- Złoto wyceniane w USD bije nowe rekordy w rejonie 2200 dolarów za uncję
- Mieszane nastroje po publikacji raportu z amerykańskiego rynku pracy
- Czy czeka nas powtórka z 2008 roku?
W wyniku dynamicznego rajdu od początku miesiąca złoto wyceniane w dolarach amerykańskich wybiło nowe historyczne maksima, a kupujący najprawdopodobniej nie powiedzieli jeszcze ostatniego słowa. Z uwagi na specyfikę ruchów na metalach szlachetnych, gdzie nie mamy kluczowych wydarzeń takich jak ogłoszenie stóp procentowych czy publikacji wyników finansowych, ciężko jednoznacznie stwierdzić co było bezpośrednim powodem niemal pionowych wzrostów. Ten ruch wpisuje się w długoterminowy trend wzrostowy i jest konsekwencją kilku nakładających się czynników sprzyjających rozwinięciu się rynku byka na złocie. Tymczasem publikowany tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca raport z amerykańskiego rynku pracy spowodował mieszane reakcje rynku i bardzo trudno jednoznacznie stwierdzić jakie będzie jego przełożenie na kolejne ruchy FED.
Kolejne rewizje w dół danych z rynku pracy
Nie zagłębiając się w rewizje za poprzednie miesiące podstawowe dane z jednej strony można traktować z optymizmem w zakresie nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, które wyraźnie przebiły prognozy. Z niepokojem można jednak spoglądać na stopę bezrobocia, która z wynikiem 3,9% jest najwyższym odczytem od ponad roku.
Rysunek 1. Dane z amerykańskiego rynku pracy
Wspomniane już rewizje, które obniżyły znacząco wyniki za styczeń oraz grudzień, przechylają ostateczną szalę wydźwięku publikowanych danych nieco na stronę pesymistyczną.
Podczas ostatniego sprawozdania przed Izbą Reprezentantów nie usłyszeliśmy konkretnych deklaracji ze strony Jerome Powella co do terminu pierwszej obniżki (co nie jest niespodzianką) jednak potwierdził on, iż cykl podwyżek jest najprawdopodobniej zakończony, a pierwsze obniżki mogą być uzasadnione w tym roku. Aktualnie rynek oczekuje, iż pivot rozpocznie się w czerwcu, co obok akumulacji metalu przez banki centralne oraz utrzymujące się ryzyko geopolityczne jest jednym z podstawowych czynników wspierających scenariusz wzrostowy.
Pełzający kryzys bankowy w USA?
Jednym z argumentów za jak najszybszym rozpoczęciem obniżania stóp procentowych dla FED może być widmo potencjalnie rozprzestrzeniającego się kryzysu na rynku nieruchomości komercyjnych. W okresie 2012-2022 rynek kredytów CRE (commercial real estate) wzrósł z 1,4 bln dolarów do 2,9 bln. Sytuacja w sektorze pogorszyła się wraz z pandemią zmieniająca styl pracy, który siłą rzeczy wypromowała pracę zdalną oraz hybrydową, co zmniejsza zapotrzebowanie na powierzchnię biurową. Ponadto w naturalny sposób gwałtowny wzrost poziomu stóp procentowych zmniejszył rentowność i atrakcyjność kredytowanych inwestycji pod względem oczekiwanych przepływów pieniężnych. Być może jeszcze zbyt wcześniej, aby szukać dokładnych analogii z kryzysem na rynku nieruchomości sprzed niespełna 20 lat jednak FED z pewnością przygląda się sytuacji i powinien być gotowy do działania, co może działać na korzyć złota.
Korekta na złocie nieunikniona?
Niemal pionowe wzrosty na notowaniach złota doprowadziły do utworzenia nowych historycznych maksimów zlokalizowanych w rejonie cenowym 2200 dolarów za uncję. Aktualnie najlepszym scenariuszem w przypadku możliwości podłączenia się do trendu wzrostowego byłoby odreagowanie w okolice najbliższych potencjalnych obszarów wsparcia
Rysunek 2. Analiza techniczna złoto
Warto w związku z tym zwrócić uwagę na okolice 2150 oraz 2100 dolarów, gdzie potencjalnie możemy oczekiwać reakcji ze strony popytowej. Podstawowym scenariuszem w dalszym ciągu pozostaje kierunek północny z kolejnymi celami w rejonie okrągłych poziomów cenowych.
_______________________________
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
