Rzadko spotyka się kilka kryzysów jednocześnie

Rzadko spotyka się tyle niezależnych od siebie kryzysów jednocześnie. W USA, o północy czasu lokalnego dojdzie do "zamknięcia" rządu, chyba że stanie się jakiś cud. Czy rząd Stanów Zjednoczonych zdoła wypracować kompromis odnośnie podniesienia limitu długu do 17 października, kiedy to administracji Baracka Obamy skończą się możliwości finansowania działalności rządu? Tego nie wiemy W Europie, włoski rząd jest bliski upadku po tym jak były premier Włoch Berlusconi "wyciągnął" swoich ministrów z gabinetu. Premier Enrico Letta zwróci się w środę (2 października) do parlamentu o udzielenie wotum,zaufania dla swojego rządu w celu ratowania administracji i uniknięcia konieczności rozpisania przedterminowych wyborów. Sytuacja ta wzmacnia niepokój po tej stronie Atlantyku, podczas gdy kanclerz Niemiec Angela Merkel stara się stworzyć koalicję. W Japonii, we wtorek rząd planuje ogłosić podwyższenie podatku konsumpcyjnego do 8% z 5% (w celu rozwiązania długoterminowych problemów fiskalnych) oraz wprowadzenie pakietu stymulacyjnego dla zrównoważenia krótkoterminowego wpływu deflacyjnego.

Z świetle tak ryzykownej atmosfery na rynku, nic dziwnego, że dolar traci wobec CHF i JPY, dwóch "bezpiecznych aktywów" z grupy walut G10. Dolar zyskał wobec AUD i SEK, większości walut rynków wschodzących oraz tych, które charakteryzuje współczynnik beta spadł. Warto zauważyć, że w piątek wzrósł kurs EUR/USD pomimo braku pozytywnych nowości dla EUR. Prawdopodobnie było to spowodowane interwencją Narodowego Banku Szwajcarii co do kursu wymiany EUR/CHF. W związku z tym, że SNB spowalnia spadek EUR/CHF, ale nie USD/CHF, naturalnie para EUR/USD umacnia się. Ten sam efekt prawdopodobnie dziś przyniesie wzrost kursu EUR/USD, moim zdaniem, zobaczymy kontynuację zwiększonych wpływów na rynku "bezpiecznych aktywów", w tym CHF i JPY.

Oprócz problemów politycznych, w tym tygodniu mamy bardzo napięty kalendarz wydarzeń gospodarczych. Najważniejsze będą: decyzje w sprawie stóp procentowych trzech głównych banków centralnych (Australii we wtorek, strefy euro w środę i Japonii w piątek), krótkookresowy wskaźnik warunków gospodarczych w Japonii Tankan, indeks PMI dla produkcji dla wielu krajów we wtorek oraz raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA w piątek (zakładając, że nie dojdzie do „zamknięcia” rządu USA. Jeśli tak się stanie dane wydane zostaną z opóźnieniem).

Większość publikacji nastąpi w nocy europejskiego czasu. W Japonii indeks dużych producentów Tankan za II kwartał ma wzrosnąć do 7 z 4, natomiast prognoza za IV kw. zakłada 10. To znak spadku oczekiwań w Japonii; w czasie publikacji indeksu Tankan za czerwiec, prognoza na wrzesień wynosiła 10. Okaże się jednak, czy jakiekolwiek negatywne skutki wskaźnika Tankan przewyższą pozytywny efekt pakietu stymulacyjnego oraz czy japońskie, czy też globalne czynniki zdominują inwestycje w JPY. Podejrzewam, że zwyciężą czynniki globalne i możemy spodziewać się tymczasowego wzmocnienia JPY, niezależnie od wydarzeń w kraju Kwitnącej Wiśni.

Poznamy także oficjalny odczyt PMI dla produkcji Chin. Wg prognoz indeks wzrośnie do 51,6 z 51,0, choć wskaźnik HSBC / Markit PMI dla przemysłu wydany dziś rano wzrósł zaledwie o 0,1 punktu do 50,2. Kolejny ograniczony wzrost spowoduje dalszą presję na notowaniach AUD.

Następnie odbędzie się posiedzenie RBA. Nikt nie spodziewa się zmian stóp, także inwestorzy skupią się na ewentualnych oznakach modyfikacji nastawienia Banku. Oświadczenie po wrześniowym posiedzeniu, w którym usłyszeliśmy, że "istnieje pewien zakres dalszego łagodzenia polityki" uwzględniony wcześniej, rynek zrozumiał tak, że RBA zmienił swoje nastawienie na neutralne. Jednak protokół z posiedzenia pokazał, że członkowie stwierdzili zgodnie, że "Bank nie powinien zamykać możliwość dalszego obniżenia stóp ani sygnalizować rychłego zamiaru zredukowania ich". informacja ta sugeruje, że Bank zachował swoje łagodne nastawienie i jak do tej pory nie było wzmianki o podniesieniu stóp. Komentarz, że dalszy spadek kursu byłby "pomocny" również potwierdził nastawienie w kierunku łagodzenia. Możemy spodziewać się dalszych komentarzy na temat kursu, Notowania pary AUD/USD nieznacznie wzrosły do 0,93 z 0,90 przed wrześniowym posiedzeniem. AUD traci na wartości przed spotkaniem i istnieje możliwość, że będziemy mieć do czynienia z reakcją typu "kup plotkę, sprzedaj fakt", jednak oczekuję, że RBA wyda konkretne oświadczenie potwierdzające łagodne nastawienie Banku, w wyniku czego AUD straci na wartości.

Jeśli chodzi o europejską/amerykańską sesję, w strefie euro, inflacja CPI za wrzesień powinna spaść do 1,2% rok do roku z 1,3% r/r - czyli znacznie poniżej poziomu docelowego EBC, ale nie na tyle nisko, aby wywołać obawy o deflację (jeszcze). Niemiecka sprzedaż detaliczna za sierpień ma wzrosnąć o 0,8% w ujęciu miesięcznym wobec zrewidowanego poziomu -0,5% m/m w lipcu. Liczba zaciąganych pożyczek mieszkaniowych w Wielkiej Brytanii wzrośnie do 61.0 tys. w sierpniu z 60.6 tys. Później w ciągu dnia, poznamy dane o PKB Kanady, które wg oczekiwań wzrosną o 0,5% w ujęciu miesięcznym w lipcu, co będzie stanowiło poprawę od 0,5% spadku m/m w czerwcu. W Stanach Zjednoczonych, zgodnie z oczekiwaniami indeks Chicago PMI lekko wzrośnie we wrześniu (54,3 wobec 53,0). Wkrótce potem, poznamy indeks przemysłowy Fed w Dallas (brak dostępnych prognoz).

EUR/USD

• Kurs EUR/USD wzrósł podczas piątkowego handlu, jednak poniedziałkową europejską sesję otworzył "niedźwiedzią" luką. Eurodolar oscyluje w krótkoterminowym bocznym zakresie wahań pomiędzy poziomem wsparcia na 1,3461 (S1) i oporu 1,3564 (R1) od 18 września. Oba oscylatory RSI i MACD leżą na swoich neutralnych poziomach, potwierdzając fazę konsolidacji. Dlatego, moim zdaniem, w celu ustalenia dalszego kierunku ruchu pary powinniśmy poczekać na wyraźne wybicie z trendu bocznego.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1,3461 (S1), 1,3400 (S2) oraz 1,3321 (S3) .

• Poziom oporu leży na 1,3564 (R1), po czym na 1,3655 (R2) i 1,3706 (R3), na wykresie dziennym.

USD/JPY


• Kurs pary USD/JPY także otworzył sesję "niedźwiedzią" luką przełamując poniżej poziomu 97,87 (piątkowe wsparcie). W chwili pisania tego raportu para handluje nieznacznie poniżej tego poziomu i, jeśli niedźwiedzie będą wystarczająco silne, aby kontynuować obecną dynamikę, spodziewamy się naruszenia przetestowanego już poziomu na 97,00 (R1). Oscylator MACD potwierdza tą koncepcję, ponieważ leży poniżej zarówno swojej linii zerowej, jak i linie sygnalnej. Co więcej, uważam, że nastąpiło odwrócenie krótkoterminowego trendu i obecnie mamy do czynienia z trendem spadkowym (niższe maksima i niższe minima), co potwierdza niebieska linia trendu i niedźwiedzie krzyżowanie 20-okresowej średniej kroczącej poniżej 200-okresowe średniej ruchomej.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 97,00 (S1), a następnie 96,38 (S2) oraz 95,81 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 97,87 (R1), a następnie w okolicy 98,53 (R2) i 99,15 (R3). Ten ostatni zidentyfikowano na wykresie tygodniowym.

EUR/GBP


• Kurs pary USD/JPY także otworzył sesję spadkową luką przełamując poniżej poziomu 0,8356 (piątkowe wsparcie). Obecnie kurs pary znajduje się nieco poniżej tego poziomu i jeśli nastąpi kontynuacja presji na wyprzedaż, możemy spodziewać się ruchu w kierunku nowych krótkoterminowych minimów. Nasze analizy potwierdzają niedźwiedzią perspektywę dla pary, ponieważ 20-okresowa średnia ruchoma znajduje się poniżej 200-okresowej średniej kroczącej i wartość MACD jest ujemna, oscylator leży również poniżej swojej linii sygnalnej.

• Poziomy wsparcia można zidentyfikować na 0,8319 (S1), 0,8273 (S2) oraz 0,8224 (S3) . Wszystkie poziomy zidentyfikowano na wykresie dziennym.

• Poziomy oporu znajdują się na 0,8356 (R1), a następnie w okolicy 0,8418 (R2) i 0,8462 (R3).

Złoto


• W ciągu piątkowego handlu cena złota wzrosła, przełamując silny poziom oporu na 1335 (S1) (bieżący poziom wsparcia). We wczesnych godzinach dzisiejszej europejskiej sesji, kurs metalu szlachetnego leży nieco powyżej tego poziomu. Jeżeli posiadacze pozycji długich zdołają utrzymać tą dynamikę, powinniśmy zobaczyć walkę w okolicy następnej przeszkody na 1368 (R1). Oscylator MACD "wyjrzał" powyżej linii zerowej, co oznacza wzrost.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1335 (S1), a następnie 1316 (S2) oraz 1291 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 1368 (R1) oraz w okolicy 1394 (R2) i 1415 (R3).

Ropa naftowa


• Notowaniom ropy WTI udało się przełamać krytyczną barierę w wysokości 102,23 (piątkowe wsparcie) i obecnie kurs zmierza w kierunku poziomu wsparcia na 100,72 (S1), przy czym wybicie w dół powinno doprowadzić ropę do ograniczenia w wysokości 99,18 (S2). Co więcej, 20-okresowa średnia ruchoma znajduje się poniżej 200-okresowej średniej kroczącej oraz ujemna wartości MACD, zwiększa prawdopodobieństwo kontynuacji tendencji spadkowej.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 100,72 (S1), 99,18 (S2) oraz 98,00 (S3) . Zidentyfikowane na wykresie dziennym.

• Poziom oporu można zidentyfikować na 102,23 (R1), a następnie w okolicy 103,53 (R2) i 104,40 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


MARKETS SUMMARY


Marshall Gittler