W tym tygodniu kluczową publikacją będą piątkowe dane o zatrudnieniu z USA (payrolls). Spodziewamy się wzrostu przekraczającego 200 tys. miejsc pracy oraz wzrostu płac 2,3% r/r wobec zaledwie 2,0%r/r w czerwcu. W naszej opinii po piątkowej, rozczarowującej publikacji indeksu kosztów zatrudnienia (za 2kw15) z większą uwagą oceniany będzie wskaźnik wynagrodzeń (za lipiec). Informacja o wolniejszym wzroscie kosztów pracy w 2kw15 wywołał umocnienie amerykańskich dziesięciolatek o około 10p, oraz krótkookresowe przesunięcie €/US$ w pobliże poziomu 1,11. Publikacja piątkowego raportu będzie miała znacznie bardziej istotny wpływ na rynki, w przypadku takich danych jak się spodziewamy (wzrost zatrudnienia o 220tyś wobec 223tyś. poprzednio oraz wzrost płac o 2,3%r/r wobec zaledwie 2,0%r/r poprzednio) znacznie wzrosną szanse na wrześniowa podwyżkę Fed, w przeciwnym przypadku nastąpi wygaszanie pozytywnego sentymentu dla dolara oraz umocnienia na rynkach obligacji.