Akcje zakończyły wczorajszy dzień na plusie, a systematyczne przepływy nadal dominowały na niepłynnym rynku. W ciągu ostatnich kilku dni ograniczenia zakresu kontraktów terminowych S&P 500 znikły, dzięki czemu rynek ten poruszał się znacznie silniej, niż w ostatnich tygodniach.
Pozwala to systematycznym przepływom zdominować rynek i go przemieszczać. Pozycjonowanie rynku opcji sugeruje, że rynek ten jest nadmiernie rozbudowany, a na jego wizerunku niezachwianej stabilności zaczynają pojawiać się pewne rysy. VIX zyskiwał wczoraj około 5% i zamknął się w okolicach 24; S&P 500 zyskiwał około 1%. Indeks zdołał nazbierać około 4 110, osiągając jednocześnie maksimum 4 125. Istnieje wiele dobrych poziomów Fibonacciego przy 4 125, które mogą stawić opór rynkowi i powstrzymać jego natarcie. Jednocześnie, dzisiejszy raport CPI będzie odgrywał znacznie większą rolę w tej zmieniającej się rzeczywistości.
VIX
Tymczasem VIX był wczoraj wyżej, a jedynym wytłumaczeniem takiego stanu rzeczy były systematyczne przepływy nadrzędne wobec siły opcji wymuszających normalność, gdy rośnie zmienność implikowana, co działa na rzecz spadku cen akcji. Tak, więc, albo systematyczne przepływy maskowały obawy rynku wokół CPI, albo rynek będzie miał zmienność implikowaną do przepalenia po dzisiejszym raporcie o CPI, pomagając pchnąć go w górę.
Więc, tak, CPI słabszy od oczekiwanego może podnieść S&P 500 do 4 200, cofając go z powrotem do miejsca, w którym znajdował się rynek przy okazji Jackson Hole. Ale Fed raczej się to nie spodoba.
ETF TIP
ETF TIP został wczoraj zmiażdżony po bardzo słabej aukcji 10-latek. TIP ustanowił wczoraj kolejny niski poziom cyklu, a spread między NASDAQ a 10-letnią realną rentownością rośnie. Mogę wam powiedzieć, że kiedy coś takiego wydarzyło w przeszłości, nie kończyło się to dobrze dla QQQ.
Apple
Akcje Apple (NASDAQ:AAPL) były wczoraj bardzo mocne, ponieważ pojawiły się pozytywne wiadomości dotyczące zamówień w przedsprzedaży nowego iPhone'a 14. Akcje wzrosły do około 163,50 dol. co pomogło wypełnić lukę techniczną. Na akcjach występuje niewielki trend spadkowy i zazwyczaj, gdy akcje wypełniają lukę, powracają do trendu. Zatem, jeśli akcje miałyby się odwrócić i spaść w ciągu najbliższych kilku dni, nie byłoby w tym nic zaskakującego.
Starbucks
Notowania Starbucks (NASDAQ:SBUX) są również bardzo bliskie wypełnienia luki na poziomie 91,50. Jest to podobne do przypadku Apple z akcjami w trendzie spadkowym i możliwością powrotu akcji do tego trendu spadkowego po wypełnieniu luki.
AMD
Wreszcie, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) wypełniła swoją lukę poprzedniego dnia i wczoraj miała dość słaby dzień, pomimo silnego szerszego rynku. Może to być dobrym wskaźnikiem tego, dokąd zmierza Apple, Starbucks i reszta rynku.
