- Oczekuje się, że EBC podniesie stopy o 75 punktów bazowych w tym tygodniu;
- Wzrost zatrudnienia w USA utrzymuje presję na Fed, aby zmniejszyć liczbę zatrudnionych;
- Nowy rząd Wielkiej Brytanii stoi przed wyzwaniami związanymi z inflacją, recesją i energią.
Inwestorzy oczekują teraz, że Europejski Bank Centralny podniesie stopy procentowe o 75 punktów bazowych, gdy rada zarządzająca spotka się w tym tygodniu po tym, jak inflacja w strefie euro osiągnęła rekordowy poziom 9,1%, a Rosja ujawniła swój zamiar wykorzystania dostaw gazu ziemnego przeciwko sankcjom UE.
Rzecznik Kremla - Dmitrij Pieskow powiedział w poniedziałek, że Gazprom (MCX:GAZP) nie wznowi przepływu gazu rurociągiem Nord Stream 1 do Niemiec, dopóki Zachód nie zniesie sankcji nałożonych po inwazji Rosji na Ukrainę. Rosja nadal dostarcza gaz do Europy innymi rurociągami, ale ograniczenia prowadzą do gwałtownego wzrostu cen energii. W tym momencie europejscy decydenci nie mają już złudzeń, co do intencji Moskwy.
Mimo, iż kolejne administracje USA ostrzegały Europę przed niebezpieczeństwem polegania na rosyjskim gazie, przywódcy UE wybrali ustępstwo i pod przewodnictwem wieloletniej kanclerz Niemiec - Angeli Merkel zdecydowali się nawet na budowę drugiego rosyjskiego gazociągu pod Bałtykiem, który od tego czasu został zawieszony.
Teraz, EBC będzie zmuszony do podjęcia decyzji o większej podwyżce stóp, niż jego niespodziewana podwyżka o 50 punktów bazowych w lipcu, ponieważ gwałtownie rosnące ceny energii napędzają rekordową inflację i skłaniają decydentów politycznych do bardziej jastrzębiego stanowiska. Kryzys kosztów życia skłania rządy europejskie do przyjęcia kosztownych programów osłonowych dla konsumentów i przedsiębiorstw.
Joachim Nagel - szef niemieckiego banku centralnego i czołowy głos w radzie EBC, po zapoznaniu się z raportem o inflacji z zeszłego tygodnia nawołuje do dużej podwyżki stóp we wrześniu i dalszych podwyżek stóp procentowych w nadchodzących miesiącach.
Niemiecka członkini zarządu EBC Isabel Schnabelnot - nie prezes Christine Lagarde lub główny ekonomista Philip Lanet - zabrali przesłanie decyzji EBC na sympozjum w Jackson Hole w sierpniu sugerując, że jastrzębi Niemcy mają przewagę w określaniu polityki pieniężnej EBC. Schnabelnot powiedziała ponadto, że bank centralny strefy euro jest gotów zaryzykować recesję, jeśli będzie to konieczne, aby okiełznać inflację.
Decydenci EBC dowiadują się, że modele prognostyczne opracowane w spokojniejszych czasach nie są tak przewidywalne w świecie pustoszonym przez pandemię i największy konflikt zbrojny w Europie od czasów II wojny światowej.
Ich koledzy z Rezerwy Federalnej USA dochodzą do podobnych wniosków. Inwestorzy wciąż przetrawiają przemówienie prezesa Fed Jerome'a Powella, które wygłosił w Jackson Hole, porzucając wcześniejsze wyobrażenia o przejściowej inflacji i miękkim lądowaniu dla gospodarki, na rzecz konsekwentnego zacieśniania polityki pieniężnej w celu walki z inflacją.
Raport o zatrudnieniu w USA za sierpień wykazał, że gospodarka dodała 315 000 etatów poza rolnictwem, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z 526 000 w lipcu, ale nadal pozostaje czynnikiem napędzającym inflację, ponieważ niedobory siły roboczej powodują wzrost płac. Polityka Fed będzie dążyć do zahamowania wzrostu zatrudnienia zatrzymując się tuż przed faktycznym skurczeniem się gospodarki, ale decydenci popełnią błąd, jeśli będą nazbyt ostrożni, gdy stopa inflacji będzie nadal wysoka.
W Wielkiej Brytanii, Partia Konserwatywna wybrała minister spraw zagranicznych Liz Truss na miejsce Borisa Johnsona na stanowisku lidera partii i premiera. Po ogłoszeniu w poniedziałek, że pokonała byłego kanclerza skarbu Rishiego Sunaka, dziś nastąpi jej formalne powołanie przez królową Elżbietę II i przedstawienie członków jej gabinetu.
Wielka Brytania stoi przed wieloma takimi samymi wyzwaniami związanymi z inflacją jak UE, zaostrzonymi przez szereg złych wyborów politycznych pod nierównym przywództwem Johnsona. Truss była nieco niejasna w swoim przekazie na temat niezależności Banku Anglii (i większości innych spraw), więc dopiero teraz okaże się, jak jej rząd poradzi sobie z tymi problemami.
Najszybszą ulgą w jej programie są obniżki podatków, ponieważ ekonomiści prognozują recesję na początku tego roku. Truss zobowiązała się również do przeciwdziałania gwałtownym wzrostom cen energii i podjęcia kroków w celu zapewnienia przyszłych dostaw.