W środę Deutsche Bank zrewidował swoją cenę docelową dla akcji Netflix, znacząco podnosząc ją z 650,00 USD do 875,00 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "Trzymaj" dla tych akcji. Korekta ta odzwierciedla zwiększoną prognozę Deutsche Banku dotyczącą wieloletnich zysków i wolnych przepływów pieniężnych (FCF) Netflixa (NASDAQ:NFLX), co przypisuje się znacznej rewizji w górę oczekiwań dotyczących wzrostu liczby subskrybentów.
Analitycy banku zauważyli, że nowa cena docelowa wynika z przewidywanego wzrostu zysków i FCF, wynikającego z dużo wyższej prognozy liczby subskrybentów. Ta optymistyczna perspektywa dotycząca subskrybentów jest tylko częściowo łagodzona przez niższy średni przychód na użytkownika (ARPU) ze względu na silnego dolara amerykańskiego.
Imponujący przyrost netto subskrybentów Netflixa w czwartym kwartale, który osiągnął rekordowy poziom 19 milionów, był kluczowym czynnikiem rewizji prognozy w górę. Według analityków, kierownictwo wyjaśniło, że ten wzrost nie był nieproporcjonalnie napędzany pojedynczymi wydarzeniami, takimi jak walka Tysona z Paulem czy treści NFL, co sugeruje, że momentum może się utrzymać.
Na rok 2025 Deutsche Bank oczekuje teraz, że Netflix pozyska 30 milionów nowych subskrybentów netto, co stanowi spadek w porównaniu z ich szacunkami na rok 2024 wynoszącymi 41 milionów, ale znacznie więcej niż poprzednia prognoza 16 milionów na rok 2025. Analityk podkreślił wpływ środków mających na celu ograniczenie współdzielenia haseł, w połączeniu z solidnym harmonogramem premier treści, które przekroczyły początkowe oczekiwania w przyciąganiu nowych subskrybentów.
Analityk zastanowił się również nad przedwczesnym obniżeniem oceny Netflixa do "Trzymaj", przyznając, że z perspektywy czasu mogło to być zbyt wczesne. Jednakże wspomniał, że obecnie nie ma przekonującego argumentu za podwyższeniem oceny. Jednym z czynników, który mógłby potencjalnie wpłynąć na szacunki zysków, jest odwrócenie ostatniej siły dolara amerykańskiego. Jednak jeśli polityka silnego dolara administracji Trumpa będzie się utrzymywać, może to stanowić dalsze ryzyko dla tych szacunków.
Obecnie Netflix jest notowany przy mnożniku 35-krotności szacowanych zysków na akcję (EPS) na rok 2025 i 29-krotności EPS na rok 2026. Analiza Deutsche Banku sugeruje, że przy tych poziomach wyceny akcje nie przedstawiają atrakcyjnej okazji inwestycyjnej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.