W piątek JPMorgan utrzymał rekomendację "Overweight" dla akcji Ovintiv Inc. (NYSE:OVV) i podniósł cenę docelową do 54 USD z 49 USD. Firma podkreśliła umiejętne zarządzanie portfelem Ovintiv, szczególnie jego ostatnie ruchy w zakresie przejęć i dezinwestycji, jako istotny czynnik napędzający tworzenie wartości w sektorze energetycznym i produkcyjnym (E&P).
To strategiczne zarządzanie jest postrzegane jako kluczowy wyróżnik na obecnym rynku, gdzie większość firm E&P koncentruje się na utrzymaniu programów wydatków kapitałowych.
Analityk pochwalił niedawną transakcję Ovintiv, przejęcie za 2,38 mld USD aktywów od Paramount Resources w regionie Montney, które zostało głównie sfinansowane planowaną sprzedażą aktywów w basenie Uinta za 2,0 mld USD. Ta transakcja jest uważana za wysoce korzystną dla prognozowanego wolnego przepływu pieniężnego Ovintiv na rok 2025, dodając ponad 350 mln USD.
Ponadto, przejęcie znacząco zwiększa zasoby wiertnicze Ovintiv w obszarze Montney, zapewniając około 15 lat potencjału wiertniczego ropy/kondensatu i dodając 900 netto nieodwierconych lokalizacji, w tym 600 premium.
Nowe aktywa Ovintiv obecnie produkują około 70 tysięcy baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (MBoe/d), w tym 25 MBoe/d ropy/kondensatu. Firma wycenia udowodnione rozwinięte produkujące (PDP) aktywa na około 1,8 mld USD, co przekłada się na koszt poniżej 1 mln USD za nieodwiercone premium lokalizacje.
Zarząd przewiduje roczne synergie kosztowe w wysokości około 125 mln USD, które pochodziłyby z oszczędności kosztów wiercenia i wykończenia w wysokości 1,5 mln USD na odwiert, zmniejszonych kosztów ogólnych oraz kanadyjskich oszczędności podatkowych.
Po zamknięciu transakcji, oczekiwanym na 1 stycznia, Ovintiv wydał prognozę na rok 2025. Firma przewiduje całkowitą produkcję na poziomie 620 MBoe/d, w tym 205 MBoe/d ropy i kondensatu, przy nakładach kapitałowych w wysokości 2,2 mld USD. Ta zaktualizowana prognoza jest bardziej efektywna kapitałowo niż poprzednia samodzielna prognoza, która również szacowała produkcję ropy i kondensatu na poziomie 205 MBoe/d, ale przy wyższym koszcie kapitałowym wynoszącym 2,3 mld USD.
W innych niedawnych wiadomościach, Ovintiv Inc. odnotował silne wyniki finansowe w trzecim kwartale 2024 roku, przewyższając szacunki z zyskiem netto w wysokości 507 mln USD i przepływem pieniężnym w wysokości 978 mln USD. Firma znacznie zmniejszyła również swoje zadłużenie, demonstrując zdyscyplinowane podejście do inwestycji kapitałowych i przejęć.
Pod względem produkcji operacyjnej, Ovintiv wyprodukował 212 000 baryłek ropy i kondensatu dziennie, przy całkowitej produkcji sięgającej 593 000 BOE dziennie.
Strategiczne posunięcia Ovintiv, w tym korzystne przejęcie i sprzedaż aktywów, zostały docenione przez Truist Securities. Firma utrzymuje rekomendację "Kupuj" dla akcji Ovintiv, podnosząc cenę docelową do 59,00 USD z 57,00 USD. Analiza Truist wspiera nacisk Ovintiv na utrzymanie efektywnych kosztowo operacji w wiodących basenach naftowych, Permian i Montney.
W znaczącej transakcji, FourPoint Resources, wraz z Quantum Capital Group i Kayne Anderson, nabyło aktywa Ovintiv w basenie Uinta za 2 miliardy USD. Przejęcie, które obejmuje 126 000 akrów netto z dzienną zdolnością produkcyjną 29 Mbbls, ma zwiększyć produkcję i przepływ pieniężny.
Te ostatnie wydarzenia podkreślają strategiczne podejście Ovintiv do nawigacji na dynamicznym rynku energetycznym. Firma koncentruje się na maksymalizacji wolnego przepływu pieniężnego, utrzymaniu silnego bilansu i osiągnięciu znaczących efektywności w wierceniu i wykończeniu, szczególnie w regionach Permian i Montney.
Ovintiv planuje również ograniczyć ekspozycję na niskie ceny poprzez dywersyfikację produkcji gazu, oczekując pozytywnego długoterminowego wpływu z rozpoczęcia działalności LNG Canada na początku 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę JPMorgan dotyczącą Ovintiv Inc. (NYSE:OVV), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa Ovintiv wynosi 11,64 mld USD, przy wskaźniku cena/zysk (P/E) na poziomie 5,81, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Jest to zgodne z optymistycznym stanowiskiem JPMorgan i podwyższoną ceną docelową.
Wskazówki InvestingPro podkreślają silną historię dywidend Ovintiv, utrzymując wypłaty przez 52 kolejne lata i podnosząc dywidendy przez ostatnie 6 lat. Pokazuje to zaangażowanie firmy w zwroty dla akcjonariuszy, które mogą być dodatkowo wspierane przez przewidywany wzrost wolnego przepływu pieniężnego z niedawnego przejęcia w Montney.
Rentowność firmy w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i prognozy analityków dotyczące dalszej rentowności w tym roku wzmacniają pozytywne perspektywy JPMorgan. Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że ruchy cen akcji Ovintiv są dość zmienne, co może odzwierciedlać dynamiczny charakter sektora E&P i aktywną strategię zarządzania portfelem firmy.
Dla tych, którzy szukają głębszej analizy, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej Ovintiv.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.