Oczekiwane porozumienie handlowe pomiędzy dwoma największymi gospodarkami świata jest bliżej niż kiedykolwiek wcześniej, a chiński juan zyskuje na wartości. Integralną częścią porozumienia są chińskie ustępstwa, aby Państwo Środka grało na tych samych zasadach, na jakich działają wszyscy inni. Wraz z rosnącą akceptacją Chin dla gospodarki światowej, można by pomyśleć, że byłby to idealny moment na zakup chińskiej waluty.
Nie sądzimy jednak, żeby tak było. Nasze rozumowanie opiera się na kwestiach technicznych, a nie na fundamentach. Ponieważ, jeśli w ogóle, spowolnienie gospodarcze Chin powinno zaszkodzić chińskiej walucie. Jeżeli jednak deklarowaną przyczyną jej spowolnienia jest wojna handlowa, to jesteśmy zdania, że jej zakończenie powinno pobudzić gospodarkę.
Być może. Ale obecny wzrost dotyczy geopolityki, a ta jest przewrotna.
Tymczasem podstawowe siły rynkowe sugerują dalsze wzmocnienie chińskiego yuana. Para USD/CNY spadła o 1,6% w ciągu ostatnich siedmiu sesji, od 15 lutego do 25 lutego. W ten sposób powstał "maszt" formacji flagi.
Od tego czasu, w ciągu ostatnich pięciu sesji, wycena juana umacnia się, tworząc korpus flagi. Jest to flaga wzrostowa, która w przeciwieństwie do jej byczo brzmiącej nazwy, jest niedźwiedzim sygnałem w trendzie spadkowym.
Domniemana dynamika polega na tym, że cena nie rośnie w odpowiedzi na popyt na dolara w stosunku do juana, ale raczej z powodu niedźwiedzi, które po ostatnich spadkach muszą zaczerpnąć oddechu zanim zdecydują się na następny ruch.
Fakt, że w porównaniu z poprzednim spadkiem ruch wzrostowy jest niewielki, sugeruje, że podaż tworzona przez kolejne niedźwiedzie jest wystarczająca, aby wchłonąć tymczasowy popyt stworzony przez wychodzących z krótkich pozycji. Załamanie się formacji sygnalizowałoby kolejny ostry spadek - po reteście, który ponownie sprawdziłby opór - kusząc niedźwiedzie powrotem do kolejnych, lukratywnych krótkich pozycji.
Potwierdzając jeszcze niedźwiedzi sentyment na rynku: formacja flagi budowana jest w ramach kanału zniżkującego od grudnia. Innym dowodem jest to, że po trzech próbach w lutym cena nie utrzymała się powyżej 200 DMA.
Również 50 DMA spadło poniżej 200 DMA, formując Krzyż Śmierci, złowieszczo sugerujący co stanie się z bykami. Co więcej, wyraźny sygnał techniczny pojawił się tuż nad górnym ograniczeniem kanału spadkowego, demonstrując jego znaczenie.
Wreszcie, najbardziej przekonywującym sygnałem technicznym jest nowe minimum w postaci szczytu flagi uformowanej w trendzie spadkowym.
Strategie handlowe
Konserwatywni traderzy zaczekaliby na 3% penetrację w dół, aby ograniczyć potencjał wystąpienia pułapki niedźwiedzia, po czym czekaliby na ruch powrotny, który z powodzeniem przetestowałby integralność formacji.
Umiarkowani traderzy mogą być zadowoleni z 2% wybicia w dół jako filtra, po którym powinien nastąpić ruch powrotny w celu lepszego wejścia w rynek, niekoniecznie dla udowodnienia integralności trendu.
Agresywni traderzy mogą już teraz wejść w krótkie pozycje.
Przykład
- Wejście: 6.7020
- Stoploss: 6.7120, powyżej piątkowego zamknięcia
- Ryzyko: 100 pips
- Poziom docelowy: 6.6020
- Zysk: 1,000 pips
- Relacja ryzyka do zysku: 1:10