarEdge Technologies. Wskaźniki finansowe firmy malują trudny obraz, z kapitalizacją rynkową wynoszącą 743,5 mln USD i ujemnym wskaźnikiem P/E na poziomie -0,53 w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku. Odzwierciedla to obecną nierentowność firmy, co dodatkowo podkreśla znaczący spadek przychodów o 70,52% w tym samym okresie.
Wskazówki InvestingPro podkreślają kilka obaw, które pokrywają się z analizą Morgan Stanley. Firma "szybko zużywa gotówkę" i "cierpi z powodu słabych marż zysku brutto", co potwierdza obawy firmy dotyczące drogi SolarEdge do rentowności. Ponadto, wskazówka, że "18 analityków obniżyło swoje prognozy zysków na nadchodzący okres" sugeruje szerszy pesymizm zgodny z obniżką rekomendacji przez Morgan Stanley.
Wyniki akcji były zauważalnie słabe, z danymi InvestingPro pokazującymi spadek ceny o 75,01% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i 83,97% w ciągu ostatniego roku. Ten trend potwierdza pogląd Morgan Stanley na temat trudności firmy i potencjalnego dalszego spadku.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 16 dodatkowych wskazówek na temat SolarEdge Technologies, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.