Wczorajsza wypowiedź rosyjskiego prezydenta Putina, z której wynika, że Rosja nie widzi natychmiastowej potrzeby inwazji na Ukrainie, zakończyła kryzys na rynkach, pomimo iż Putin całkowicie nie wykluczył możliwości użycia siły. Rosyjskie akcje, które spadły o 11% w poniedziałek, wzrosły o 5%, czyli odzyskały prawie połowę swoich strat, RUB także odzyskał część swoich strat. Spadły notowania złota i ropy naftowej, rentowność10-letnich obligacji USA wzrosła o 10 pb, a indeks S&P 500 osiągnął nowy rekordowy poziom, potwierdzając odwrócenie globalnego nastawienia "risk-off". Indeks VIX spadł z powrotem do poziomu, na którym znajdował się w piątek, przed działaniem rosyjskich władz.
Na rynku walutowym również obserwujemy pewne odwrócenie od "bezpiecznych aktywów", w tym dolara. Waluta amerykańska straciła w stosunku do walut G10 o wysokim współczynniku beta (NOK, SEK, AUD i NZD), choć głównymi przegranymi wśród walut G10 były "bezpieczne przystanie", JPY i CHF. Większość walut wschodzących zyskała nieco wobec dolara, spadły również obawy o rynki EM. Najwięcej zyskał RUB, HUF i PLN nie były daleko w tyle. Kurs EUR/USD był praktycznie bez zmian, być może ze względu na utrzymujące się obawy o czwartkowe posiedzenie EBC, a może ze względu na coraz większe różnice stóp procentowych, na korzyść USA.
Nie jestem pewien czy to rzeczywiście koniec kryzysu, ale wydaje mi się, że rynek ponownie skupił się na EBC i raporcie o zatrudnieniu w sektorze poza rolniczym w USA. Późnym wieczorem okazało się, że sytuacja na Ukrainie nadal jest napięta. Sekretarz stanu USA Kerry przedstawił pewne kroki, które gotowe jest podjąć USA. Rosja zapowiedziała, że odpowie odwetem w przypadku jakichkolwiek sankcji (nie było dalszych doniesień o ruchach wojsk). Rynek jednak zupełnie zignorował tę wiadomość. Spodziewam się, że dane z USA pokażą stopniową poprawę, co doprowadzi do umocnienia kursu dolara.
· PKB Australii za IV kwartał wzrosło o +0,8% z +0,6% w ujęciu kwartalnym, pokonując szacunki, które zakładały +0,7%. Kurs AUD początkowo umocnił się w wyniku tej informacji, ale stracił wszystkie zyski na skutek publikacji indeksu HSBC/Markit PMI dla sektora usług dla Chin za luty, który wyniósł 51,0, czyli był tylko nieznacznie powyżej 50,7.
Podczas europejskiej sesji poznamy wskaźnik PMI dla sektora usług za luty dla kilku krajów europejskich i USA. Zarówno wskaźnik PMI dla sektora usług dla Wielkiej Brytanii, jak i indeks złożony PMI ISM dla sektora pozaprzemysłowego wg prognoz spadły w lutym. Wydane zostaną także ostateczne dane za ten sam miesiąc dla Francji, Niemiec i strefy euro jako całości, wraz z ostatecznym odczytem indeksu złożonego PMI dla strefy euro.
W strefie euro, opublikowane zostaną również wskaźniki sprzedaży detalicznej za styczeń oraz drugi szacunek PKB dla regionu za IV kwartał. Sprzedaż detaliczna zgodnie z szacunkami wzrosła w styczniu, po spadku w grudniu. Jak zwykle, prognozy PKB dla strefy euro to tylko wstępne szacunki.
W Stanach Zjednoczonych opublikowany zostanie raport o zmianie zatrudnienia ADP za luty, na dwa dni przed liczbą zatrudnionych w sektorze pozarolniczym w USA za ten miesiąc. Oczekuje się, że raport pokaże, że sektor prywatny stworzył 155 tys. miejsc pracy w lutym, liczba ta jest zbliżona do prognoz NFP (liczba zatrudnionych w sektorze pozarolniczym w USA) w wysokości 150 tys. Pomimo, iż raporty te często różnią się między sobą, dane ADP stanowią najlepszy wskaźnik, jakim dysponujemy do czasu piątkowej publikacji odczytu NFP. Ponadto Rezerwa Federalna opublikuje Beżową Księgę, na dwa tygodnie przed posiedzeniem FOMC.
W Kanadzie, Bank Kanady podejmie decyzję co do stopy procentowej. Rynek oczekuje, że Bank utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie 1,00%, a więc uwaga rynku skupi się na komentarzach na temat inflacji. Na ostatnim posiedzeniu, bank centralny obniżył swoje prognozy dot. inflacji na cały 2014 rok. Stwierdzono, że inflacja była niższa niż oczekiwano i może nie powrócić do poziomu docelowego przez około dwa lata. W dniu 16 kwietnia Bank opublikuje zaktualizowane prognozy odnośnie gospodarki oraz inflacji.
Na środę zaplanowane są dwa przemówienia. Wypowiedzą się były prezes Rezerwy Federalnej Ben Bernanke i Dyrektor Wykonawczy ds. Stabilności Finansowej Banku Anglii Andrew Haldane.
Rynek
Kurs EUR/USD umocnił się, ale po uderzeniu w poziom oporu 1,3770 (R1), ponownie powrócił do okolic nieco powyżej poziomu wsparcia na wysokości 1,3715 (S1). Biorąc pod uwagę negatywną dywergencję pomiędzy naszymi wskaźnikami trendu i kursem, niedźwiedzią formację świecową Harami na wykresie dziennym i niezdolność do przełamania powyżej poziomu 1,3770 (R1), możemy spodziewać się kontynuacji korekty na parze walutowej i spadku poniżej poziomu 1,3715 (S1). Jednak odwrócenie trendu krótkoterminowego potwierdzi tylko wyraźne zamknięcie poniżej wsparcia 1,3650 (S2).
· Wsparcie: 1,3715 (S1), 1,3650 (S2), 1,3560 (S3)
· Opór: 1,3770 (R1), 1,3810 (R2), 1,3893 (R3)
Kurs pary EUR/JPY porusza się w trendzie bocznym, oscylując pomiędzy poziomem wsparcia 139,15 (S1) i oporem na poziomie 141,25 (R1). Moim zdaniem, w ujęciu krótkookresowym trend pozostaje neutralny i jedynie wzrost powyżej poziomu 141,25 (R1) zmieni go na dodatni. Nasze wskaźniki trendu poruszają się poniżej swoich niebieskich linii oporu i wyraźny spadek poniżej poziomu 139.15 (S1) sprawi, iż perspektywa dla pary ponownie zmieni się na negatywną. Tymczasem obie średnie kroczące znajdują się blisko siebie i skierowane są w bok, potwierdzając brak trendu na parze walutowej.
· Wsparcie: 139,15 (S1), 137,55 (S2), 136,20 (S3)
· Opór: 141,25 (R1), 142,85 (R2), 144,35 (R3)
Kurs GBP/USD spadł poniżej bariery 1,6725. Para ponownie oscyluje w zakresie wahań pomiędzy wsparciem na poziomie 1,6600 (S1), który zbiega się z poziomem 38,2% zniesienia ożywienia z okresu 5-17 lutego, a oporem na poziomie 1,6725 (R1). W ujęciu krótkookresowym perspektywa dla pary ponownie pozostaje neutralna, potwierdzają to nasze wskaźniki trendu, które leżą w pobliżu swoich neutralnych poziomów. Ogólnie rzecz biorąc, tak długo, jak kurs znajduje się powyżej długookresowego trendu wzrostowego (jasnoniebieska linia), uważam, że główna ścieżka zwyżkowa pozostaje w stanie nienaruszonym.
· Wsparcie: 1,6600 (S1), 1,6520 (S2), 1,6465 (S3)
· Opór: 1,6725 (R1), 1,6820 (R2), 1,6885 (R3)
ZŁOTO
· Notowania złota osiągnęły poziom 1354 (R1) i spadły do poziomu wsparcia na wysokości 1332 (S1), w pobliżu niebieskiej linii wzrostowej i 50-okresowej średniej kroczącej. Odbicie w pobliżu tego silnego obszaru wsparcia może skierować kurs w okolice 1360 (R2), wyraźne naruszenie tej bariery może wywołać dalszy ruch w kierunku następnej przeszkody na 1370 (R3). Jedynym zmartwieniem jest to, że wraz z wyższym maksimum, MACD wyznaczył niższe maksimum i przeciął poniżej linii sygnałowej, wskazując na spowolnienie dynamiki trendu wzrostowego.
· Wsparcie: 1332 (S1), 1310 (S2), 1290 (S3)
· Opór: 1354 (R1), 1360 (R2), 1370 (R3)
Ropa naftowa
Zgodnie z oczekiwaniami, kurs WTI powrócił to testowania poziomu wsparcia na 103,25 (S1). WTI obecnie oscyluje w pobliżu tego poziomu wsparcia, nieco powyżej niebieskiej linii wzrostowej i 50-okresowej średniej kroczącej. Być może odbicie po raz kolejny doprowadzi kurs ropy WTI do bariery na wysokości 105.00 (R1), przy czym wyraźne wybicie w górę może mieć większe "bycze" konsekwencje i kolejnym poziomem oporu będzie okolica 108.15 (R2). Perspektywa dla kursu WTI pozostaje pozytywna, ponieważ kurs nadal wyznacza wyższe maksima i wyższe minima na wykresie dziennym, ponadto po zakończeniu formacji podwójnego dna nadal obserwujemy kolejne zwyżki.
· Wsparcie: 103,25 (S1), 100,75 (S2), 98,85 (S3)
· Opór: 105,00 (R1), 108,15 (R2), 110,75 (R3)
Marshall Gittler