W środę analitycy JPMorgan zmienili swoje stanowisko wobec Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR), obniżając rekomendację dla akcji z Neutralnej na Niedoważaj. Firma podniosła również cenę docelową dla akcji Paycor do 22,50 USD z poprzedniego celu 21,00 USD. Ta korekta jest odpowiedzią na niedawne wiadomości o przejęciu Paycor. Spółka, która może pochwalić się imponującą marżą brutto na poziomie 66% i osiągnęła silny wzrost przychodów o 17,45% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy według danych InvestingPro, radziła sobie niezwykle dobrze, osiągając 72% zwrotu z ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Obniżenie rekomendacji nastąpiło po ogłoszeniu 7 stycznia 2025 r., że Paychex, Inc. (PAYX) przejmie Paycor HCM w transakcji gotówkowej wycenionej na 22,50 USD za akcję. Na zamknięciu rynku 21 stycznia 2025 r. akcje Paycor były notowane po 22,12 USD. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 4 miliardów USD, Paycor utrzymuje silną pozycję finansową, posiadając więcej gotówki niż długu w bilansie. Subskrybenci InvestingPro mogą uzyskać dostęp do 8 dodatkowych kluczowych informacji na temat kondycji finansowej i wskaźników wyceny Paycor w kompleksowym raporcie Pro Research.
Analiza JPMorgan sugeruje, że potencjał zysków na rynku akcji prawdopodobnie przewyższy ograniczone zwroty z spreadów arbitrażu fuzji, które są powszechne po ogłoszeniu fuzji i przejęć. Ta perspektywa opiera się na oczekiwaniu, że rosnący rynek akcji przewyższy obecną okazję arbitrażową przedstawioną przez umowę Paychex-Paycor.
Ostateczna umowa dotycząca przejęcia została jednogłośnie zatwierdzona przez Rady Dyrektorów zarówno Paychex, jak i Paycor, co wskazuje na płynną drogę do finalizacji transakcji. Analitycy JPMorgan uważają, że bilans ryzyka i korzyści przechyla się na korzyść szerszej wydajności rynku w stosunku do możliwych korzyści wynikających ze zwężenia spreadu fuzji.
W świetle tych rozważań, JPMorgan zmieniło swoją rekomendację dla akcji Paycor na Niedoważaj, sygnalizując mniej korzystne perspektywy w porównaniu z całym rynkiem. Nowa cena docelowa na koniec 2025 roku wynosząca 22,50 USD odzwierciedla uzgodnioną cenę przejęcia za akcję.
W innych niedawnych wiadomościach, Paycor HCM Inc. ma zostać przejęty przez Paychex Inc. w transakcji gotówkowej o wartości około 4,1 miliarda USD. Cena przejęcia jest zgodna ze zrewidowanymi cenami docelowymi różnych firm analitycznych, w tym TD Cowen, Truist Securities, Raymond James, JMP Securities i Mizuho Securities. Analitycy tych firm obniżyli rekomendacje dla akcji Paycor, wskazując przejęcie jako główny powód, podczas gdy Needham utrzymało rekomendację Kupuj dla Paycor.
Oferta przejęcia stanowi 19% premię w stosunku do 30-dniowej średniej ważonej wolumenem ceny akcji Paycor. Paycor wykazał się silną kondycją finansową z solidnym wzrostem przychodów o 17,45% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Podkreślono również imponujące marże zysku brutto spółki na poziomie 66% oraz silne wskaźniki operacyjne.
Oczekuje się, że transakcja, oczekująca na zatwierdzenie przez organy regulacyjne i akcjonariuszy, przebiegnie bez znaczących przeszkód, biorąc pod uwagę wsparcie głównego akcjonariusza Paycor, Apax Partners. Akcjonariusze Paycor otrzymają 22,50 USD w gotówce za każdą posiadaną akcję po sfinalizowaniu transakcji.
Oferta przejęcia przez Paychex stanowi strategiczny ruch mający na celu rozszerzenie portfolio w obszarze zarządzania kapitałem ludzkim.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.