W piątek pojawiły się ważne dane z rynku pracy w USA. Były one gorsze od oczekiwań. W styczniu stopa bezrobocia spadła z 6.7% do 6.6%, w sektorze pozarolniczym przybyło zaledwie 113 tys. miejsc pracy (oczekiwano 184 tys.), zaś w sektorze prywatnym przybyło 142 tys. miejsc pracy (konsensus 188 tys.). Dane te osłabiły dolara i doprowadziły do spadku na kontraktach na indeks S&P00. Rynki akcji szybko jednak odrobiły straty w myśl zasady im gorzej w gospodarce tym późniejsze wyjście z dodruku pieniędzy.
POLSKA (WIG20) Początek sesji przyniósł spadki. Dzienne dno wypadło na poziomie 2405pkt. Po godzinie 10-tej rozpoczęło się odrabianie strat. W południe zostały one prawie odrobione (zbrakło kilku punktów), potem rynek wkroczył w wielogodzinną fazę konsolidacji. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 2424pkt. Zamknięcie nastąpiło na poziomie 2421pkt. (0.06%).
PROGNOZA: Odbicie ze styczniowego dna ma już spory zasięg. Indeks znajduje się niedaleko od silnej bariery w rejonie 2432-2444pkt. Próba przełamania tej bariery z marszu może się nie udać i w efekcie możemy wejść w kilkusesyjną korektę wzrostów z tegorocznego dna na poziomie 2280pkt. (wykres 1). Po jej zakończeniu oczekuję na kolejną silną falę wzrostów. Jej celem będą wysokie pułapy w rejonie 2550-2600pkt. a w dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu na ubiegłoroczny szczyt zaś znacznie silniejszy WIG powinien przekroczyć szczyt z 2013 roku.
Wykres 1. Indeks WIG20
Dziś w kalendarzu:
00:50 (Japonia) - Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (JPY), grudzień (-638,6 mld, prognoza -707,7 mld, poprzednio -592,8 mld), 06:00 (Japonia) - Indeks zaufania konsumentów, styczeń (40,5, poprzednio 41,3), 07:45(Szwajcaria) - Stopa bezrobocia, styczeń (3,2, prognoza 3,2%, poprzednio 3,2%), 08:45 (Francja) - Produkcja przemysłowa (m/m), grudzień (prognoza 0,1%, poprzednio 1,3%), 10:00 (Włochy) - Produkcja przemysłowa (m/m), grudzień (poprzednio 0,3%), 10:30 (Strefa Euro) - Indeks Sentix, luty (prognoza 11,0, poprzednio 11,9), 14:15 (Kanada) - Rozpoczęte budowy domów, styczeń (prognoza 182 tys., poprzednio 189,7 tys.).
USA (S&P500 Future) Ze środowego dna na poziomie 1733pkt. doszło do silnego odbicia. W czwartek dotarło ono do pułapu 1770pkt. W piątek było ono kontynuowane. Rano osiągnięty został szczyt na poziomie 1775pkt. Potem doszło do korekcyjnego cofnięcia o kilka punktów. Po gorszych danych z rynku pracy kontrakty cofnęły się do poziomu 1759pkt. Szybko jednak rynek ruszył w górę w myśl zasady im gorsze dane w gospodarce tym dłużej FED utrzymywać będzie program QE3. Wzrosty trwały do końca sesji. Lokalne maksimum wypadło na poziomie 1793.5pkt. Zamknięcie po 1793pkt. (+1.39%).
Dziś w nocy osiągnięty został lokalny szczyt na poziomie 1794pkt., potem doszło do niewielkiego spadku do 1790pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 1790.5pkt.
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500
PROGNOZA: Skala odbicia ze styczniowego dna wskazuje, że z tegorocznego szczytu pojawiła się tylko spadkowa trójka. Spadki ze styczniowego szczytu uległy zakończeniu.
Z lutowego dna na poziomie 1733pkt. do piątkowego szczytu widoczna jest mała 5-falowa struktura o zasięgu aż 60 punktów. W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne cofnięcie o 20-30 punktów. W dalszej perspektywie oczekuję n kolejną falę wzrostów. Może ona dotrzeć na styczniowy szczyt.
Patrząc na rynek w dłuższej perspektywie można rozważać dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że próba trwałego przełamania styczniowego szczytu się nie powiedzie (znajdowalibyśmy się w fali b korekty płaskiej), to skutkowałoby powrotem na lutowe minimum (1733pkt.) i dopiero potem rynek rozpocznie kolejną falę wzrostów. Drugi scenariusz zakłada, że styczniowy szczyt zostanie przełamany. Target szacuję na 1900pkt.
NIEMCY (Kontrakty DAX) Piątkowa sesja przyniosła dalsze wzrosty. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 9352 pkt., zamknięcie po 9343 pkt. Poniedziałkowa sesja rozpoczyna się od niewielkich spadków. Obecnie kontrakty są notowane po 9324 pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty CFD na indeks DAX
PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne cofnięcie znoszące 38-50% fali wzrostowej. W dalszej wielosesyjnej perspektywie wzrosty w rejon styczniowego szczytu.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.
Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrumentów finansowych, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.