W piątek firma IndeRes rozpoczęła pokrywanie analityczne spółki Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT), wydając rekomendację "Redukuj" z ceną docelową 470 USD. Analiza firmy sugeruje, że chociaż wartość akcji Spotify znacząco wzrosła w ciągu ostatnich dwóch lat, z imponującym wzrostem o 155,5% od początku roku i notowaniami blisko 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 506,47 USD, obecne mnożniki wyceny mogą być zbyt optymistyczne. Jest to zgodne z analizą wartości godziwej InvestingPro, która wskazuje, że akcje są obecnie przewartościowane.
Analityk firmy zwrócił uwagę, że wzrost ceny akcji Spotify odzwierciedla rosnące zaufanie inwestorów do strategii wzrostu i rentowności spółki. Firma utrzymuje silny wzrost przychodów na poziomie 18,52% i obecnie ma kapitalizację rynkową wynoszącą 97 miliardów USD.
Jednak na podstawie szacunków na rok 2025, akcje Spotify są notowane przy mnożnikach wartości przedsiębiorstwa do wolnych przepływów pieniężnych (EV/FCFF) oraz wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EV/EBIT) wynoszących odpowiednio 29 i 42. Firma uważa te wartości za wysokie, a dane InvestingPro pokazują obecny wskaźnik P/E na poziomie 130,6x.
Analityk wykorzystał model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) do oszacowania wartości akcji Spotify na 468 USD. Ta wycena zakłada, że firma utrzyma dwucyfrowy wzrost i poprawi marże w nadchodzących latach.
Mimo pozytywnych perspektyw dotyczących zdolności Spotify do rozszerzania bazy użytkowników i poprawy marż, przy czym InvestingPro pokazuje ogólny wynik kondycji finansowej jako "ŚWIETNY", firma sugeruje, że poszukuje bardziej korzystnego bilansu ryzyka i potencjału zysku, zanim stanie się bardziej optymistyczna wobec akcji. Aby uzyskać głębszy wgląd w wycenę Spotify i ponad 20 dodatkowych wskazówek ProTips, inwestorzy mogą zapoznać się z kompleksowym raportem Pro Research dostępnym na InvestingPro.
Ostrożne stanowisko IndeRes pojawia się w czasie, gdy Spotify cieszy się zaufaniem inwestorów ze względu na swoje inicjatywy. Komentarz analityka podkreśla znaczenie zrównoważonego podejścia do wyceny akcji, uznając długoterminowe czynniki wzrostu Spotify, jednocześnie biorąc pod uwagę obecną wycenę rynkową.
Rekomendacja "Redukuj" oznacza, że firma doradza inwestorom zmniejszenie udziału w akcjach Spotify, opierając się na przekonaniu, że akcje mogą nie oferować najlepszej wartości w tym momencie. Podana cena docelowa 470 USD jest zgodna z modelem wyceny firmy, który uwzględnia perspektywy wzrostu spółki i poprawę marż.
W innych niedawnych wiadomościach, Spotify Technology SA przedstawiło solidne wyniki za trzeci kwartał, z wzrostem przychodów o 18,5% rok do roku, osiągając 16,8 miliarda USD. Liczba subskrybentów Premium i Miesięcznych Aktywnych Użytkowników (MAU) giganta streamingu muzycznego spełniła oczekiwania rynku. Analitycy z Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen i Piper Sandler zrewidowali swoje cele cenowe dla Spotify po tych wynikach.
Canaccord Genuity podniosło cel cenowy do 560 USD, powołując się na silną kondycję finansową i ostatnie wyniki Spotify. Citi zwiększyło cel cenowy dla Spotify do 500 USD, utrzymując neutralne stanowisko. TD Cowen podniosło cel cenowy do 416 USD, podkreślając obiecujący postęp w zakresie marż spółki. Natomiast Piper Sandler podniósł cel cenowy do 450 USD, kładąc nacisk na znaczący wzrost marży brutto i dochodu operacyjnego spółki.
Biznes subskrypcji premium Spotify wykazał znaczący wzrost, ze średnim przychodem na użytkownika (ARPU) rosnącym o 11% rok do roku. Baza użytkowników firmy wzrosła również o 14 milionów, osiągając 640 milionów, podczas gdy liczba subskrybentów wzrosła o 6 milionów do łącznej liczby 252 milionów. Na czwarty kwartał firma prognozuje wzrost MAU do 665 milionów i subskrybentów do 260 milionów.
Oprócz tych zmian finansowych, Spotify rozszerza swój model biznesowy, uruchamiając Program Partnerski Spotify i nawiązując współpracę z Emirates w celu zintegrowania swoich ofert medialnych z systemem rozrywki pokładowej linii lotniczych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.